17.05.202408:25 Аналітичні огляди Форекс: EUR/USD. Інфляція відправила долар у нокаут

Пара євро-долар сьогодні оновила майже двомісячний ціновий максимум, підійшовши до кордонів 9 фігури. У цій ціновій області північний імпульс згас, але за обставин, що склалися, важко уявити, що продавці eur/usd перехоплять ініціативу і переламають північний тренд. Максимум, на що зараз можуть розраховувати трейдери, це корекційний відкат після різкого зльоту.

Загалом ситуація складається не на користь американської валюти. Опубліковані вчора дані істотно перемалювали фундаментальну картину – і з пари eur/usd, і з інших валютних пар мажорної групи. Інфляція виявилася не на боці грінбека, чим поспішили скористатися покупці пари, позначившись на позначці 1,0896. Але якщо до провальних релізів свою риторику пом'якшать і члени ФРС, то в цьому випадку на горизонті з'явиться вже 10-та постать. І зважаючи на все, такий сценарій виглядає дуже ймовірним, якщо не сказати базовим.

Мовою сухих цифр

Отже, згідно з опублікованими у середу даними, загальний індекс споживчих цін у місячному вирахуванні зріс на 0,3% при прогнозі зростання на 0,4%. У річному вираженні показник вийшов у квітні на позначці 3,4%. Тут важливо відзначити, що загальний CPI протягом двох попередніх місяців пришвидшувався, досягнувши у березні значення 3,5% (максимальний темп зростання з вересня 2023 року). Однак у квітні індикатор все ж таки зменшив оберти.

Базовий індекс споживчих цін також вийшов на прогнозному рівні та також відбив уповільнення інфляції. У місячному вирахуванні показник вийшов на позначці 0,3% (мінімальний темп зростання з грудня минулого року), у річному вираженні – на позначці 3,6%. Стрижневий CPI активно знижувався у період із березня по листопад минулого року. Потім темпи низхідного руху сповільнилися. У грудні та січні показник виходив на рівні 3,9%, у лютому та березні – на рівні 3,8%. Тому квітневе зниження до 3,6% можна вважати проривним. Це найслабший темп зростання індикатора із квітня 2021 року.

Структура звіту говорить про те, що ціни на енергоносії у США зросли у квітні на 2,6% (у березні було зафіксовано зростання на 2,1%). Зокрема, бензин зріс у ціні на 1,1% (у попередньому місяці зростання становило 1,3%). Подешевшали автомобілі: нові – на 0,4% (у березні було зафіксовано спад на 0,1%), уживані – одразу на 6,9% (у березні – на 2,2%). Ціни на харчові продукти зросли на 2,2% (як і у березні), на одяг – на 1,3% (у березні – на 0,4%), транспортні послуги – на 11,2% (10,7%).

Реакція ринку

Попри те, що майже всі компоненти ключового інфляційного звіту вийшли на прогнозному рівні, грінбек опинився під сильним тиском. Індекс долара США сьогодні протестував 103 фігуру (вперше з 10 квітня), а пара eur/usd, як уже було сказано вище, піднялася до кордонів 9 фігури, вперше з березня цього року.

Річ у тім, що вчорашній звіт посилив голубиний настрій ринку щодо подальших дій ФРС. Трейдери, як і раніше, не очікують від Федрезерву будь-яких дій у червні та липні, але при цьому шанси на зниження процентної ставки у вересні значно зросли. Так, за даними інструменту CME FedWatch Tool, ймовірність збереження статус-кво на вересневому засіданні знизилася до 25% (до публікації інфляційного релізу шанси оцінювалися як 50/50). Трейдери оцінюють ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у 55%, на 50 пунктів – у 20%.

Реагуючи на «нові вступні дані», знизилася й прибутковість 10-річних скарбничих облігацій США – більш як на 2%. На цей момент прибутковість 10-річних трежеріс складає 4,33% (до публікації – 4,50%, наприкінці квітня – 4,70%).

Також варто зазначити, що доларових бугаїв учора розчарували не лише інфляційні показники, а й дані у сфері роздрібної торгівлі. Так, загальний обсяг роздрібного продажу у квітні показав нульовий приріст (при прогнозі зростання 0,4%). Без урахування транспорту, показник зріс лише на 0,2%, після зростання на 0,9% у березні.

Висновки

Сформований фундаментальний фон сприяє подальшому зростанню eur/usd. «Врятувати» американську валюту можуть хіба що члени Федрезерва, якщо вони оцінять динаміку CPI та PPI у яструбиному ключі (тобто й надалі наполягатимуть на збереженні вичікувальної позиції не лише на літніх засіданнях, а й у вересні). Якщо цього не станеться, покупці eur/usd у середньостроковій перспективі протестують 9-ту фігуру з прицілом на 10-й ціновий рівень.

"Техніка" також говорить про пріоритет північного сценарію. На денному графіку пара розташована на верхній лінії індикатора Bollinger Bands, а також над усіма лініями індикатора Ichimoku, у тому числі над хмарою Kumo. На таймфреймі H4 ціна знаходиться між середньою та верхньою лініями Bollinger Bands, а індикатор Ichimoku сформував бичачий сигнал "Парад ліній". Першою метою північного руху є позначка 1,0900 (верхня лінія Bollinger Bands на H4). Основна мета - 1,0990 (верхня лінія Bollinger Bands, але вже на тижневому графіку).