23.09.202617:23 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: เงินปอนด์มีแนวโน้มปรับตัวลงต่อเนื่องและยังคงเผชิญแรงกดดันจากฝั่งผู้ขาย

คู่เงิน GBP/USD ยังคงดิ่งลงแทบจะ “อิสระไร้แรงหนุนขาขึ้น” ตลอดสิบวันที่ผ่านมา ฝั่งกระทิงพยายามต้านฝั่งหมีเพียงครั้งเดียว ที่เหลือเป็นจังหวะที่ฝั่งหมีบุกอย่างต่อเนื่องแทบไม่มีแรงซื้อสวนให้เห็น อยากจะย้ำว่า การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มต้นขึ้นตั้งแต่ก่อนการประชุม FOMC ครั้งล่าสุดแล้ว ซึ่งตลาดคาดหวังการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม สัปดาห์นี้ เจ้าหน้าที่ FOMC อย่าง Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins และคนอื่น ๆ ยิ่งมาช่วยหนุนแนวโน้มดังกล่าวด้วยการยืนยันจุดยืนที่จะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อ เนื่องจากเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงเกินควร

สิ่งที่น่าสนใจก็คือ หากเงินเฟ้อในสหรัฐฯ สูงมากจริง เหตุใด Fed จึงไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา ซึ่งแทบไม่มีกรรมการ Fed คนไหนออกมาพูดถึงความจำเป็นเร่งด่วนในการเข้มงวดนโยบาย? แต่ไม่ว่าจะตอบคำถามนี้อย่างไร ตอนนี้ก็แทบไม่มีน้ำหนักแล้ว เพราะตลาดโฟกัสไปที่ปัจจัย “Fed เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย” และยังคงซื้อดอลลาร์อย่างต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สามติด ทั้งรูปแบบบนกราฟและปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจในตอนนี้ยังไม่สามารถหยุดการร่วงลงของคู่เงินนี้ได้ มีเพียงฝั่งหมีเองเท่านั้นที่จะหยุดฝั่งหมีได้

แม้ภาพรวมของปอนด์จะดูแย่ในช่วงสัปดาห์หลัง ๆ แต่มองย้อนกลับไปตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา ดอลลาร์เองก็เจอช่วงเวลาที่อ่อนค่าไม่ใช่น้อย หาก Fed ไม่ได้ตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน และไม่ส่งสัญญาณพร้อมที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี ผมยังคงคาดว่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าอยู่ดี เพียงแต่ตอนนี้คาดว่าจะเริ่มจากระดับราคาที่ต่ำกว่าเดิม อย่างไรก็ดี ในวันนี้ bullish imbalance หมายเลข 25 ได้ถูกทำให้ใช้การไม่ได้แล้ว โอกาสเดียวของฝั่งกระทิงตอนนี้อยู่ที่การ “กวาดสภาพคล่อง” (liquidity sweep) บริเวณจุดต่ำสุดวันที่ 28 กรกฎาคม กราฟแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า การกลับตัวส่วนใหญ่ตลอดปีที่ผ่านมาเกิดขึ้นหลังจากมีการกวาดสภาพคล่องก่อนแทบทั้งนั้น ดังนั้นในมุมมองของผม ตรงนี้คือโอกาสรูปแบบหนึ่ง ผมไม่ได้บอกว่าการแข็งค่าของดอลลาร์ต้องหยุดลงทันที แต่เชื่อว่าการร่วงของคู่เงินในรอบนี้ไม่ได้ผูกติดกับปัจจัยเศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์โดยตรง

ฝั่งหมีมีโอกาสไปต่ออีกมากแค่ไหน? ในมุมมองของผม โอกาสมีอยู่ไม่มากนัก แต่ก็ต้องยอมรับว่า ตอนนี้ดอลลาร์กำลังอยู่ในช่วงจังหวะที่เอื้ออำนวย Fed ไม่เพียงแค่ปรับขึ้นดอกเบี้ย แต่ยังส่งสัญญาณพร้อมเข้มงวดนโยบายต่อเนื่อง ผมไม่เชื่อว่าการร่วงลงยาว ๆ ของ GBP/USD จะเกิดขึ้นจากปัจจัยนี้เพียงอย่างเดียว ทว่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์นี้ ตลาดแทบทำเพียงแค่ “ไพรซ์อิน” การขึ้นดอกเบี้ยของ FOMC แล้วอะไรจะมาหยุดไม่ให้ตลาดซื้อดอลลาร์ต่อไปได้อีกหลายสัปดาห์ ภายใต้บรรยากาศการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Fed แบบนี้?

