26.11.202513:45 Аналітичні огляди Форекс: Доллар: текущая динамика и прогнозы на ближайшее будущее

Американская валюта теряет в стоимости, а ее индекс USDX, пробив во вторник два важных уровня поддержки 99.96 (200-периодная скользящая средняя на дневном графике) и 99.82 (200-периодная скользящая средняя на 1-часовом графике), переместился в зону краткосрочного и среднесрочного медвежьих рынков.

Основные причины падения USD связаны с ожиданиями снижения процентной ставки в США (рынки ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре с вероятностью 80% - 85%), которые были «подогреты» недавними комментариями высокопоставленных представителей Федеральной резервной системы и обусловлены слабыми макроэкономическими показателями.

«Голубиные» комментарии некоторых руководителей ФРС

• Так, Кристофер Уоллер, член Совета управляющих ФРС, выразил недавно обеспокоенность состоянием рынка труда, утверждая, что «инфляция больше не представляет собой проблему» ввиду недавнего спада активности в сфере занятости. Хотя неопределённость сохраняется касательно действий регуляторов в следующем году, это заявление усилило ожидание снижения ставки.
• Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс также выразил мнение, что Федеральный резерв имеет возможность продолжить политику смягчения денежно-кредитных условий в ближайшем будущем, не подвергая угрозе целевые показатели инфляции.
• Кроме того, глава Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли подтвердила слабость американского рынка труда, выразив сомнения в целесообразности продолжения мягкой денежно-кредитной политики, если экономическое положение стабилизируется.

Макро данные

Поступившая из США макро статистика подтверждает общую тенденцию замедления экономического роста.

• Аналитический центр ADP зафиксировал сокращение среднего количества рабочих мест на 13500 (в отчетном месячном периоде на 8 ноября). Эта тенденция свидетельствует о падении спроса на рабочую силу и дальнейшем ухудшении ситуации на рынке труда.
• Рост розничных продаж оказался ниже ожиданий: увеличение составило всего лишь 0,2% в сентябре, тогда как аналитики рассчитывали на показатель около 0,4%. Такие цифры вызывают опасения относительно темпов восстановления экономики в 4-м квартале текущего года.
• Дополнительные сигналы поступают и от индекса потребительских цен производителей (PPI), демонстрирующего умеренный уровень инфляции: годовой прирост составил 2,7%, а ежемесячный рост достиг уровня 0,3%. Эти показатели показывают незначительное повышение давления на цены, что позволяет рынкам ожидать мягкого подхода ФРС к регулированию денежных потоков.
• Наиболее тревожащим индикатором являются настроения потребителей. Индекс потребительской уверенности от Conference Board рухнул до 88,7 пункта в ноябре, продемонстрировав резкое ухудшение ожиданий населения. Этот факт подчёркивает важность мониторинга условий на рынке труда и общего состояния экономики.

Что на сегодня?

• В 13:30 (GMT) будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования в США за сентябрь и отчет по первичным заявкам на пособие по безработице;
• В 14:45 – индекс PMI Чикаго, который является индикатором бизнес-активности (в штатах Иллинойс, Индиана и Мичиган) и взаимосвязан с индексом PMI ISM для производственной сферы;
• В 19:00 – «Бежевая книга» ФРС с анализом текущей ситуации в экономике США. Оптимистичный тон отчета поддержит доллар, а пессимистичный – ослабит.
• В четверг 27 ноября в США выходной день в связи с Днем благодарения, а в пятницу – сокращенный рабочий день (биржи NYSE и NASDAQ будут работать по сокращенной схеме, до 18:00 GMT), что отразится на объемах торгов в американскую торговую сессию.

Техническая картина

На момент публикации данной статьи, индекс доллара USDX находился ниже психологического уровня 100.00 и вблизи отметки 99.80, переместившись в зону краткосрочного и среднесрочного медвежьих рынков, как мы отметили в начале нашего обзора.

Пробой зоны поддержки вокруг уровней 99.42 (ЕМА144 на дневном графике), 99.34 (ЕМА200 на 4-часовом графике), 99.15 (ЕМА50 на дневном графике) подтвердит возобновление нисходящей динамики USDX в зоне среднесрочного и долгосрочного медвежьих рынков.

В альтернативном сценарии и возврата в зону среднесрочного бычьего рынка цене необходимо закрепиться выше ключевых уровней сопротивления 99.96 и 100.36 (50-периодная скользящая средняя на недельном графике). Дальнейший рост откроет перспективу движения цены в сторону ключевых долгосрочных уровней сопротивления 101.45 (ЕМА200 на недельном графике), 101.75 (ЕМА144 на недельном графике), отделяющих долгосрочный бычий рынок от медвежьего.

Заключение

Таким образом, наблюдается устойчивое давление на американскую валюту, которое обусловлено слабыми макроэкономическими показателями и отсутствием единого мнения среди руководителей ФРС относительно дальнейших мер стабилизации финансовой системы.

Общее состояние американской экономики остаётся нестабильным, а перспективы её улучшения зависят от многих факторов, в том числе решений ФРС. Возможное назначение нового главы ФРС Кевина Хассета добавляет элемент неопределённости, поскольку его позиция считается гораздо более склонной к снижению ставок, что способно усилить давление на доллар.

Подводя итог, также важно отметить, что дальнейшее развитие событий будет определяться уровнем инфляционного давления, динамикой рынка труда и общим экономическим климатом. Текущие тенденции указывают на необходимость тщательного анализа будущих изменений в денежно-кредитной политике, которые окажут значительное влияние на глобальные финансовые рынки.