17.08.202604:27 Forex Analysis & Reviews: ภาพรวม EUR/USD ประจำวันที่ 17 สิงหาคม: เถียงกับปัจจัยมหภาคไม่ได้

คู่สกุลเงิน EUR/USD พุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดในวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม จะบอกว่าความผันผวนนั้นรุนแรงเป็นพิเศษก็ไม่ใช่ เพราะในวันนั้นมีระยะห่างของราคาเพียง 60 จุด (pips) ซึ่งถือว่าเป็นระดับปกติ ทว่าเมื่อเทียบกับสี่วันที่ผ่านมา ระยะ 60 จุดก็ถือว่ามากพอสมควร ประเด็นสำคัญคือ เหตุผลเบื้องหลังการดีดตัวแรงของยูโรครั้งนี้ยังไม่ชัดเจนนัก และมีหลายประเด็นสำคัญที่ควรจดจำไว้

ประการแรก เราสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของยูโรอย่างเต็มที่ และมองว่าการปรับขึ้นใด ๆ ในตอนนี้ “มีเหตุผลรองรับได้ทั้งหมด” ปัจจัยสนับสนุนมีอยู่มากมาย การวิเคราะห์ทางเทคนิคก็หนุนทิศทางขาขึ้นในกรอบเวลา 4 ชั่วโมง, รายวัน และรายสัปดาห์ บนกราฟ TF 4 ชั่วโมง ขณะนี้เรามีแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นอยู่ บนกราฟ TF รายวัน มีโครงสร้างไซด์เวย์กว้างทั้งปี ซึ่งราคากำลังเคลื่อนตัวจากขอบล่างของกรอบไซด์เวย์ขึ้นไปยังขอบบน พร้อมกับมีการเบี่ยงเบนหลุดกรอบเล็กน้อยล่วงหน้าเป็นครั้งคราว ส่วนบนกราฟ TF รายสัปดาห์ เราเห็นแนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มต้นมาตั้งแต่ปี 2022

ประการที่สอง ในภาพรวม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนในปี 2026 เป็นหลักจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ เมื่อ Donald Trump เริ่มทำสงครามกับอิหร่าน กระแสเงินทุนก็ไหลออกจากตะวันออกกลาง โดยใช้ดอลลาร์เป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven) และเป็นตัวกลางชั่วคราวในการเคลื่อนย้ายเงินทุนจากเครื่องมือและสินทรัพย์หนึ่งไปยังอีกสินทรัพย์หนึ่ง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ย่อมมี “วันหมดอายุ” กล่าวคือ เงินทุนไม่สามารถไหลออกอย่างไม่มีที่สิ้นสุด สักวันหนึ่งก็ต้องหยุดไหล และนั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นไม่กี่เดือนหลังจากความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น

ประการที่สาม ปัจจัยพื้นฐานในตอนนี้ไม่ได้สนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ สองเดือนก่อน ตลาดเชื่อกันว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะต้องเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มขึ้นในปี 2026 อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ทว่าตลาดกลับอิงข้อสรุปของตัวเองเกือบทั้งหมดจากถ้อยแถลงของ Kevin Warsh โดยแทบจะลืมไปเลยว่า Warsh ได้รับการแต่งตั้งโดย Donald Trump ซึ่งน่าจะได้เรียนรู้บทเรียนจากความผิดพลาดที่เกิดขึ้นในยุคของ Jerome Powell ดังนั้นเราจึงมีเหตุผลเต็มที่ที่จะกล่าวว่า Warsh มิได้มีแนวโน้ม หรือมีความตั้งใจที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ในขณะเดียวกัน Trump ก็กลับมากดดัน Fed อีกครั้ง โดยเรียกร้องให้ลดดอกเบี้ย และรื้อฟื้นความตั้งใจที่จะปลด Lisa Cook

ประการที่สี่ รายงานเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมานั้นออกมาต่ำกว่าคาดอย่างมาก ตลาดยังคงเมินตัวเลขจากยุโรป แต่ไม่อาจเมินตัวเลขจากฝั่งสหรัฐได้ ที่นี่เรามองเห็นการชะลอลงของ GDP สหรัฐเหลือ 1.5% เงินเฟ้อผู้บริโภคชะลอตัวต่อเนื่องสองเดือน และตลาดแรงงานอ่อนแอลงเป็นเวลา 4 เดือนติดต่อกัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นชัดในรายงาน NonFarm Payrolls ดังนั้นเกือบทุกปัจจัยจึงชี้ไปในทิศทางเดียวกันว่า ดอลลาร์มีแนวโน้มจะอ่อนค่าต่อไป

สำหรับวันศุกร์ หลังจาก “ซบเซา” มาสองสัปดาห์ ค่าเงินยูโรเริ่มปรับตัวขึ้นตั้งแต่เช้าตรู่ ทั้งที่ไม่มีปัจจัยเฉพาะตัวในระยะสั้นมาหนุน กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราไม่ได้แปลกใจกับการแข็งค่าของยูโรเทียบดอลลาร์ แค่เพียงการเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นในวันศุกร์นั้นค่อนข้างไม่ทันตั้งตัวเท่านั้นเอง ในช่วงบ่าย มีการเผยแพร่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่มีความสำคัญระดับปานกลาง ทั้งยอดขายปลีกและดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ซึ่งออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทั้งสองตัวเลขนี้ยิ่งช่วยหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอีก

ค่าเฉลี่ยของความผันผวนของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา ณ วันที่ 17 สิงหาคม อยู่ที่ 37 จุด (pips) และจัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1534 และ 1.1608 ในวันจันทร์ ช่องการถดถอยเชิงเส้นโดยรวม (overall linear regression channel) ชี้ลง ซึ่งบ่งบอกถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (overbought) และเกิดสัญญาณ “bearish divergence” ซึ่งเตือนถึงความเป็นไปได้ของการปรับฐานลง อย่างไรก็ตาม ก่อนหน้านี้เราได้เห็นการย่อตัวหลายครั้งแล้ว

แนวรับใกล้ที่สุด:

S1 – 1.1566

S2 – 1.1536

S3 – 1.1505

แนวต้านใกล้ที่สุด:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1627

R3 – 1.1658

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง (4-hour TF) ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของเฟสใหม่ของแนวโน้มขาขึ้นในกรอบเวลาหลักที่สูงกว่า ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมระดับโลกต่อดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ก่อน และตามมาด้วยจุดยืนเชิง “hawkish” ของ Fed ได้ให้การหนุนที่แข็งแกร่งต่อสกุลเงินสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้ให้การสนับสนุนดอลลาร์อีกต่อไป เมื่อราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average) สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1505 และ 1.1475 ส่วนเมื่อราคาสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อยังคงมีความเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1597 และ 1.1608

คำอธิบายรูปประกอบ:

ช่องการถดถอยเชิงเส้น (linear regression channels) ใช้เพื่อช่วยกำหนดแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average line) (การตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้บ่งชี้แนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่ควรเน้นในการเทรดในขณะนั้น;

ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน;

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้สูงที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในวันถัดไป โดยอิงจากค่าความผันผวนในปัจจุบัน;

ดัชนี CCI — เมื่อค่าเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (oversold) ต่ำกว่า -250 หรือเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (overbought) สูงกว่า +250 จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มที่ทิศทางของแนวโน้มจะกลับตัวไปในทิศทางตรงกันข้ามใกล้เข้ามา