04.03.201914:41 UTC +4Евробонды РФ могут подешеветь сильнее ОФЗ

Согласно прогнозам банка «Ренессанс Капитал», еврооблигации РФ могут испытать более существенное давление по сравнению с ОФЗ (облигациями федерального займа), если США введут санкции в отношении российского госдолга.

По мнению Максима Орловского, управляющего директора банка «Ренессанс Капитал», из-за большого количества нерезидентов падение доходностей евробондов РФ может быть сильнее, чем у локальных бумаг, к которым относятся ОФЗ. Он полагает, что решение о запрете на покупку новых выпусков суверенных бумаг РФ повысит доходности облигаций федерального займа до 10%-10,5%.

Напомним, что после обвала российских активов в апреле 2018 года, вызванного санкциями против «РусАла», рынок ОФЗ испытывал скачки доходностей каждый раз, когда в Конгрессе США разрабатывались законопроекты, предусматривающие ограничения в отношении госдолга РФ.

По мнению экспертов, сейчас инвесторам лучше держать короткие ОФЗ, заняв выжидательную позицию. Дальнейшая ситуация во многом будет зависеть от действий американских властей, уверен М. Орловский. Он полагает, что запрет на покупку нового долга России негативно повлияет на курс рубля в долгосрочной перспективе.

Согласно данным российского регулятора, в январе 2019 года доля нерезидентов на рынке ОФЗ увеличилась впервые с марта 2018 года. В минувшую среду, 27 февраля, Министерство финансов РФ разместило рекордный объем государственных облигаций. По мнению М. Орловского, даже если ограничительные меры не будут приняты, доходности ОФЗ все равно вырастут на 25-50 базисных пунктов к концу этого года. Он полагает, что центробанку РФ придется вновь повысить ключевую ставку из-за инфляции. Эксперт подчеркивает, что в случае ужесточения санкций еврооблигации крупных российских компаний могут оказаться под ударом.