07.08.202611:31 Аналітичні огляди Форекс: XAU/USD: прорыв диапазона и лучшая неделя с января

Золото демонстрирует уверенное восстановление, прорываясь выше отметки 4300.00 и нацеливаясь на лучшую неделю с января. Прорыв длительной фазы консолидации произошел на фоне ослабления геополитической напряженности на Ближнем Востоке, что привело к снижению цен на нефть и ослабило инфляционные ожидания. В центре внимания находится пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) США, который может стать определяющим для дальнейшей динамики.

На момент европейской сессии пятницы XAU/USD торгуется в районе 4305.00-4310.00, развивая успех после достижения семинедельных максимумов в предыдущей сессии. С начала недели цена выросла более чем на 5%, что является лучшим результатом с января.

Ключевым драйвером роста стало ослабление геополитической напряженности. Надежды на мирное соглашение между США и Ираном и возобновление судоходства через Ормузский пролив привели к резкому падению цен на нефть (около 10% за неделю), что в свою очередь снизило инфляционные ожидания и сократило вероятность длительного сохранения высоких ставок.

Однако ситуация остается противоречивой. Хотя президент США Дональд Трамп заявил о скором завершении войны, саудовские источники сообщают о подготовке атак со стороны поддерживаемых Ираном группировок. Иран рассматривает рамочное соглашение, которое может запретить проход американских судов до выплаты компенсаций. Это сохраняет элемент неопределенности и поддерживает спрос на золото как защитный актив. Как отмечают СМИ, «надежды на мир на Ближнем Востоке привели к снижению инфляционных ожиданий, позволив золоту вырваться из многонедельной консолидации выше 4000 долларов за унцию».

Фундаментальный фон: поддержка со стороны центральных банков

Несмотря на краткосрочную чувствительность к ставкам, структурная поддержка золоту оказывается со стороны мировых центральных банков. По данным Всемирного золотого совета, во втором квартале 2026 года чистые покупки золота центробанками составили 289 тонн, что примерно в 1,6 раза превышает темпы аналогичного периода прошлого года.

• UBS подчеркивает, что спрос со стороны центральных банков является стратегическим, а не тактическим решением, связанным с диверсификацией резервов и защитой от геополитических и валютных рисков.
• J.P. Morgan Asset Management считает, что спрос центральных банков создает структурный «пол», который смягчает циклические периоды слабости.
• Morgan Stanley также указывает, что устойчивый спрос со стороны официального сектора остается ключевой опорой для цен на золото.

Данные по рынку труда США

Слабые данные ADP, показавшие создание лишь 44 тыс. рабочих мест в частном секторе в июле (против ожидаемых 70 тыс.), существенно снизили ожидания повышения ставки ФРС в сентябре. Вероятность сентябрьского повышения, по данным CME FedWatch, сократилась примерно до 55%. Это ослабило давление на золото, которое чувствительно к изменениям реальной доходности. Экономисты отмечают, что с ослаблением покупательской активности инвесторов, золото вновь стало более чувствительным к политике ФРС, реальной доходности и доллару США.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения пара XAU/USD совершила решительный пробой многомесячной консолидации, что является сильным бычьим сигналом.

На дневном графике:

• EMA50 находится в районе 4195.00, выступая вместе с 4215.00 (ЕМА50 на недельном графике) в качестве ближайшей поддержки.
• EMA144 расположена около 4320.00 формируя промежуточное сопротивление.
• EMA200 проходит в районе 4285.00, выступая в качестве ключевого долгосрочного барьера. Цена, как мы отметили выше, пытается закрепиться выше данного ключевого сопротивления и отметки 4300.00, пользуясь текущим бычьим импульсом.
• RSI (14) находится около 63-64, указывая на сильный восходящий импульс, но пока не достигая зоны перекупленности.
• Гистограмма OsMA растет в положительной зоне, подтверждая бычий импульс.
• Стохастик вошел в зону перекупленности, подтверждая (в данном случае) сильный бычий импульс.

Ключевые уровни

• Сопротивление: 4330.00 (ЕМА144 на дневном графике), 4300.00 («круглый» уровень), 4285.00 (ключевое сопротивление, ставшее поддержкой).
• Поддержка: 4285.00 (ЕМА200 на дневном графике), 4215.00, 4195, 4136.00 (ЕМА200 на 1- и 4-часовом графиках).

Ключевые события для наблюдения

Заключение и рекомендации

Золото совершило технический прорыв, который может ознаменовать начало нового восходящего тренда. Однако решающим фактором станет реакция на пятничный отчет NFP. Независимо от того, как сыграет NFP, уровень 4000.00 доказал свою надежность в качестве поддержки, и, вероятно, быки ждут коррекций, чтобы воспользоваться возможностью для роста в направлении 4600.00.

Внимание рынка полностью сосредоточено на данных по рынку труда США, которые могут существенно повлиять на ожидания по монетарной политике ФРС.

Для краткосрочных трейдеров

• Вход в длинные позиции при устойчивом пробое 4330.00 с целями 4360.00–4530.00 и стоп-лоссом ниже 4250.00.
• Короткие позиции рассматривать только при пробое 4250.00 с подтверждением от фундаментальных факторов и стоп-лоссом выше 4300.00.
• Внимательно следить за данными NFP — неожиданные результаты могут спровоцировать резкое движение.

Для среднесрочных инвесторов

• Занимать конструктивную позицию с учетом структурной поддержки со стороны центральных банков.
• Потенциальная коррекция к 4136.00-4195.00 может быть использована для наращивания длинных позиций при сохранении позитивного фундаментального фона.
• UBS прогнозирует рост золота до 5500 долларов за унцию к концу года, а J.P. Morgan не исключает движения к 5000 при совпадении благоприятных условий.

Управление рисками

• Сохранять осторожность в преддверии публикации NFP — волатильность может быть высокой.
• Строго соблюдать стоп-лоссы — пробой ключевых уровней может привести к значительным движениям.
• Следить за данными по рынку труда США и комментариями представителей ФРС, которые остаются ключевыми драйверами.
• Учитывать, что золото вновь стало более чувствительным к реальной доходности, и ястребиные сигналы ФРС могут ограничивать рост.