Долар починає напружений тиждень, оскільки щонайменше п'ять центральних банків мають намір опублікувати заяви про процентну ставку. Основною подією стане оголошення Банку Японії про його ставку у вівторок, за ним слідує аналогічне оголошення від ФРС у середу.
Майбутні події примітні своєю критичністю. З одного боку, Банк Японії планує припинити свою багаторічну практику встановлення негативних відсоткових ставок, намагаючись уникнути потрясінь над ринком. З іншого боку – ФРС має намір дати орієнтири щодо майбутнього курсу процентної ставки на тлі недавніх високих рівнів інфляції, які викликали занепокоєння на ринках.
У понеділок американський економічний календар видається скромним. Увага перемикнеться на четвер, коли будуть опубліковані попередні дані щодо індексу PMI за березень.
На завершення тижня очікується, що мінімум три представники ФРС, включаючи Джерома Пауелла, висловляться, надаючи коментарі та заяви, здатні дати додаткові вказівки ринкам, особливо якщо середнє рішення про ставку виявиться недостатньо інформативним для них.
Поточна картина по долару
Цього тижня за індексом долара може бути спровоковано відчутне підвищення волатильності. Сьогодні він торгується у помірному плюсі поблизу важливого рівня 103,5.
При цьому варто відзначити, що 55-денна проста ковзна середня (SMA) на позначці 103,46 знову відчуває тиск, подібно до ситуації минулої п'ятниці. Трохи вище розташовується подвійний опір рівнів 100-денної та 200-денної простих ковзних середніх (SMA), що знаходяться приблизно на відмітках 103,63 і 103,70 відповідно.
Якщо каталізатор спровокує зростання DXY, то рівень 104,96 буде ключовим опором зверху.
Якщо засідання обох центральних банків не принесуть значних новин, очікується зниження курсу американського долара. У такому сценарії падіння здається неминучим, коли ринки почнуть знову включати ціни очікування зниження ставки ФРС у червні, з наступними рівнями підтримки на позначках 103,00 і 102,00.
Подолавши ці бар'єри, ведмеді почнуть рухати котирування до мінімумів 2023 року на рівні 100,61.
ЦБ Японії та безпрецедентне збільшення ставки
На початку тижня фінринки опинилися в центрі уваги через посилення здогадів про можливе безпрецедентне збільшення процентної ставки Банком Японії. Ця подія затьмарює майбутні оголошення про монетарну політику ФРС, а також Центральні банки Великобританії, Швейцарії та Австралії.
Очікування, що Банк Японії може ухвалити рішення про відмову від своєї довгострокової політики негативних процентних ставок вже до квітневих зборів, знайшли підкріплення минулої п'ятниці завдяки попереднім звітам про заробітну плату.
Повідомлення від найбільшої в Японії профспілки Rengo про згоду його членів на збільшення зарплат на 5,28% у 2024 році стало найзначнішим підвищенням за останні 33 роки.
Провідні японські компанії, які підіймають заробітні плати на тлі інфляції, спровокували деяких членів правління Банку Японії висловити припущення щодо можливості підвищення ставки вже в березні, а не відкладати рішення до квітня.
Однак ці очікування не знайшли повної підтримки з боку голови Банку Японії Кадзуо Уеди, який у своїх недавніх висловлюваннях виявив скептицизм і не передбачав змін монетарної політики до квітня.
Трейдери залишаються у стані невизначеності, оцінюючи ймовірність підвищення ставки на 10 базисних пунктів у березні лише у 44%. Це створює певні ризики для японської єни у разі, якщо Банк Японії зважиться відмовитися від політики негативних ставок.
Рішення підвищення ставки може надати японській валюті лише короткостроковий імпульс. Падіння єни минулого тижня було пов'язане зі збільшенням сумнівів щодо того, наскільки суттєво регулятор посилить свою монетарну політику.
У разі підвищення ставок, якщо Банк Японії представить це як одноразовий захід, для єни буде важко зберегти досягнуте зростання. Також залишається питання про те, чи регулюючі органи продовжуватимуть відмовлятися від політики контролю кривої прибутковості.
Інші валюти та ЦБ
На валютних ринках австралійський долар зміцнився в понеділок завдяки позитивним даними з Китаю, які перевершили очікування.
Зростання обсягів промислового виробництва та інвестицій в основний капітал за січень-лютий перевищило прогнози, тоді як роздрібні продажі також виявилися вищими за очікування, хоча й знизилися в порівнянні з груднем у річному обчисленні.
Перспективи зростання Китаю можуть підтримати австралійський долар, якщо Резервний банк Австралії збереже м'яку позицію на майбутньому засіданні у вівторок. Попри малу ймовірність обговорення зниження ставок найближчим часом, РБА може натякнути на досягнення піку за ставками.
Своєю думкою поділилися аналітики Commerzbank. Вони припускають, що нова заява банку багато в чому повторюватиме попереднє, враховуючи, що попри деякі успіхи у боротьбі з інфляцією, до бажаного рівня, встановленого РБА, ще далеко.
Особливо це стосується Австралії, де зниження інфляції відбувалося повільніше, ніж в інших західних країнах, що може свідчити про можливе уповільнення дезінфляції в майбутньому. Це узгоджується з останніми прогнозами РБА, які передбачають поступове зниження інфляції до цільового показника.
Можливо, РБА також виключить зі своєї заяви будь-які згадки щодо подальшого підвищення ставок, що відображатиме недавні тенденції на ринку та очікування учасників про те, що наступним кроком з боку регулятора стане зниження ставок.
Значних змін у риториці чекати не варто. РБА, ймовірно, віддасть перевагу більш конкретним вказівкам на майбутнє, коли стануть доступні нові економічні прогнози й дані. Якщо РБА вчинить саме так, австралійський долар може мати помірну вигоду з такого розвитку подій.
У четвер увага знову перейде на Центральні банки, цього разу за участю Швейцарського національного банку та Банку Англії. Тим часом у заголовках новин з'явилися повідомлення про євро на тлі обговорень офіційними особами ЄЦБ банку можливості зниження ставки.
Здається, ЄЦБ готується до зниження вартості позик вже у червні, причому деякі члени керуючої ради виступають за раннє пом'якшення політики. Попри це, євро показувало зростання до рівня 1,0900 на тлі невизначеного руху американського долара.
Долар починає цей ключовий тиждень впевнено, проте результат тижня залишається незрозумілим у світлі можливих сюрпризів або розчарувань від Банку Японії та ФРС.
З аналітикою від компанії ІнстаФорекс Ви завжди будете знати про ринкові тренди! Увійдіть в ІнстаФорекс і отримаєте доступ до ще більшої кількості безкоштовних сервісів для прибуткової торгівлі.
