08.05.202409:29 Аналітичні огляди Форекс: Долар: в умовах зростання інфляції. Найближчі перспективи

Сьогодні завершилося засідання РБА, за підсумками якого відсоткова ставка залишилася без змін на рівні 4,35%. Однак, учасники ринку звернули увагу на виступ та коментарі голови ЦБ Мішель Буллок. Серед інших висловлювань вона заявила, що "вища інфляція коштуватиме дорожче, ніж нижча", мабуть, висловивши тим самим і думку керівників інших ключових світових ЦБ, у країнах яких інфляція також залишається високою. Більшою мірою це стосується ФРС.

Так, напередодні член правління ФРС Мішель Боуман заявила, що якщо споживча інфляція в США стабілізується вище за цільову позначку 2,0% або продовжить серйозне зростання, то в керівництві американського ЦБ готові піти на нове посилення монетарної політики.

Попри те що FOMC "не вважає за доцільне знижувати цільовий діапазон доти, доки не буде впевнений, що інфляція стійко рухається до 2%", і Пауелл повторив це у своїх висловлюваннях ("Ми не вважаємо за доцільне знижувати ставки доти, доки не буде більшої впевненості в тому, що інфляція наблизиться до 2%"), думки економістів та учасників ринку з цього приводу все ж таки розділилися. Одні з них продовжують вважати, що ФРС двічі знизить відсоткову ставку цього року. Інші ж вважають, що ФРС і зовсім може відкласти зниження процентної ставки на наступний рік, тому що в останні місяці індикатори інфляції в США демонструють прискорення замість очікуваного уповільнення.

Свіжі дані щодо інфляції у США будуть опубліковані вже наступної середи 15 травня.

Поки що немає попередніх прогнозів щодо цього. Однак нагадаємо, що опубліковані минулого місяця американські індекси CPI і PPI відобразили прискорення інфляції в березні. Так, індекс споживчих цін CPI зріс до +0,4% (за прогнозу в +0,3%) і до +3,5% у річному вираженні (з +3,2% раніше), базовий CPI, що виключає харчові продукти та енергоносії, зріс на +0,4% (за прогнозу в +0,3%) і до +3,8% замість прогнозованих +3,7% у річному вираженні.

Індекс цін виробників PPI слідом за індексом споживчих цін також прискорився в березні з +1,6% до +2,1% у річному вираженні, тим часом як базовий PPI без урахування волатильних цін продовольчих товарів і енергоносіїв прискорився в річному вираженні з +2,1% до +2,4%.

Мало того що ці дані вкотре перевершили прогнози економістів, так вони ще й значно знизили ймовірність швидкого переходу ФРС до більш м'якої монетарної політики.

Ці дані знову посилили розмови про те, що ФРС може і зовсім відкласти зниження відсоткової ставки до наступного року за умови збереження стабільності американським ринком праці.

При цьому рівень відсоткових ставок ФРС загалом вищий за рівень відсоткових ставок інших ключових світових ЦБ, що само по собі надає долару перевагу порівняно з іншими світовими основними валютами. В умовах високих відсоткових ставок для довгострокових і стратегічних інвесторів інвестиції в долар стають вигідним вкладенням з отриманням гарантованого прибутку. Це зумовить високий попит на долар, який також користується статусом захисного активу поряд із золотом, єною, франком.

До того ж американська економіка демонструє набагато кращі темпи зростання і стабільність, ніж інші ключові економіки світу.

Щодо ж подій і публікацій цього тижня, які можуть підвищити волатильність у котируваннях долара, то (окрім виступів представників керівництва ФРС) це можуть бути публікації в четвер щотижневих даних з ринку праці США за числом заявок на допомогу з безробіття і в п'ятницю попереднього індексу споживчої довіри від Мічиганського університету.

Також зазначимо, що завтра, 8 травня, обсяги торгів на ринку й активність трейдерів будуть нижчими, ніж зазвичай, з огляду на святкування в Європі Дня Перемоги та післязавтра, 9 травня, – з огляду на святкування католиками Дня Вознесіння Господнього.