30.04.202408:14 Аналітичні огляди Форекс: ФРС починає стикатися з труднощами

Той факт, що долар реагує зміцненням на будь-які новини, пов'язані з інфляцією, вже не викликає здивування на ринку, адже дебати у Федеральній резервній системі починають зміщуватися від того, скільки разів знижувати відсоткові ставки цьогоріч, до питання про те, чи варто їх узагалі знижувати.

Очікується, що цієї середи політики збережуть ставки без змін на своєму максимумі. Однак велика увага буде приділена будь-якій зміні тону заяви після засідання та пресрелізу голови Джерома Пауелла. Очікується також, що офіційні особи оголосять про короткострокове сповільнення скорочення балансу ФРС у розмірі $7,4 трлн ? крок, який не залежить від курсу щодо відсоткових ставок.

Зовсім нещодавно багато політиків заявили про необхідність обережного підходу до подальшої політики, сподіваючись уникнути ринкових потрясінь. Після звітів щодо інфляції за перші три місяці цього року, які виявилися гіршими, ніж очікувалося, Пауелл заявив, що, ймовірно, буде потрібно більше часу. Очевидно, що ФРС тепер потрібно значно більше доказів того, що інфляція продовжує повертатися до цільового показника Центрального банку у 2%, що змусить Центральний банк зберігати високі ставки доти, доки це буде необхідно.

Керівництво ФРС запропонувало відкласти зниження ставок, однак це починає виглядати як реальна вірогідність того, що політики взагалі не знижуватимуть ставки цього року. Скоріше за все, якщо з другого кварталу інфляція не почне повертатися в норму і демонструвати зниження, ставки й надалі залишатимуться без змін, а терміни їх зниження змістяться в бік невизначеності. І хоч проблеми, що спостерігаються в першому кварталі, де економіка активно втрачала темпи зростання, а інфляція прискорювалася, комітет вважає тимчасовими, навряд чи залишився хоч хтось, хто вважає, що стагфляційні ризики вирішаться самі собою.

Уже зараз майже всі члени комітету з відкритих ринків не бачать необхідності в зниженні ставок. Губернатор Мішель Боуман нещодавно заявила, що бачить небезпеку зростання інфляції, а президент ФРБ Міннеаполіса Ніл Кашкарі припустив, що цьогоріч ставок і зовсім не буде знижено. Рафаель Бостік з ФРБ Атланти тим часом заявив, що може віддати перевагу підвищенню ставок, якщо інфляція і далі зростатиме.

Трейдери на ф'ючерсному ринку тепер бачать тільки одне зниження ставки ФРС цього року, що значно нижче за зниження на 1.5 пункту, яке вони очікували на початку року. FOMC на своєму березневому засіданні також говорив про ті зниження цього року.

Під час засідання цього тижня посадовці ФРС не оновлюватимуть свої квартальні прогнози ставок. Проте останні дані щодо інфляції залишатимуться в центрі обговорення, і комітет може змінити формулювання своєї політичної заяви після засідання, щоб продемонструвати підвищену стурбованість.

Щодо поточної технічної картини EUR/USD, то після недавнього зростання євро знову відчуває проблеми. Зараз покупцям потрібно думати над тим, як забирати рівень 1.0750. Тільки це дозволить націлитися на тест 1.0780. Вже звідти можна забратися на 1.0800, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить проблемно. Найдальшою метою виступить максимум 1.0830. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0715 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0680 або відкривати довгі позиції від 1.0640.

Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то проблем у покупців фунта сьогодні значно менше, ніж учора. Бикам необхідно забирати найближчий опір 1.2570. Це дасть змогу націлитися на 1.2620, вище якого пробитися буде досить проблемно. Найдальшою метою виступить область 1.2660, після чого можна буде говорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2705. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2510. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть серйозного удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2450 з перспективою виходу на 1.2380.