05.10.202616:53 Аналітичні огляди Форекс: Прибутки, бюджетна криза та цифрові активи: ринки у пошуках нової опори

У центрі уваги сьогодні – падіння золота на тлі рекордних дохідностей американських облігацій та бюджетна криза у Франції, що чинить тиск на євро. Розглянемо також незвичайну стійкість довгострокових власників біткоїна в умовах криптовалютного спаду та стрімкий, але поки що не підкріплений високою залученістю старт ШІ-додатку Muse від Meta. Ці події показують, як змінюються пріоритети капіталу – від державних бондів та цифрових активів до нових платформ штучного інтелекту.

Важке золото: чому американські облігації виявилися сильнішими за геополітику

Минулий тиждень став справжнім випробуванням для інвесторів, які торгують на ринку дорогоцінних металів. Золото та срібло завершили тиждень у глибокому мінусі, а головними тригерами виступили не близькосхідні конфлікти, а сухі цифри зі звітів Мінфіну США.
Тиждень для спотового золота почався з оптимізму: у понеділок метал навіть зумів короткочасно забратися на пік $4280,56, стартувавши з позначки близько $4278. Однак ейфорія швидко змінилася на розпродаж.
Під тиском зростаючих цін на нафту (на тлі загострення відносин між США та Іраном), зміцнення долара та стрибка дохідностей, у четвер золото впало до тижневого мінімуму $4110,95. Це саме дно із 5 серпня.
За підсумками торгів у п'ятницю, 2 жовтня, спотова ціна золота зафіксувалась на рівні $4140,52 за унцію (ціна попиту – $4138).
Тижневе падіння склало значні 3,09%. Срібло, слідуючи за старшим братом, теж подешевшало, завершивши тиждень на позначці $60,18 за унцію.
Поточна ситуація демонструє нову реальність: ринок облігацій тепер диктує умови для дорогоцінних металів. У четвер, 1 жовтня, прибутковість 10-річних скарбничих облігацій США злетіла до 5,342% - максимуму з початку 2002 року.

А за підсумками третього кварталу вона підскочила на 87,1 базисного пункту, показавши найпотужніший квартальний стрибок аж із 1994 року. Індекс долара тим часом поновив максимуми з кінця червня.
Чому це вбиває ралі золота? Все просто: коли безризикові держоблігації США пропонують дохідність, близьку до історичних максимумів, зберігання злитків золота (яке саме собою не генерує відсотків) стає надто дорогим задоволенням. Інвестори масово перекладаються в долар та бонди.
Єдиною світлою плямою для «биків» стала п'ятниця. Звіт з ринку праці за вересень виявився відверто слабким: економіка США додала лише 29 тисяч робочих місць, а безробіття підскочило до 4,2% (дані за липень і серпень були переглянуті на гірший бік).
Золото миттєво відреагувало, короткочасно пробивши позначку $4200, оскільки ринок вирішив, що ФРС не ризикне підвищувати ставку в жовтні. Але радів ринок недовго, оскільки цей крок штовхнув прибутковості назад вгору, обваливши метали.
Якби не два чинники, золото вже давно пробило б історичні підтримки. По-перше, це безперервні закупівлі фізичних злитків світовими центробанками, які диверсифікують свої резерви. По-друге, напруження, що зберігається на Близькому Сході.
Саме попит на захисні активи через геополітику не дає котируванням відлетіти в абсолютний штопор, створюючи надійну «подушку» під ціною.
Волатильність – це найкращий час для трейдера, а всі драматичні події, що описані в статті, розгортаються прямо зараз. Торгові інструменти, включаючи спотове золото і срібло, доступні для торгівлі на платформі InstaSpot.
Не втрачайте можливості отримувати вигоду з глобальних макроекономічних трендів: відкрийте торговий рахунок на платформі InstaSpot вже сьогодні та звантажте мобільний додаток компанії. Торгуйте з комфортом, аналізуйте ринки в режимі реального часу та реагуйте на рухи котирувань в один клік, де б ви не знаходилися.

Французький синдром: як бюджетна криза Парижа завалила євро і створила головний біль для ЄЦБ

Понеділок, 5 жовтня, розпочався для європейської валюти з важкого фінансового похмілля. Євро впав до позначок, яких не бачив останні 17 місяців. Винуватець урочистостей – Франція, чиї бюджетні проблеми змушують інвесторів у паніці розпродавати активи, побоюючись, що французька «зараза» накриє всю єврозону.
Ще на азійській сесії пара EUR/USD втратила 0,8%, провалившись до $1,1161. До відкриття лондонських торгів євро ледве тримався біля психологічної позначки $1,12 (зниження на 0,6%). Як зазначають аналітики OCBC, ми спостерігаємо найглибше падіння з травня 2025 року. Загалом європейська валюта дешевшає вже четвертий тиждень поспіль, втративши з початку року близько 5%.
Епіцентром цього ринкового землетрусу став Париж. Напередодні президентських виборів, які відбудуться наступного року, статки французьких держфінансів викликає на ринку відвертий жах.
Прибутковість 10-річних французьких облігацій минулого тижня злетіла до 4,9%. А 2 жовтня спред (різниця в прибутковості) між французькими та німецькими паперами роздувся до 1,5 процентного пункту – максимуму з далекого 2011 року. Але Франція – це лише початок. За даними Bloomberg, ще в четвер, 1 жовтня, за французьким боргом різко подешевшали облігації Італії, Бельгії та Греції. Налякані інвестори масово скуповують німецькі «бунди» як тиху гавань.

