29.03.202409:08 Аналітичні огляди Форекс: Долар іде у відрив

Кінець кварталу. Саме час переглядати свої інвестиційні портфелі. Їхнє перебалансування може спровокувати несподівані рухи на фінансових ринках. Credit Agricole вважає, що вона послабить позиції долара США, проте 5-місячне ралі американських фондових індексів, найтриваліше з 2013, говорить про інше. Інвестори можуть зняти фішки зі столу, зафіксувавши прибуток за лонгами за акціями. Головними бенефіціарами погіршення глобального апетиту до ризику стануть «ведмеді» EUR/USD.

Динаміка S&P 500

Ринки зростають на очікуваннях. І долар США – не виняток. Трейдери з нетерпінням чекають на дані по індексу витрат на особисте споживання, переважному ФРС індикатору інфляції. У лютому, на думку експертів Bloomberg, він має прискоритися з 2,4% до 2,5% у річному обчисленні та з 0,3% до 0,4% м/м. В результаті 3-місячний та 6-місячний показники дружно підуть нагору, відклавши дату оголошення Федрезервом перемоги над високими цінами.

Чим вище збереться американська інфляція, тим більше впевненості випробовуватимуть «яструби» Центробанку. Наприклад, президент ФРБ Атланти Рафаель Бостік, який прогнозує лише одне зниження ставки за федеральними фондами в 2024 році. Деривативи розраховують на три акти монетарної експансії, хоча ймовірність її старту в червні за пару останніх днів впала з 75% до 70%.

Динаміка інфляції у США

Ця обставина разом із відступом американських фондових індексів від рекордних максимумів і зростанням дохідності скарбничих облігацій створюють сприятливе середовище для продавців EUR/USD. Однак, можливо, це всього лише купівля долара США на чутках? Як би під кінець березня і першого кварталу «американця» не чекав продаж на фактах. І тоді версія Credit Agricole з перебалансуванням інвестиційних портфелів втілиться у життя.

Проте зациклюватись на одній ФРС, на думку HSBC, не варто. Банк зазначає, що так і було до середини березня, проте рішучі дії Банку Японії та Національного банку Швейцарії перемикнули фокус уваги інвесторів на інших регуляторів. У той час як BoJ відмовився від політики негативних ставок, SNB не став чекати на Федрезерву чи ЄЦБ і сам зробив перший крок. В результаті на Forex почали обговорювати тему конвергенції в монетарній політиці, найбільші вигоди з якої здатний отримати долар США.

Справді, коли інші центробанки знижують ставки, їх валюти мають послабшати. Коли цей процес набуває масового характеру, інвестори шукають притулку у сильній економіці та знаходять його у Штатах. Експерти Bloomberg прогнозують зростання американського ВВП на 2,2% у 2024 році, що в жодне порівняння не йдеться з оцінкою ЄЦБ про розширення ВВП єврозони всього на 0,6%.

Технічно на денному графіку EUR/USD невдала спроба "биків" взяти штурмом справедливу вартість на 1,085 свідчить про слабкість покупців. Сформовані від цього рівня короткі позиції мають сенс утримувати та нарощувати на прориві підтримки на 1,08.