15.09.202604:45 Forex Analysis & Reviews: ภาพรวม EUR/USD วันที่ 15 กันยายน: Fed จะตัดสินใจอย่างไรในวันพุธนี้?

คู่สกุลเงิน EUR/USD ร่วงลงอย่างไม่คาดคิดประมาณ 60 จุดในวันจันทร์ ก่อนที่ตลาดสหรัฐจะเปิดทำการ — ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างแรงเมื่อเทียบกับสภาพการณ์ปัจจุบัน สำหรับคู่เงินที่เคลื่อนไหวในโหมด “เอื้อประโยชน์” มาต่อเนื่องอย่างน้อยหนึ่งเดือนครึ่ง อะไรอาจเป็นสาเหตุให้ยูโรร่วงลง หรือพูดให้ถูกคือทำไมดอลลาร์จึงแข็งค่าขึ้น? ที่จริงแล้วคำตอบก็ทั้งชัดเจนและไม่ชัดเจนไปพร้อมกัน ในเย็นวันพุธนี้ Federal Reserve จะจัดการประชุม ซึ่งตลาดเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่มาแล้วสามเดือนว่า จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดฐาน เทรดเดอร์ส่วนใหญ่คาดว่า Fed จะเดินหน้าดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัวมากขึ้น ซึ่งอธิบายการแข็งค่าของดอลลาร์ได้ แต่เรื่องนี้ง่ายและชัดเจนขนาดนั้นจริงหรือไม่?

หากจะทำความเข้าใจ ก่อนอื่นต้องมองไปที่ European Central Bank เสียก่อน ECB ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายไปแล้วสองครั้งในปีนี้ และโดยภาพรวมก็พร้อมจะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไป เพื่อตอบสนองต่อเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าตั้งแต่ต้นปี ดังนั้น ในขณะที่ Fed กำลังเตรียมปรับนโยบายให้ตึงตัวขึ้น ECB กลับลงมือทำไปแล้วถึงสองครั้ง ทว่าตลาดกลับแทบไม่สนใจการตัดสินใจของ ECB เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา แสดงให้เห็นอีกครั้งว่านักลงทุนให้ความสำคัญเฉพาะกับนโยบายของ Fed เท่านั้น แบบนี้ยุติธรรมหรือไม่? คำตอบก็คือทั้งใช่และไม่ใช่

ที่ตลาดให้ความสนใจกับ Fed มากกว่า ถือว่าไม่ใช่เรื่องใหม่ ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นสกุลเงินอันดับหนึ่งของโลก และเศรษฐกิจสหรัฐก็ยังใหญ่ที่สุดในโลก ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่นโยบายของ Fed จะมีน้ำหนักต่อตลาดมากกว่านโยบายของ ECB อย่างไรก็ตาม ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ตลาดแทบไม่ตอบสนองต่อทุกก้าวย่างเชิง “ฮอว์กิช” ของ ECB เลย พูดแบบง่าย ๆ คือ บางครั้งดอลลาร์ก็อ่อนค่าลงทั้งที่ดูเหมือนจะอ่อนลงไปกว่านี้ไม่ได้แล้ว หรือในทางกลับกัน ดอลลาร์ก็แข็งค่าขึ้นทั้งที่ดูเผิน ๆ แล้วแทบไม่มีปัจจัยสนับสนุนที่ชัดเจน

ในเย็นวันพุธนี้ Fed อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย — หรือก็อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมก็ได้ สามารถยกเหตุผลทั้ง “เห็นด้วย” และ “คัดค้าน” มาประกอบได้ยาวเป็นหางว่าว ตัวอย่างเช่น: หากเงินเฟ้อไม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นในเดือนสิงหาคม เหตุใดต้องรีบรัดขึ้นดอกเบี้ย ในเมื่อ Donald Trump แสดงท่าทีคัดค้าน และเป็นคนแต่งตั้ง Kevin Warsh เป็นประธาน Fed? หรือเหตุใดจึงต้องขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ในเมื่อตอนเดือนมิถุนายนหรือกรกฎาคม Fed กลับมีเหตุผลพร้อมกว่านี้ในการคุมเข้ม แต่ก็ยังไม่ลงมือทำ? แล้วจะมองอย่างไรกับตลาดแรงงานและเศรษฐกิจสหรัฐที่กำลังชะลอตัวลงเรื่อย ๆ ในขณะที่ Trump ต้องการเห็นทิศทางตรงกันข้าม?

แน่นอนว่าในทางรูปแบบแล้ว Warsh เป็นอิสระจากทำเนียบขาว และไม่มีหน้าที่ต้องเชื่อฟัง Trump แต่เทรดเดอร์เชื่อจริงหรือว่าประธานาธิบดีจะยอมทำ “ความผิดพลาดแบบเดิม” ซ้ำสอง? เมื่อ 8 ปีก่อน เขาแต่งตั้ง Jerome Powell เป็นประธาน Fed ด้วยความหวังว่าจะสามารถส่งอิทธิพลต่อ Fed ได้ แต่ก็ไม่เป็นไปตามนั้น: Powell ไม่ได้ฟังทำเนียบขาวและดำเนินนโยบายอย่างเป็นอิสระ บัดนี้ยังมีใครคิดอีกหรือไม่ว่า Trump ไม่ได้เตรียมการล่วงหน้า เผื่อกรณีที่ Warsh อาจพยายามรักษาความเป็นอิสระจากทำเนียบขาว?

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 15 กันยายน อยู่ที่ 47 pips และจัดว่าเป็นระดับ "ต่ำ" เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1502 และ 1.1593 ในวันอังคาร ช่อง Linear Regression ด้านบนมีความชันขึ้น สะท้อนถึงแนวโน้มขาขึ้น ส่วนดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตขายมากเกินไปเป็นครั้งที่สอง ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ที่การปรับฐานขาลงอาจสิ้นสุดลง นอกจากนี้ยังพบสัญญาณ Bullish Divergence แล้วด้วย

แนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.1536

S2 – 1.1475

S3 – 1.1414

แนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1658

R3 – 1.1719

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาขึ้นบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของคลื่นขาขึ้นรอบใหม่ในแนวโน้มขาขึ้นระดับใหญ่บนกรอบเวลาที่สูงกว่า ปัจจัยพื้นฐานภาพใหญ่ต่อดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ อย่างไรก็ดี ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ และต่อมาคือจุดยืนเชิงเข้มงวด (Hawkish) ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์อย่างมาก แต่ในปัจจุบัน ปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้ให้การสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ดังเดิมอีกต่อไป เมื่อราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้พิจารณาเปิดสถานะขายในเชิงการปรับฐาน โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1502 และ 1.1475 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อยังคงเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1658 และ 1.1719

คำอธิบายสำหรับภาพประกอบ:

Regression Channels ใช้เพื่อระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นแข็งแกร่ง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ Smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน;

ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน;

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่คาดว่าเป็นช่องทางการเคลื่อนไหวที่เป็นไปได้ใน 24 ชั่วโมงถัดไป ตามตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน;

อินดิเคเตอร์ CCI – เมื่อค่าเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณว่าการกลับตัวของแนวโน้มในทิศทางตรงกันข้ามอาจใกล้เข้ามา