การวิเคราะห์กราฟชี้ให้เห็นว่า ภาพรวมได้กลายเป็นขาลงเต็มตัวหลังจากการกวาดสภาพคล่องเหนือจุดสูงสุดเดือนพฤษภาคม ปอนด์ยังตอบสนองต่อ bearish imbalance หมายเลข 27 ซึ่งเป็นตัวจุดให้เกิดการร่วงรอบใหม่ การร่วงลงครั้งนี้มีเป้าหมายที่ imbalance หมายเลข 25 และรูปแบบดังกล่าวก็ถูกปิดจบไปแล้ว จากนั้นได้เกิด bearish imbalance หมายเลข 29 ขึ้นมาใหม่ ซึ่งอาจมอบโอกาสเปิดสถานะขายให้ฝั่งหมีได้อีกครั้งในภายหลัง

โอกาสของฝั่งกระทิงตอนนี้อยู่ที่การกวาดสภาพคล่องใต้ระดับ swing low ที่ 1.3272 เพียงอย่างเดียว

ปัจจัยพื้นฐานด้านเศรษฐกิจของปอนด์ในวันพุธค่อนข้างเป็นกลาง และนั่นเองที่ทำให้ฝั่งหมีครองเกมทั้งวัน ดัชนีภาคธุรกิจฝั่งบริการและการผลิตออกมาในทิศทางตรงข้ามกัน ภาคบริการกิจกรรมทางธุรกิจลดลงมาอยู่ที่ 51.7 จุด ขณะที่ภาคการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 52 จุด อย่างไรก็ตาม อย่างที่ได้กล่าวไปแล้วว่า ปัจจัยเศรษฐกิจ ณ ตอนนี้ยังไม่สามารถหยุดการโจมตีของฝั่งหมีได้ ไม่ว่าตัวเลขจะออกมาอย่างไรก็ตาม

ภาพรวมข้อมูลข่าวสารยังเป็นไปในทิศทางที่ทำให้ในระยะยาว ผมไม่อาจคาดหวังอย่างอื่นนอกจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ สงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ไม่ได้เปลี่ยนมุมมองระยะยาวของผม การเมืองระหว่างประเทศทำให้ตลาดหวนกลับมานึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์อยู่ช่วงหนึ่ง แต่ตอนนี้ความขัดแย้งได้ผ่านช่วงที่รุนแรงที่สุดไปแล้ว อนาคตของนโยบายการเงิน FOMC ยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ในขณะที่ตลาดเองยังคงคาดหวังเพียงแนวทางเข้มงวดต่อไป ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ฝั่งหมี (ต่อคู่เงิน GBP/USD) มีมุมมองเชิงบวก

ในมุมผม การแข็งค่าของดอลลาร์ทุกครั้งเป็นเพียงชั่วคราวและขับเคลื่อนด้วยปัจจัยระยะสั้น ผมยังอยากชี้ให้เห็นว่า GBP/USD เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคา (range) มาครบหนึ่งปีเต็มแล้ว การเคลื่อนไหวในกรอบเปิดโอกาสให้ราคาแกว่งไปมาได้เกือบทุกทิศทางภายในขอบเขตของมัน และจนถึงตอนนี้ เทรดเดอร์ก็ยังไม่สามารถดันราคาออกนอกกรอบดังกล่าวได้

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักร:

• US – Change in Initial Jobless Claims (12:30 UTC)
• US – New Home Sales (14:00 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 24 กันยายนมีตัวเลขประกาศสองรายการ ซึ่งผมไม่มองว่ามีความสำคัญมากนัก ผลกระทบของปัจจัยพื้นฐานต่อบรรยากาศในตลาดในวันพฤหัสบดีจึงน่าจะอ่อนมากหรือแทบไม่มีเลย

คาดการณ์และคำแนะนำในการเทรด GBP/USD:

ภาพระยะยาวของปอนด์ยังจัดว่าเป็นขาขึ้น แต่ในช่วงสัปดาห์หลัง ๆ ฝั่งหมีเป็นฝ่ายกุมความได้เปรียบ การกวาดสภาพคล่องใต้ swing low วันที่ 1 พฤษภาคม เป็นตัวจุดชนวนให้เกิดขาลง สัญญาณขายได้ก่อตัวขึ้นภายใน bearish imbalance หมายเลข 27 ตามมาด้วยสัญญาณขาลงอีกหนึ่งครั้งในรูปแบบเดียวกัน การตอบสนองของราคาที่ imbalance หมายเลข 25 ทำให้เทรดเดอร์ปิดสถานะขายไป แต่ฝั่งกระทิงกลับไม่เปิดฉากโจมตีเลย ส่งผลให้ปอนด์ยังคงดิ่งลงแทบจะไร้แรงหนุน ซึ่งขาลงนี้อาจสิ้นสุดได้ตั้งแต่วันนี้ หากมีการกวาดสภาพคล่องใต้จุดต่ำสุดเดือนกรกฎาคม หรืออาจลากยาวลงไปทดสอบจุดต่ำสุดของเดือนมิถุนายนต่อไป