11.04.202409:01 Аналітичні огляди Форекс: Розпродаж ківі може різко прискоритись після засідання РБНЗ. Огляд NZD/USD

Вранці у середу буде оголошено про підсумки засідання РБНЗ із кредитно-грошової політики. Прогнозується, що РБНЗ збереже ставку на рівні 5,5%, але ймовірність того, що РБНЗ може розпочати цикл зниження раніше, не чекаючи повної перемоги над інфляцією, зростає, оскільки економіка Нової Зеландії сповільнюється надто швидко. До кінця минулого року економіка скотилася в рецесію, негативне зростання ВВП відмічено у 4 з 5 останніх кварталів, а уповільнення інфляції виглядає цілком переконливо.

Останнє квартальне опитування ділової думки NZIER показує, що післявиборний сплеск ділової впевненості та активності, що спостерігається в останньому кварталі минулого року, був короткочасним, індекс різко впав з -2п. до -25п. Будівельний сектор, як сказано у звіті, знаходиться «в самому сумному стані», скорочуються чисельність персоналу та інвестиції. Але головне, що може підказати для РБНЗ - витрати та ціноутворення впевнено знижуються, і NZIER бачить всі умови для повернення інфляції в цільовий діапазон 1-3% до другої половини року.

Поки що прогноз зі стратегії РБНЗ передбачає перше зниження в листопаді. Це пізніше, ніж очікує ринок від ФРС, ЄЦБ та Банку Англії, тобто якщо РБНЗ дійсно почне зниження пізніше, то ківі неминуче зміцниться на тлі зростання спреду прибутковості. Інша справа, наскільки РБНЗ має час, щоб тягнути до листопада – з урахуванням рецесії надто високі відсоткові ставки можуть різко посилити глибину економічної кризи, і очікувана перемога над інфляцією ризикує виявитися пірровою.

Відповідно, головне, що може сьогодні статися, це оголошення РБНЗ про готовність розпочати зниження ставки із зазначенням конкретної дати засідання. Якщо це станеться, то ківі може звалитися відразу на фігуру або більше. Такі оголошення зазвичай нехарактерні для центробанків, але у світлі необхідності стримати падіння економіки в глибоку рецесію РБНЗ може відкрити завісу над своїми планами, принаймні ряд банків, що працюють на ринках Австралії та Нової Зеландії, висловлюють можливість такого кроку.

Звичайно, ймовірність чергової обережної заяви РБЗ без конкретних термінів вища, і ринки готуються саме до таких підсумків засідання, у цьому випадку волатильність ківі залишиться невисокою, але якщо й очікувати на несподіванки, то вони будуть на користь продажів, а не покупок NZD/USD.

Як показав звіт CFTC, чиста коротка позиція з NZD зросла за звітний тиждень на 88 млн, до -449 млн, позиціювання близько до нейтрального з невеликою ведмежою перевагою. Розрахункова ціна нижча за довгострокову середню і спрямована на південь, прогноз негативний.

NZD/USD знаходиться у фазі корекційного зростання, очікуємо, що після завершення корекції зниження відновиться. Опором виступає верхня межа ведмежого каналу 0.6090/6110, зростання до цього рівня малоймовірне. Найближча мета – середина каналу 0.5970/90, далі 0.5934 та 0.5850/60.