05.12.202315:36 Аналітичні огляди Форекс: Нафта спустилася з небес на землю

Те, що написано пером, не вирубаєш сокирою. Насправді умови угоди потрібно спочатку уважно прочитати. Інвестори не повірили гучній заяві ОПЕК+ про скорочення видобутку на 2,2 млн б/д, що відповідає 2% світової пропозиції нафти, до кінця першого кварталу 2023 року. Йшлося про добровільні зобов'язання. Але як вони можуть бути добровільними, якщо саміт спочатку було перенесено на кілька днів, а потім у супровідній заяві було зазначено, що остаточні деталі буде оголошено кожною країною-учасницею Альянсу самостійно.

До зустрічі ОПЕК+ наприкінці листопада опитані Wall Street Journal аналітики стверджували, що додаткове скорочення видобутку на 1 млн б/д поверне котирування Brent у діапазон $80-90 за барель, але не підніме їх вище $90. Тепер фахівці в цьому сумніваються. Північноморський сорт на мить зметнувся до $85 за барель, щойно побачив цифру 2,2 млн б/д. Однак "бики" швидко опустилися з небес на землю. Йдеться про суму в 900 тис. б/д, адже 1 млн б/д ? це старі зобов'язання Саудівської Аравії, а 300 тис. б/д ? старі зобов'язання Росії.

У результаті Brent впала нижче $80 за барель, а тимчасові спреди за прилеглими ф'ючерсними контрактами ще більше увійшли на територію контанго, що свідчить про домінування на ринку "ведмедів".

Динаміка Brent і тимчасових спредів за ф'ючерсами

Чи можна довіряти ОПЕК+, якщо свою відкриту згоду з умовами нової угоди висловили тільки Саудівська Аравія, Росія, Кувейт та Ірак? Решта промовчали, а Ангола заявила, що відмовиться від скорочення квоти і видобуватиме нафту в колишніх обсягах. Інвестори вважають, що угода Альянсу має місце тільки на папері. Насправді з ринку буде видалено менше барелів, що не дасть змоги Brent повернутися вище за позначку $80 на тлі сезонно слабкого на початку року глобального попиту.

Не вірять ОПЕК+ і хедж-фонди, які напередодні зустрічі 30 листопада наростили спекулятивні шорти за північноморським сортом до максимальної позначки за 21 тиждень.

Динаміка коротких спекулятивних позицій за Brent

Порятунок потопаючих ? справа рук самих потопаючих. Ослаблення долара США через нездатність Джерома Пауелла налякати "биків" за фондовими індексами, чутки про проблеми з постачаннями з Венесуели, спічі американських посадовців, що низькі ціни дають змогу Штатам вигідно нарощувати стратегічні резерви, та напад на кораблі в Червоному морі дали змогу Brent стабілізуватися. Однак цей зовнішній спокій оманливий. Ринок продовжує побоюватися надлишку постачань на тлі слабкого глобального попиту, що змушує північноморський сорт падати.

Технічно на денному графіку Brent не виключено формування розворотного патерну Розширювальний клин. Для цього котирування повинні спочатку впасти до області $75,4-76,5 за барель, а потім повернутися до $77,4-78,0. За такого розкладу прорив опору на $78 за барель стане підставою для формування довгих позицій за північноморським сортом.