22.02.202412:50 Аналітичні огляди Форекс: USD/JPY: на тлі обговорень протоколів січневого засідання ФРС

У четвер економісти та учасники ринку зосередилися на обговоренні опублікованих у середу ввечері протоколів із січневого засідання ФРС.

Тим часом з боку монетарної влади Японії пролунали досить несподівані заяви.

Так, міністр фінансів Японії Сюн'їті Судзукі заявив у четвер, що він "уважно стежить за рухами курсів валют з великим відчуттям терміновості та невідкладності".

Голова ж ЦБ Японії Кадзуо Уеда сказав, що "тренд інфляції в країні посилюється, і ми (в керівництві Банку Японії) ухвалимо відповідне рішення щодо монетарної політики". "Ціни на послуги продовжують помірно зростати. Очікується посилення позитивного циклу, в якому дефіцитний ринок праці веде до зростання зарплат та доходів населення", ? зазначив Уеда.

Учасники ринку, що стежать за динамікою єни, проігнорували цю вербальну інтервенцію, а пара USD/JPY продовжила торгуватися у вузькому діапазоні, трохи вище позначки 150.00, залишаючись у внутрішньоденному флеті.

Інвестори також стримано ставляться до можливості подальших покупок пари USD/JPY, побоюючись ймовірності валютної інтервенції з боку Банку Японії з метою утримання курсу єни, зокрема, у разі зростання пари USD/JPY вище позначки 150.00.

Як відомо, за підсумками січневого засідання Банк Японії зберіг відсоткову ставку та цільовий рівень прибутковості 10-річних держоблігацій JGB на колишньому рівні, -0,1% і 0% відповідно. Політику контролю кривої прибутковості (YCC), в рамках якої прибутковість 10-річних державних облігацій може зрости до 1,0%, Банк Японії також зберіг без змін.

Коментуючи це рішення, голова Банку Японії Кадзуо Уеда підтвердив, що за потреби він не вагатиметься в питанні вжиття додаткових заходів пом'якшення, хоча й зазначив, що уважно стежитиме за результатами весняних перемовин щодо заробітної плати.

Тим часом нещодавнє опитування агентства Reuters показало, що понад 80% опитаних економістів та аналітиків очікують, що Банк Японії незабаром відмовиться від політики від'ємних відсоткових ставок, причому, це може статися вже цієї весни.

Якщо це дійсно станеться, то варто чекати різкого зміцнення єни, зокрема проти долара.

Як припустив у четвер голова Банку Японії, "підвищення відсоткових ставок на 1% призведе до втрати держоблігаціями на балансі Банку Японії вартості в розмірі 40 трлн єн".

На потужному ведмежому імпульсі ціна може пробити ключові рівні підтримки 145.00 і 144.00 і перейти в зону середньострокового ведмежого ринку.

Якщо ж ФРС дійсно почне цього року пом'якшення своєї монетарної політики, то падіння USD/JPY може бути ще сильнішим, з перспективою зниження в район ключових підтримок в районі позначки 130.00, що відокремлюють довгостроковий бичачий ринок від ведмежого.

Як випливає з опублікованих у середу протоколів засідання ФРС 30-31 січня 2024 року, керівники американського ЦБ "наголосили на невизначеності, пов'язаній з тим, як довго доведеться зберігати обмежувальний курс грошово-кредитної політики. Кілька політиків вказали на ризики, пов'язані зі збереженням надмірно обмежувальної політики протягом надто довгого часу". Загалом же, керівники ФРС "вважають, що ставка, ймовірно, вже перебуває на піку в цьому циклі".

Тепер багато економістів схиляються до думки, що ФРС цього року тричі знизить відсоткову ставку, в загальній сумі на 0,75%, хоч цей процес, найімовірніше, почнеться в другій половині року.

З новин на сьогодні учасники ринку стежитимуть за публікацією о 13:30 (GMT) щотижневих даних щодо динаміки заявок на допомогу з безробіття у США та статистикою з ділової активності від S&P Global (о 14:45 GMT). Прогнози передбачають скорочення в лютому виробничого PMI з 50,7 до 50,5, а індексу PMI в секторі послуг США ? з 52,5 до 52,0. Попри відносне зниження, це все ще сильні показники, які залишаються вище за позначку 50, що відокремлює зростання активності від її уповільнення. Однак, якщо дійсні значення виявляться гіршими за прогнозні, то варто чекати ослаблення долара, зокрема і в парі USD/JPY.