31.01.202412:49 Аналітичні огляди Форекс: Блиск дорогоцінного металу: у моменті – зростання, на тривалій дистанції – ризик спаду

Жовтий метал переживає черговий підйом і намагається втриматися на здобутих позиціях, хоча аналітики попереджають про можливий розворот Gold. Не виключено, що у найближчій перспективі золото може трохи просісти, але навряд чи воно втратить свій блиск. Експерти та учасники ринку розраховують на підйом «сонячного» металу у довгостроковому горизонті планування.

Нині дорогоцінний метал продовжує розвивати «бичачу» динаміку, сформовану на початку тижня. У вівторок, 30 січня, золото змогло піднятися до позначки $2040 за 1 тройську унцію, досягнувши двотижневого максимуму. Однак про подолання негативного тренду говорити зарано. Зараз позитивну динаміку «сонячного» металу забезпечує апетит до ризику, який сформувався на глобальному ринку сировини. Проте будь-якої миті ситуація може змінитися.

У фокусі уваги трейдерів – майбутнє засідання Федрезерва, результати якого допоможуть прояснити перспективи зміни поточної грошово-кредитної політики. Воно відбудеться згодом у середу, 31 січня. Оскільки на риторику американського регулятора орієнтуються інші світові центробанки, то початок зниження процентної ставки в США, на який чекають ринки, може стати драйвером глобального розвороту в низці країн.

Проте останнім часом трейдери та інвестори сумніваються у тому, що Федрезерв готовий пом'якшити поточну монетарну політику. Принаймні найближчим часом це є малоймовірним. Можливість такого сценарію за підсумками березневого засідання ФРС оцінюється у 47%. Зазначимо, що три тижні тому ймовірність такого результату становила 70%.

За оцінками аналітиків, на подібну зміну настрою вплинула низка негативних факторів. Серед них – звіти щодо індексу витрат на особисте споживання у США. Цей показник може стати провісником ослаблення інфляційного тиску. Нагадаємо, що в грудні базовий індекс витрат на особисте споживання американців знизився до 2,9% із колишніх 3,2%. Проте, навіть такі зміни не змогли вплинути на ймовірність зниження процентної ставки ФРС.

На цьому фоні пара XAU/USD продемонструвала зростання, скориставшись короткочасним послабленням грінбеку. Іншим чинником подорожчання золота стало зниження прибутковості американських облігацій, з якими у Gold зворотня кореляція. Зазначимо, що прибутковість 10-річних трежеріс впала до 4,05% порівняно з 4,18%, зафіксованими минулого тижня. Зростання попиту на скарбничі держоблігації США обумовлено песимістичними настроями на ринку. На цьому тлі зростання дорогоцінного металу найближчими днями може продовжитися.

З іншого боку, з початку 2024 року загальний тренд золота спрямований на зниження, хоча зазвичай сонячний метал починає рік на сильній ноті. Нещодавні звіти з динаміки Gold також продемонстрували сплеск «ведмежих» настроїв, хоча пріоритет, як і раніше, залишається за «биками». Протягом першого місяця 2024 року трейдери та інвестори планомірно скорочували чисту позицію на зростання дорогоцінного металу. За оцінками аналітиків, цей показник став мінімальним за останні два місяці. За останній тиждень великі гравці ринку знизили покупки Gold на 8%. Продовження цієї тенденції сприяє здешевленню шляхетного металу. При цьому провідні гравці ринку скорочували продаж золота, хоча деякі з них готувалися до відновлення його зростання.

За оцінками фахівців, найближчим часом жовтий метал може скоригуватися до $1960 за 1 унцію, наблизившись до 200-денної середньої ковзної, де боротьба за поточний тренд посилиться. При реалізації «бичачого» сценарію підйом дорогоцінного металу вище $2050 різко посилить шанс на оновлення історичних максимумів. Це можливо найближчими тижнями, вважають експерти. На цей момент жовтий метал демонструє боязкі спроби зростання. У середу, 31 січня, золото торгувалося по $2052,75, просуваючись уперед маленькими кроками.

На думку валютних стратегів Commerzbank, значне зниження відсоткових ставок протягом 2024 року суттєво вплине на перспективи сонячного металу. За оцінками банку, поточний вектор грошово-кредитної політики ФРС має вирішальне значення задля її подальшої динаміки золота. У Commerzbank очікують помітного скорочення відсоткових ставок протягом цього року та відновлення зростання цін на дорогоцінний метал.