25.08.202615:02 Аналітичні огляди Форекс: XAG/USD (Silver): битва за 70 — перегрузка или прорыв?

*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по SILVER (XAG/USD)

Серебро завершило неделю у отметки 69.00, отступая от двухмесячного максимума в районе 70.00, достигнутого в пятницу. Ралли более чем на 18% за последний месяц подвело металл к ключевому психологическому сопротивлению 70.00, однако трехдневная неудача в преодолении этого уровня и ослабление импульса намекают на возможную коррекцию.

Текущая динамика: перегрузка у 70

Рост серебра стал одним из самых сильных в секторе драгоценных металлов после интервенции Минфина США на рынке долгосрочных облигаций, которая ослабила доллар и понизила доходности Treasuries. Золото обновило трехмесячные максимумы, а серебро, обладающее более высокой волатильностью, выиграло от спекулятивных покупок и улучшения риск-аппетита.

Тем не менее, ключевое сопротивление 70 пока не сдалось. Повторные неудачные попытки прорыва и техническая картина указывают на то, что рынок либо накапливает силы для следующего рывка, либо готовится к коррекции.

Фундаментальные факторы противодействия:

• Структурный дефицит и спрос. Рынок серебра сталкивается с шестым подряд годовым дефицитом, а промышленный спрос (солнечная энергетика, электроника) остается высоким.
• Институциональный интерес. Хедж-фонды и другие управляющие рассматривают серебро как «более дешевый аналог золота» в условиях ослабления доллара.
• Проблема монетизации. Высокие цены на серебро провоцируют замещение: производители солнечных панелей начинают искать альтернативы и сокращать использование серебра на единицу продукции. Это создает структурный потолок для спроса.
• Внешние риски. Главным риском для серебра остается возобновление ястребиной риторики ФРС. Если данные по PCE (среда) или выступление Кевина Уорша в Джексон-Хоуле (пятница) будут жестче, чем ожидается, доллар может укрепиться, а доходность — вырасти, что спровоцирует коррекцию.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения XAG/USD сохраняет бычий тренд, но исчерпывает краткосрочный импульс.

Индикаторы и скользящие средние:

RSI (14) на дневном колеблется около 61-62, приближаясь к зоне перекупленности (70). Это указывает на сильное давление покупателей, но сужает пространство для быстрого роста.

RSI (14) на 4-часовом графике сместился в нейтральную зону около 52, что указывает на ослабление импульса.

Гистограмма OsMA на 4-часовом графике остается отрицательной, что может сигнализировать о потере бычьего импульса.

Стохастик на 4-часовом графике опустился к зоне перепроданности, также ослабляя сигнал на покупку.

EMA (50) на 4-часовом графике проходит в районе 66.59, совпадая с ЕМА200 на 1-часовом графике и выступая в качестве первой значимой поддержки.

EMA (200) на 4-часовом графике находится в районе 63.58, вместе с ЕМА50 на дневном графике (64.10) служа ключевым уровнем поддержки.

Ключевые уровни:

Сопротивление: 70.00 (психологический и ключевой барьер), 71.00 – 72.00 («круглые» уровни и следующие уровни сопротивления)
Поддержка: 68.00-67.00 («круглые» уровни и ближайшие уровни поддержки), 66.85 (ЕМА144 на D1), 66.59 (ЕМА200 на Н1), 65.50 (ЕМА200 на D1), 64.10 (ЕМА50 на D1), 63.80 (ЕМА50 на W1), 63.58 (ЕМА200 на Н4), 63.00-62.00 («круглые» уровни и критическая область).

*подробнее см. в XAG/USD (SILVER): сценарии динамики на 25.08.2026

Заключение и рекомендации

Серебро находится в решающей точке. Фундаментальные факторы (слабость доллара, структурный дефицит) создают основу для продолжения ралли, но техническая перегрузка делает рынок уязвимым для коррекции. Ближайшие дни и сигналы ФРС определят, сможет ли серебро прорваться к 72.00 и выше или ему потребуется откат к 65.50 для перезагрузки.

Для краткосрочных трейдеров:

Вход в длинные позиции при дневном закрытии выше 70.00 с целями 71.95–76.10 и стоп-лоссом ниже 66.50.

Короткие позиции рассматривать при пробое 66.50 с подтверждением от фундаментальных факторов и стоп-лоссом выше 68.00.

Для среднесрочных инвесторов:

Занимать конструктивную позицию с учетом структурных факторов дефицита.

Потенциальная коррекция к 66.60 может быть использована для наращивания длинных позиций.

Управление рисками:

Сохранять осторожность в преддверии выступления Уорша.

Строго соблюдать стоп-лоссы — пробой ключевых уровней может привести к значительным движениям.

Следить за сигналами ФРС (PCE и комментарии Уорша), которые остаются главными драйверами.

*см. также наши недавние обзоры:

Финансовый рынок: ключевые события для наблюдения на следующую неделю, рекомендации для инвесторов

Нефть (WTI): между геополитикой и фундаментом — что перевесит?