22.04.202408:49 Аналітичні огляди Форекс: Біткоїн спустився з небес на землю

У страху великі очі. Напад Ізраїлю на Іран змусив інвесторів втекти від ризику. Фондові індекси США продовжують падати, а біткойн впав нижче відмітки 60000. Після чого було швидке відновлення котирувань BTC/USD, оскільки інвестори оцінюють масштаби трагедії. Той факт, що ядерні об'єкти Тегерана не торкнулися, змушує їх зітхнути з надиханням. Втім, поки що складно зрозуміти, наскільки великі ризики.

Обвал токена стався за кілька годин до харвінгу. Зазвичай скорочення обсягів емісії вдвічі призводило до зростання цін, однак у 2024 році все по-іншому. Майнери, які розраховують на повторення історій минулих років, накопичили в резервах криптовалюту на $2,8 млрд, проте їхні надії не виправдалися.

На думку JP Morgan та Deutsche Bank, халвінг уже врахований у ціні токена. Це підтверджується як відпливом капіталу з орієнтованих на біткойн ETF, так і падінням цін на 12,5% від рівнів рекордних максимумів, що виникли в березні.

Динаміка потоків капіталу в орієнтовані на біткойн ETF

Водночас з початку свого запуску спеціалізовані біржові фонди з криптовалютою як базовий актив залучили понад $11 млрд на нето-основі. Ця обставина є однією з причин збільшення частки біткоїна на крипторинку. За оцінками CoinMarketCap, його питома вага у загальному обсязі цифрових активів становить 55%. Такої високої цифри не було з квітня 2021 року. Наступними за своєю величиною є Ether і Tether.

Поряд із погіршенням глобального апетиту до ризику, що проявляється насамперед у падінні американських фондових індексів, тиск на BTC/USD чинить зміцнення долара США. В основі ралі індексу USD лежить підвищення прибутковості скарбничих облігацій та перегляд ринкових поглядів на долю ставки за федеральними фондами.

Динаміка та структура ринку криптовалют

Якщо на початку року ринки розраховували, що її буде знижено на 6-7 засіданнях FOMC, то у квітні деривативи знизили свої очікування до двох. Щобільше, президент ФРБ Нью-Йорка Джон Вільямс не виключив відновлення циклу посилення грошово-кредитної політики, якщо цього вимагатимуть дані. Справді, збережи американська економіка свою силу, і продовжить інфляція розганятися, Центробанку нічого не залишиться, як підняти ставку за федеральними фондами.

На мій погляд, біткойн має спуститися з неба на землю. Без підтримки з боку фондових індексів та очікувань послаблення грошово-кредитної політики ФРС усім ризикованим активам доведеться непросто. Тим більше, що помста породжує помсту, і цей процес може йти нескінченно. Ситуація на Близькому Сході загострюється, а інвестори віддаляються від криптовалют.

Технічно на денному графіку BTC/USD триває реалізація розворотних патернів Три індіанці та 1-2-3. Поки котирування знаходяться нижче середніх, ризики продовження корекції великі. Приводом для нарощування сформованих від рівня 69 650 шортів стане падіння біткойна нижче півот-рівня 62 590.