23.01.202609:47 Аналітичні огляди Форекс: Рынок транжирит деньги

Когда мировая экономика находится в цикле самого масштабного снижения ставок центробанками с 1998, геополитические риски должны быть очень весомыми, чтобы обрушить S&P 500. Тарифные угрозы Дональд Трампа Европе с последующим быстрым отступлением президента США показались широкому фондовому индексу детским лепетом. Провал был быстро выкуплен, а сильная макростатистика позволила рынку акций продолжить ралли.

Динамика фондовых индексов США

ВВП США в третьем квартале ускорился с 3,8% до 4,4%, а не до 4,3%, как показало первое чтение. Несмотря на шатдаун, опережающий индикатор от ФРБ Атланты ожидает разгона экономики до 5,4% в октябре-декабре. Заявки на пособия по безработице выросли до 200 тыс, не дотянув до прогнозов. Их динамика является очередным доказательством стабилизации рынка труда. Индекс расходов на личное потребление, предпочитаемый индикатор инфляции ФРС, стал на якорь на отметке 2,8%.

Экономика сильна, рынок труда приходит в себя, инфляция высока, что сигнализирует о силе внутреннего спроса. Что еще нужно для продолжения ралли рынка акций? Повышенным вниманием инвесторов закономерно пользуются бумаги компаний малой капитализации, чувствительные к состоянию здоровья американской экономики. Russell 2000 обыгрывает S&P 500 14 торговый сессий подряд, что является его самой результативной серией с 1996.

Динамика победных серий Russell 2000 над S&P 500

Nasdaq Composite на этот раз выглядит еще лучше на фоне позитивных новостей от NVIDIA, информации об удвоении выручки Anthropic с прошлого лета, а также о новом финансировании OpenAI и планах Alibaba по увеличению инвестиций. Одной из причин ротации стали опасения инвесторов, что технологические гиганты не смогут обеспечить адекватную колоссальным вложениям отдачу. Однако пример Anthropic говорит об обратном. К тому же, если компании тратят деньги, значит они у них есть.

По мнению JP Morgan, риски избегания иностранными инвесторами американского рынка акций минимальны. До этого Дональд Трамп пригрозил Европе возмездием, если ее резиденты захотят забрать деньги из Соединенных Штатов. По оценкам Nasdaq, за последний год нерезиденты вложили в долевые бумаги США около $3 трлн, так как этот рынок является самым глубоким и наиболее ликвидным в мире.

После перехода от «продаж Америки» к TACO рискует повториться прошлогодняя история со стремительным взлетом S&P 500. При этом рост интереса к хеджированию валютных рисков иностранными инвесторами способен привести к ослаблению доллара США.

Технически на дневном графике S&P 500 идет ожесточенная борьба за справедливую стоимость 6910. Победа «быков» с последующим обновлением локального максимума на 6935 станет основанием для формирования или наращивания лонгов. Напротив, падение широкого фондового индекса ниже 6893 усилит риски отката и позволит его краткосрочно продавать.