Минулими вихідними криптовалютний ринок пройшов через справжнє випробування. Масове ліквідування позицій на суму понад $20 млрд по Bitcoin та іншим цифровим активам спричинило різке падіння цін. Багато трейдерів і інвесторів були шоковані темпом просідання — за один день ринок втратив значну частину відкритого інтересу.
Попри зростальний інституційний інтерес, ринок залишається надзвичайно чутливим до дій великих гравців і надмірного використання кредитного плеча. Обвал почався з активізації так званого «кита епохи Сатоші», який відкрив короткі позиції на суму $1,1 млрд проти BTC та ETH.
За оцінками аналітиків, лише ця угода принесла йому близько $190–200 млн прибутку. До кінця вихідних той самий гравець відкрив нову шорт-позицію на $163 млн з плечем 10x, створивши додатковий тиск на Bitcoin.
Падіння було спровоковано комбінацією зовнішніх і внутрішніх чинників. З одного боку, загострення торгових суперечок між США та Китаєм виступило каталізатором панічних розпродажів. 10 жовтня президент США Дональд Трамп заявив про можливість підвищення мит у відповідь на запроваджені обмеження Китаєм щодо експорту рідкісноземельних металів. Ця заява викликала масовий розпродаж ризикових активів і денний відтік з криптовалютних інвестпродуктів на $159 млн.
З іншого боку, ринок був перенасичений кредитним плечем. Різке зниження котирувань призвело до маржинальних ліквідацій загальним обсягом близько $20 млрд. Карта ліквідацій Hyperliquid показала спрацювання ордерів як вище, так і нижче поточних спотових цін, що вказує на накопичення кластерів ліквідацій у крос-маржинальних позиціях.
Попри падіння, ще за тиждень до нього інституційний інтерес до Bitcoin та ETF демонстрував яскраве зростання. За даними CoinShares, криптофонди залучили $3,17 млрд нового капіталу. З цієї суми $2,67 млрд припало саме на Bitcoin-фонди. Сукупний притік з початку року перевищив $30,2 млрд.
Навіть в день мінімальних надходжень (10 жовтня) — лише $390 тис. — обсяг торгів Bitcoin сягнув рекордних $10,4 млрд.
Ethereum та інші альткоїни значно поступалися: ETH втратив $172 млн у день корекції й залучив лише $338 млн. За даними за той самий період, Solana залучила $93,3 млн, XRP — $61,6 млн. Така динаміка підкреслює концентрацію інституційного капіталу на Bitcoin як на найбільш захищеному активі ринку.
Під час обвалу Bitcoin опинився в епіцентрі подій. Попри рекордні напередодні притоки, ринок швидко провалився вниз, і відкритий інтерес на провідних біржах скоротився більш ніж на $10 млрд. Ethereum та альткоїни постраждали ще сильніше, підтверджуючи статус BTC як основного ліквідного активу в очах великих гравців.
Ці вихідні стали нагадуванням для трейдерів: в умовах кризи визначальними є ліквідність і поведінка інституціоналів. Саме Bitcoin залишився головною точкою концентрації капіталу, і саме на нього варто орієнтуватись у питаннях управління ризиками.
Зростаючий інституційний інтерес напередодні обвалу частково пом'якшив удар. За тиждень до падіння спотові Bitcoin-ETF зафіксували чистий притік у $2,71 млрд, з яких $2,63 млрд припало на BlackRock IBIT. У той самий період Ethereum-ETF отримали $488 млн, і найбільшого припливу досяг фонд BlackRock ETHA — $638 млн.
Навіть шатдаун уряду США, який тимчасово обмежив діяльність SEC, не зупинив потік інституційного капіталу. Після стабілізації політичної ситуації очікується відкриття «шлюзів» для запуску нових ETF-продуктів, що може надати додаткової підтримки ринку.
Голова BlackRock Ларрі Фінк раніше заявляв, що Bitcoin слід розглядати як альтернативу золоту та важливу частину для диверсифікації інвестиційного портфеля — особливо в періоди фінансової турбулентності.
Після масових ліквідацій ринок почав частково відновлюватись. Bitcoin піднявся зі 114 415 до 115 150 доларів, а Ефіріум - до 4 165. Однак ставки фінансування залишаються в негативній зоні, а великі кити продовжують активно шортити.
Короткострокові рухи залежатимуть від тиску великих коротких позицій, реакцію макроекономічні новини та припливу коштів у ETF. Ймовірно, Bitcoin зможе відскочити до локальних максимумів 115–116 тисяч доларів, але кожен різкий рух має ризик нової хвилі ліквідацій.
Фундаментальні перспективи Bitcoin залишаються позитивними. Інституційний попит зберігається, визнання криптовалюти як легітимного активу зростає, а її потенціал як захисту від інфляції й фіатних ризиків лише зміцнюється.
Хоча волатильність залишається високою, довгостроковий висхідний тренд і поступова інституційна легітимація Bitcoin створюють сильний фундамент для подальшого зростання. Вивчаючи поведінку ринку під час стресу, варто пам'ятати головне: ліквідність, позиціонування великих гравців і якісна інфраструктура — це ключ до виживання й успіху в світі цифрових активів.
*Представлений аналіз ринку носить інформативний характер і не є керівництвом до здійснення угоди.
З аналітикою від компанії ІнстаФорекс Ви завжди будете знати про ринкові тренди! Увійдіть в ІнстаФорекс і отримаєте доступ до ще більшої кількості безкоштовних сервісів для прибуткової торгівлі.