Ситуацію посилюють хедж-фонди: у спробах застрахуватися вони масово закривають позиції щодо популярних кредитних «керрі-трейдів» (стратегій заробітку на різниці дохідностей), що лише підливає олії у вогонь ринкової волатильності. Перед Європейським центральним банком (ЄЦБ) маячить надто неприємна дилема. Регулятор і так змушений підвищувати відсоткові ставки, щоб утихомирити інфляцію, розігріту енергетичним шоком. Тепер до цього головного болю додається необхідність рятувати ринки облігацій від фрагментації. Настрої на ринку найкраще описує цинічний, але гранично точний коментар Еріка Робертсона, головного стратега Standard Chartered: «Схоже, Франція не має ні бажання, ні можливості навести лад у своїх фінансах».

Парадокс «алмазних рук»: чому нинішній ведмежий ринок став історичним для холдерів біткоїну

Цьогорічний цикл спадного тренду на крипторинці приніс інвесторам справжній сюрприз. Найтерплячіші учасники крипторинка, а саме довгострокові власники біткоїна, примудрилися зберегти свої портфелі у зеленій зоні протягом усього періоду падіння головного цифрового активу. Як повідомляють аналітики ончейн-компанії Glassnode, подібний феномен не фіксувався як мінімум із 2015 року.

Головним індикатором настрою «старожилів» ринку є коефіцієнт LTH-MVRV. Простими словами, це співвідношення поточної ринкової ціни біткоїна до середньої ціни, за якою монети довгострокових холдерів востаннє рухалися у блокчейні.

Магічна позначка 1.0 означає точку беззбитковості. Якщо індекс падає нижче (наприклад, до 0,85), це сигналізує у тому, що група інвесторів сидить у нереалізованому мінусі (у разі – близько 15%).

За даними Glassnode, значення нижче одиниці - вкрай рідкісне явище, характерне лише для найглибших і найжорстокіших ведмежих ринків, коли навіть найвпевненіші адепти крипти змушені фіксувати збитки. Зона від 1,0 до 1,5 зазвичай вважається періодом «низького ризику».

Історично кожен ведмежий цикл закінчувався тим, що LTH-MVRV пробивав позначку 1.0 донизу, залишаючи довгострокових інвесторів у збитку. Але поточний цикл зламав систему.

"Жоден ведмежий ринок як мінімум з 2015 року не демонстрував подібного сценарію", - констатують експерти Glassnode у своєму недавньому дослідженні.

Цього разу дно ринку було пройдено вище за середню ціну купівлі довгострокових холдерів. Індекс не просто не пішов у мінус, а й почав упевнене зростання, відскочивши від своїх мінімальних значень.

Для ринкових аналітиків це є потужним сигналом: фундаментальна стійкість біткоїна зросла, а настрій найбільших і терплячих «китів» залишається незмінно оптимістичним. Вони не просто вірять в актив – вони математично довели свою стресостійкість.

Революція чи хайп? Як ШІ-агент Muse захопив ринок і що на це скаже Волл-стріт

Запуск персонального ШІ-агента Muse від Meta Platforms 8 вересня став справжньою подією у світі технологій. Усього за місяць додаток не просто увійшов у ринок - він увірвався до нього, зібравши понад 5,6 мільйона завантажень і очоливши чарти Apple App Store. Такі дані з посиланням на звіт BNP Paribas та сторонню аналітику підтверджують, що аудиторія голодна до нових ШІ-рішень.

Секрет вибухового зростання, на думку аналітика BNP Paribas Ніка Джонса, у «важкій артилерії» Meta. На відміну від ізольованих запусків Sora або ранніх днів ChatGPT, Muse отримав найпотужнішу підтримку зсередини. Інтеграція з гігантами соцмережі – Instagram, WhatsApp та Facebook – забезпечила приплив користувачів, якого конкуренти могли лише заздрити.

Статистика Sensor Tower малює картину блискавичного успіху: 730 тисяч завантажень за перші п'ять днів і подолання планки 2,5 мільйона до 21 вересня. 19 вересня Muse остаточно змістив ChatGPT з трону найпопулярнішої безкоштовної програми в американському сторі.

Однак за фасадом тріумфу ховається один нюанс. Крива звантажень, що різко злетіла вгору, вийшла на плато вже на 12-й день і завмерла до 23-го. Ще більш показовим є графік утримання аудиторії: після первинного сплеску інтересу частка активних користувачів Muse виявилася нижчою, ніж в аналогічних продуктів Google, ChatGPT і навіть власних програм Meta.

Як резюмує Нік Джонс, продукт має «серйозний первісний інтерес», але йому ще належить пройти шлях від «звантажити та подивитися» до «відкрити та працювати». Чи перетвориться новинка на звичку, чи залишиться у списку забутих іконок на екрані смартфона – ось головне питання найближчих місяців.

Волл-стріт поки що зберігає здоровий скепсис щодо швидкості монетизації цього хайпа. Модель доходу класична для Кремнієвої долини: безкоштовна база для залучення мас та підписки за $20 або $100 на місяць для ентузіастів Не виключені й комісійні від партнерів, а в майбутньому й рекламна інтеграція, якщо залучення користувачів вдасться підняти.

Попри запитання щодо утримання аудиторії, фундаментальний прогноз залишається оптимістичним. BNP Paribas зберіг цільову ціну акцій Meta на рівні $885, вірячи у довгостроковий потенціал технологічного гіганта.

Поки аналітики будують прогнози, трейдери заробляють на волатильності та зростанні технологічних компаній. Акції Meta, чий потенціал аналітики оцінюють у $885, а також інші інструменти торгівлі на світових ринках, доступні на платформі InstaSpot.

Не втрачайте нагоди отримати вигоду з головних інформаційних приводів року. Відкрийте торговий рахунок на InstaSpot і завантажте мобільний додаток компанії, щоб тримати руку на пульсі ринку та здійснювати угоди в один клік, де б ви не знаходилися.