18.08.202612:39 Forex Analysis & Reviews: ภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมันฉุดตลาดหุ้นวอลล์สตรีทร่วง

สัญญาฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐฯ กลับมาถูกกดดันอีกครั้งในช่วงการซื้อขายเอเชีย โดยแรงสะเทือนต่อเนื่องจากการเทขายบน Wall Street ผนวกกับความตึงเครียดรอบใหม่ระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน ฉุดให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นและจุดกระแวกังวลเรื่องเงินเฟ้อขึ้นมาอีกครั้ง

ณ เวลา 09:00 น. EST ภาพรวมเป็นดังนี้: ฟิวเจอร์ส S&P 500 ร่วง 0.4% อยู่ที่ 7,738.25 ฟิวเจอร์ส Nasdaq-100 ลดลง 0.8% อยู่ที่ 29,871.75 และฟิวเจอร์ส Dow ลดลง 0.1% อยู่ที่ 53,467.0 ด้านการปิดการซื้อขายครั้งก่อนบน Wall Street ก็อ่อนแรงเช่นกัน: ดัชนี Dow ลบ 0.5% S&P 500 ลดลง 0.5% และ Nasdaq Composite ร่วง 0.3%

วันนี้มีเพียงกลุ่มพลังงานเท่านั้นที่ปิดบวก เพิ่มขึ้น 0.9% ตามการปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันมากกว่าบาร์เรลละ 2 ดอลลาร์ ซึ่งถือว่าเป็นการเคลื่อนไหวที่สอดคล้องกัน เพราะเมื่อน้ำมันแพงขึ้น กำไรของบริษัทพลังงานก็มักจะเพิ่มขึ้น และช่วยหนุนราคาหุ้นของพวกเขา

เกือบทุกกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นปิดในแดนลบ โดยเฉพาะกลุ่มโทรคมนาคมและสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานที่ถูกกดดันหนักเป็นพิเศษ เนื่องจากอ่อนไหวต่อทั้งภาวะชะลอตัวโดยรวมของเศรษฐกิจ และแนวโน้มที่ผู้บริโภคจะรัดเข็มขัดใช้จ่าย

ตลาดน้ำมันกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง: ราคาน้ำมันดิบ Brent ทะลุระดับจิตวิทยาที่บาร์เรลละ 91 ดอลลาร์ การปรับตัวขึ้นของราคายิ่งทวีความกังวลในหมู่นักลงทุน เนื่องจากดูเหมือนว่าถูกขับเคลื่อนจากปัจจัยด้านความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าพื้นฐานด้านอุปสงค์–อุปทานของตลาด

แรงกดดันยิ่งรุนแรงขึ้นหลังคำให้สัมภาษณ์ของ Donald Trump ที่ขู่จะใช้กำลังทหารกับโอมาน หากขัดขวางความพยายามของสหรัฐฯ ในการจัดการกับอิหร่าน ประเด็นนี้ยิ่งสร้างคำถามต่อสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันสายสำคัญของโลก ขณะเดียวกันสื่ออิหร่านก็รายงานการยึดเรือบรรทุกน้ำมันที่เป็นทรัพย์สินของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เมื่อพิจารณาภาพรวม เหตุการณ์เหล่านี้อาจยิ่งผลักดันให้ราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้นไปอีก

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันมักส่งผลเป็นลูกโซ่: ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงแพงขึ้น ต้นทุนของภาคธุรกิจและภาคครัวเรือนเพิ่มขึ้น และทั้งหมดนั้นยิ่งผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น นักลงทุนจึงกำลังสะท้อนความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่อาจเร่งตัวในราคาสินทรัพย์ ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันตลาดการเงิน

ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ปรับตัวสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีปิดที่ 5.31% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 20 ปี อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นทำให้พันธบัตรมีความน่าดึงดูดมากขึ้นเมื่อเทียบกับหุ้น และยังเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมของทั้งภาคธุรกิจและผู้บริโภค ซึ่งไม่ใช่สภาวะที่สนับสนุนบรรยากาศเชิงบวกของตลาดนัก

ในระยะข้างหน้า ตลาดมีปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา อันดับแรกคือสัปดาห์ที่คึกคักด้วยผลประกอบการค้าปลีกจาก Walmart, Home Depot และ Target ซึ่งจะสะท้อนให้เห็นว่าผู้บริโภคชาวอเมริกันยังแข็งแกร่งแค่ไหน หลังจากข้อมูลยอดค้าปลีกและการจ้างงานเดือนกรกฎาคมออกมาอ่อนแอ หากผลประกอบการของผู้ค้าปลีกน่าผิดหวัง ก็จะยิ่งเพิ่มความกังวลให้กับตลาด

ปัจจัยที่สองคือบันทึกการประชุมของ Fed ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันพุธ ทุกสายตาจะจับจ้องหาเบาะแสเกี่ยวกับการถกเถียงภายในเรื่องแนวทางต่อไปของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ย้อนกลับไปช่วงปลายเดือนกรกฎาคม Federal Reserve คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50%–3.75% แต่การลงมติไม่ได้เป็นเอกฉันท์ โดยมีกรรมการสามคนต้องการให้ปรับขึ้นดอกเบี้ย

ดังนั้นภาพรวมจึงเป็นดังนี้: สถานการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์กำลังหนุนให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นกำลังดันความคาดหวังเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้สูงขึ้น และตอนนี้สิ่งเหล่านั้นกำลังกระทบต่อตลาดหุ้นและแนวโน้มเศรษฐกิจ เราจะจับตาผลประกอบการของกลุ่มค้าปลีกและบันทึกการประชุม Fed อย่างใกล้ชิด เพราะสิ่งเหล่านี้อาจเป็นตัวกำหนดทิศทางใหม่ของตลาด นอกจากนี้ หากความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซียยังคงปะทุอยู่เป็นระยะ ความผันผวนก็มีแนวโน้มที่จะอยู่กับเราไปอีกพักใหญ่