30.03.202618:11 Аналітичні огляди Форекс: Трамп знову підвищує ставки, долар слухняно реагує подальшим зміцненням

Напруженість на Близькому Сході різко загострилася наприкінці минулого тижня після того, як президент США Трамп у ході прес-конференції 26 березня запропонував захопити іранський острів Харг, через який проходить 90% іранського експорту нафти, що може означати перехід від дистанційних ударів до прямого бойового зіткнення, метою якого буде бути контроль.

Проте реакція ринків все ще досить стримана. Так, нафта зросла, але некритично, і поки що не досягла максимумів 2008 року, реакція фондових індексів слабка, прогнози щодо прибутків стійкі. Все це поки що доведеться переоцінити, і ось тоді, нарешті, почнуться сильні рухи.

Сукупна довга позиція щодо долара США приросла за звітний тиждень на 1,2 млрд, до 7.4 млрд, приріст, якщо порівнювати з трьома попередніми тижнями, відносно невеликий, але все ж таки приріст. Поки незрозуміло, як авантюра в Перській затоці позначиться на економіці самих США, як реагуватимуть інші країни, чи не вийде зворотний ефект, коли замість контролю над нафтою та газом на Близькому Сході США отримають протилежне, а саме прискорення дедоларизації. Поки взагалі все неясно, відштовхуватимемося від конкретних даних, від конкретних новин та змін у напрямках валютних потоків.

Щодо економічних новин, то основні дані надходитимуть до кінця тижня. Будуть опубліковані індекси ISM за березень, звіт із зайнятості у приватному секторі від ADP, індекс скорочення робочих місць від Challenger, торговий баланс, нонфарми, а також ряд другорядних показників. Вони можуть показати непривабливу картину уповільнення економіки та водночас рух у бік зростання інфляції, тобто в сукупності до стагфляції.

Опублікований у п'ятницю звіт від університету Мічигана показав різке скорочення індексів споживчих очікувань та водночас зростання інфляційних очікувань у 1-річній перспективі, що загалом підтверджує загрозу стагфляції. Споживчі настрої не просто песимістичні, а можна порівняти з гіршими економічними періодами.

Ф'ючерси за ставкою ФРС передбачають збереження поточної ставки до кінця 2027 р., тут динаміки поки немає.

Прибутковість облігацій зростає весь останній місяць, понеділок знову відкрився зростанням. Для США, де 10-річні трежерис впритул наблизилися до позначки 4.5%, це велика проблема – стрімкі темпи зростання держборгу одночасно зі зростанням прибутковості різко збільшують навантаження на бюджет, який, своєю чергою, є глибоко дефіцитним. Ситуація має вирішитись прийнятним способом у найближчі місяці, інакше США прискорять рух до дефолту.

Інвестори виходять із припущення, що зростання цін на нафту – лише перший етап затяжної енергетичної кризи. Фондовий ринок США у п'ятницю пережив наймасштабніше падіння з січня через побоювання подальшої ескалації, S&P 500 знизився до мінімуму з вересня 2025р.

Поки що виходимо з очевидного – поточна ситуація сприяє подальшому зміцненню долара.