Як випливає з відкритих джерел та повідомлень російських ЗМІ, російський крипторинок стоїть на порозі історичних змін. Після довгих років невизначеності та суперечливих заяв Банк Росії представив концепцію комплексного регулювання цифрових активів. Це означає не відмову від криптовалют, а спробу їх «обілення» та інтеграцію у правове поле під жорстким контролем регулятора. Головне питання, яке хвилює мільйони росіян: кому і на яких умовах буде дозволено торгувати криптовалютою?
Від експерименту до комплексного регулювання
Наприкінці грудня 2025 року ЦБ РФ направив в уряд концепцію регулювання ринку криптовалют та цифрових фінансових активів (ЦФА). Це означає відмову від ідеї експериментального правового режиму (ЕПР) на користь створення повноцінної законодавчої бази, яка має бути розроблена до 1 липня 2026 року, а набути чинності — з 1 липня 2027 року.
Ключова мета регулятора – вивести операції з тіні, захистити інвесторів та створити контрольовану російську інфраструктуру. При цьому криптовалюти та стейблкоїни визнаються валютними цінностями: їх можна купувати та продавати, але забороняється використовувати для розрахунків усередині країни.
Кому і скільки: правила для двох категорій інвесторів
Ядро нової системи - поділ всіх інвесторів на дві категорії з різним рівнем доступу, що є стандартною практикою російського фінансового ринку.
1. Для некваліфікованих інвесторів («неквалів»):
Що можна придбати? Тільки найбільш ліквідні криптовалюти, перелік яких визначить ЦБ РФ. Анонімні монети (наприклад Monero, Zcash) будуть під забороною.
Обов'язкова умова. Проходження спеціального тестування для розуміння високих ризиків.
Річний ліміт. Не більше 300 000 рублів через одного посередника (біржу чи брокера). Ця сума викликала дискусії: представники брокерської спільноти вважають її занизькою і пропонують збільшити як мінімум удвічі. У січні 2026 року заступник міністра фінансів Іван Чебесков заявив, що цифру 300 тисяч може бути переглянуто після обговорень із правоохоронними органами.
Де торгувати? Через російські ліцензовані майданчики (біржі, брокерів) або спеціальні криптообмінники, вимоги до яких ще необхідно встановити.
2. Для кваліфікованих інвесторів («квалів»):
Що можна придбати? Будь-які криптовалюти, крім анонімних. Обмежень за обсягами не передбачено.
Обов'язкова умова. Також необхідно пройти тест на розуміння ризиків.
Де торгувати? На тих самих регульованих майданчиках.
Передбачається сформувати нову інфраструктуру торгівлі. Операції з криптовалютами будуть можливі через вже чинних професійних учасників ринку - біржі та брокери з ліцензіями, що діють, а також через спеціальні криптообмінники, для яких розроблять окремі вимоги.
При цьому росіяни не втрачають доступу до закордонних майданчиків. Купувати криптовалюту можна буде за кордоном, але лише з іноземних рахунків. Раніше придбані активи можна буде переводити через російських посередників за кордон з обов'язковим повідомленням ФНП. Це створює питання про майбутнє глобальних гігантів, таких як Binance або Bybit, які не працюють безпосередньо з рублем і не зареєстровані у Росії. Їхній статус у новій системі поки не зрозумілий.
Цифрові фінансові активи (ЦФА): новий імпульс ринку
Регулювання торкнеться і ринку ЦФА - російський аналог токенізованих активів (RWA). Важливе нововведення: оборот ЦФА буде дозволено у відкритих блокчейн-мережах (наприклад, Ethereum), а не лише у приватних. Це дозволить російським емітентам залучати інвестиції з-за кордону, а інвесторам — купувати токени на умовах, що не поступаються купівлі криптовалюти.
Баланс між ризиками та можливостями
Банк Росії послідовно нагадує, що вважає криптовалюти високоризикованим інструментом, схильним до волатильності та санкційним ризикам. Мета регулювання — не заохочення спекуляцій, а створення захищених «вхідних воріт» для громадян та бізнесу, які вже активно використовують криптоактиви. «Обілення» ж ринку покликане вирішити кілька завдань:
1.Захист інвесторів від шахрайства на нерегульованих обмінниках та p2p-платформах.Що чекає на інвесторів у найближчому майбутньому?
До липня 2027 року ринок має перехідний період. Очікується, що буде деталізований список «дозволених» ліквідних криптовалют, визначаться точні вимоги до криптообмінників та процедура тестування інвесторів
Можливо, буде скориговано річний ліміт для «неквалів» у бік збільшення.
Для простого російського інвестора майбутні зміни означають, що шлях на крипторинок стане офіційнішим, безпечнішим, але й більш регламентованим. Держава не зачиняє двері у світ цифрових активів, але ставить на них надійний замок з правилами доступу. Успіх цієї масштабної реформи залежатиме від гнучкості регуляторів та їхньої здатності створити умови, за яких законна торгівля стане зручнішою та вигіднішою за нелегальну (за нелегальну діяльність посередників на ринку криптовалют з 1 липня 2027 року буде передбачено адміністративну або кримінальну відповідальність за аналогією з відповідальністю за нелегальну банківську діяльність).
*) для довідки
Про інтерес російських (і не тільки) інвесторів до крипторинку і їх залучення до процесу говорить, зокрема, той факт, що рублевий стейблкоїн A7A5 став стейблкоїном світу, що найбільш динамічно розвивається, обігнав навіть лідерів ринку — токени USDT і USDC, за даними CoinDesk (новий вебсайт, орієнтованих на промисловість криптовалют та технології блокчейн).Загальний обсяг проведених транзакцій в A7A5 лише за рік свого існування (після старту проєкту в січні 2025 року) перевищив позначку 100 млрд доларів, згідно з дослідженням аналітичної компанії Elliptic.
Токен A7A5 випускається компаніями під егідою киргизької організації Old Vector, яка заявляє про повне резервування активів кожного випущеного токена в рублях. Емісія здійснюється одночасно у двох популярних блокчейнах - Ethereum і TRON, ринкова капіталізація токена перевищує 500 млн доларів, а сам актив впевнено займає позицію серед топ-20 найбільших світових стейблкоїнів за версією порталу DeFiLlama.
*) сдив. також наші недавні огляди:
*Представлений аналіз ринку носить інформативний характер і не є керівництвом до здійснення угоди.
З аналітикою від компанії ІнстаФорекс Ви завжди будете знати про ринкові тренди! Увійдіть в ІнстаФорекс і отримаєте доступ до ще більшої кількості безкоштовних сервісів для прибуткової торгівлі.
