16.10.202608:50 Аналітичні огляди Форекс: Аппетит к риску вернулся

Сегодня акции демонстрируют рост, поскольку трейдеры пересмотрели ожидания на повышение ставки ФРС после выступления главы центрального банка Кевина Уорша, который не дал сигнала об усилении срочности ужесточения, несмотря на жесткие данные по инфляции на этой неделе. Индекс MSCI Asia Pacific вырос на 1,4% после падения на 2,8% в четверг. Фьючерсы на американские индексы прибавляют 0,2%, а европейские акции, как ожидается, откроются выше на 0,8%.

Самый заметный отскок показала Южная Корея. Индекс Kospi вырос на 4% после распродажи в четверг, которая отправила его на самое низкое закрытие с апреля, а акции Samsung Electronics и SK Hynix подорожали более чем на 4% каждая после падения более чем на 10% в четверг. Индекс S&P 500 тоже отыгрывает потери после трех дней снижения. Отмечу, что рынок рос уже до выступления Уорша, так как давление на полупроводники ослабло, и слова главы ФРС лишь добавили оптимизма.

Уорш не сказал ничего о денежно-кредитной политике и перспективах американской экономики, кроме подтверждения, что ФРС обеспечит стабильность цен. Он назвал искусственный интеллект, возможно, самым значимым изменением для американской и мировой экономики на своем веку и охарактеризовал его как положительный шок предложения в среднесрочной перспективе. «Я не предрешаю заседания», — сказал Кевин Уорш, председатель ФРС, в Бангкоке. Он добавил, что не верит в заявления о том, что сделает на заседаниях до конца года.

Реакция рынка оказалась быстрой. Вероятность повышения ставки в октябре упала до 15% с более чем 25% в четверг. Отказ Уорша обязаться провести очередное повышение привел к частичному закрытию ставок на ужесточение, а его слова о том, что он не предрешает заседания после сильных данных по инфляции, помогли вернуть аппетит к риску. Облигации при этом остаются слабее по итогам дня, после того как накануне доходности снижались по всей кривой.

Сентябрьское повышение на четверть пункта, напомню, стало первым с 2023 года, и его поддержали все 19 членов комитета, а большинство считало вероятным еще одно повышение в этом году. В последние недели несколько ключевых чиновников подтвердили, что дополнительное ужесточение может потребоваться, но подчеркнули, что у них есть время собрать данные.

Другие рынки торгуются спокойно. Золото почти не изменилось и держится около $4172 за унцию против $4145,80 в четверг, а Brent подешевела на 0,7% до $105,20 за баррель, хотя в среду стоила $106,30.

Все это говорит о том, что пока ФРС не берет на себя обязательств по дальнейшим повышениям, а нефть остается около $105, отскок в акциях может продолжиться, однако я не считаю его устойчивым разворотом. Если отчетность технологических компаний разочарует, рынок быстро вернется к бегству от риска, а доллар получит поддержку от более жестких ставок. Без расширения роста на другие сектора и без стабилизации в полупроводниках я ожидаю, что индексы будут оставаться уязвимыми.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7756. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7774. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7793, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7737. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7718 и откроет дорогу к $7698.