14.09.202604:26 Аналітичні огляди Форекс: Обзор пары GBP/USD. 14 сентября. Инфляция в США – какая она?

Валютная пара GBP/USD в течение пятницы вновь торговалась, как будто делая кому-то одолжение. За день цена прошла 52 пункта, что очень мало, учитывая публикацию отчета по инфляции, которого рынок ждал с большим нетерпением, чем заседание ЕЦБ. Сразу же можно сказать, что глядя на графики, вы даже не поймете, что в пятницу был опубликован важный отчет. Никаких серьезных ценовых изменений, рывков или падений цены не было. Также напомним, что реакция на Нонфармы в прошлую пятницу была слабой, реакция на годовые Нонфармы в позапрошлую пятницу – тоже. Последний раз, когда рынок действительно двигался, был 19 августа, когда Министерство финансов США объявило о решении повысить объемы выкупа облигаций с открытого рынка с целью понизить доходность этих самых облигаций. Конечно же, как и любое другое решение нынешней администрации США, оно принесло головокружительный результат. Доходность 10-летних облигаций с тех пор выросла еще на 5%, а доходность 30-летних облигаций – на 1%. Таким образом, Минфин США выкупать собственные облигации даже на десятки или сотни миллиардов долларов каждый месяц, вгоняя страну в еще большие долги, инвесторы от этого не станут покупать трежерис более охотно и под более низкий процент.

Вернемся к «отчету прошлой недели». Инфляция в США по итогам августа не изменилась и составила 3,4%. Базовая инфляция снизилась до 2,4%, и именно в базовой инфляции может крыться то, чего рынок сейчас может не осознавать. Текущий уровень основной инфляции требует ужесточения монетарной политики, если ФРС хочет добиться ее замедления не только на словах. Более того, индекс цен производителей за август указывает, что по итогам сентября инфляция, скорее всего, ускорится. Нынешние цены на нефть, топливо и газ также говорят о том, что инфляция будет только расти. Таким образом, нынешний уровень потребительских цен высок, а в сентябре он станет еще выше. Означает ли это, что у ФедРезерва не остается других вариантов, кроме повышения ключевой ставки?

На наш взгляд, нет. Во-первых, инфляция по итогам августа не увеличилась, а что будет в сентябре, то будет в сентябре. Зачем Кевину Уоршу и компании спешить, если ранее они не видели никаких причин для ужесточения, а некоторые представители Монетарного комитета говорили о сохранении процесса дезинфляции? Если инфляция не растет, значит она снижается. Зачем в этом случае повышать ставку? ФРС могла еще летом провести ужесточение, но не сделала этого. Почему обязана это сделать в сентябре?

Во-вторых, ФРС вполне может переключить внимание рынка с основной инфляции на базовую, сделав ее главным показателем. Базовая инфляция составляет всего 2,4% и тоже не растет. Что делает ужесточение монетарной политики еще менее целесообразным. Напомним, что повышение ключевой ставки – это удар по экономике, темпам ее роста и рынку труда. А рынок труда США и без того дышит на ладан уже минимум полтора года.

Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 49 пунктов. Для пары фунт/доллар это значение является «низким». В понедельник, 14 сентября, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,3477 и 1,3575. Старший канал линейной регрессии развернулся вверх, что указывает на восходящий тренд. Индикатор CCI заходил в область перепроданности, что предупреждает о возможном завершении коррекции.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,3489

S2 – 1,3428

S3 – 1,3367

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,3550

R2 – 1,3611

R3 – 1,3672

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары EUR/USD.14 сентября. В преддверии заседания ФРС: яснее ситуация не стала

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 14 сентября

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 14 сентября

Торговые рекомендации:

Валютная пара GBP/USD сохраняет восходящую тенденцию. Политика Дональда Трампа продолжит оказывать давление на экономику США, поэтому от американской валюты мы не ждем роста в долгосрочной перспективе. 2026 год пока получается позитивным для доллара из-за геополитики, но всякой сказке приходит конец. На недельном ТФ сохраняется флэт между уровнями 1,3150 и 1,3780 в рамках четырехлетнего восходящего тренда, что позволяет ожидать продолжение роста британской валюты в среднесрочной перспективе. Длинные позиции с целями 1,3575 и 1,3611 можно рассматривать при расположении цены выше мувинга. Расположение цены ниже скользящей средней линии позволит вести торговлю на понижение с целями 1,3489 и 1,3477.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;