07.08.202608:02 Forex Analysis & Reviews: ตลาดถอยก่อนพายุเข้า

ความสงบก่อนพายุเป็นเรื่องที่หลอกตา ตลาดหุ้นสหรัฐกำลังได้เรียนรู้ด้วยตัวเอง: หลังจากทำสถิติสูงสุดใหม่เมื่อวันอังคาร ดัชนี S&P 500 ปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่สอง ลดลง 0.2% ขณะที่ Nasdaq 100 ซึ่งเน้นหุ้นเทคโนโลยีลดลง 0.4% ถอยห่างจากระดับสูงสุดล่าสุด

ปัจจัยกดดันไม่ได้มาจากเพียงแค่ความเหนื่อยล้าหลังการปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลาง กระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อก่อนตัวเลขการจ้างงานวันศุกร์ มีรายงานว่า Iran และ Oman ใกล้บรรลุข้อตกลงในการกลับมาขนส่งผ่านช่องแคบ Hormuz แต่รายละเอียดกลับน่ากังวล ตามรายงานของสื่อท้องถิ่น Tehran มีแผนจะห้ามเรือของสหรัฐและอิสราเอลผ่าน และจะเรียกร้องค่าชดเชยจากประเทศที่ถือเป็น “ศัตรู” ก่อนอนุญาตให้เดินเรือผ่าน ขณะเดียวกัน สำนักข่าว Fars ของ Iran รายงานการโจมตีทางเรือใกล้ปากทางเข้าช่องแคบดังกล่าว สถานการณ์คลี่คลายบนกระดาษแต่ม escalat ion ในทางปฏิบัติ—ตลาดไม่แน่ใจว่าจะเชื่ออะไรและเลือกที่จะสะท้อนความเสี่ยงในกรณีเลวร้ายที่สุดไว้ในราคา

ธนาคารกลางสหรัฐยังช่วยโหมกระแสความกังวลเพิ่มขึ้นไปอีก Governor Lisa Cook ซึ่งปกติไม่ได้ถูกมองว่าเป็นสายแข็ง ส่งสัญญาณพร้อมขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากเงินเฟ้อไม่ชะลอลง ตามมุมมองของ Macquarie Group เรื่องนี้อาจบ่งชี้ว่าแม้แต่ประธาน Fed Kevin Warsh ซึ่งแรกเริ่มถูกมองว่าโน้มเอียงไปทางผ่อนคลายนโยบาย ก็อาจจำเป็นต้องหันมาขึ้นดอกเบี้ย เร็วสุดอาจเป็นเดือนตุลาคม ตลาดฟิวเจอร์สเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ของสถานการณ์นี้มากขึ้นเรื่อย ๆ

แนวโน้มจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคยังไม่ได้ให้สัญญาณที่ชัดเจนนักจนถึงตอนนี้ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกยังคงอยู่ต่ำกว่า 200,000 รายต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สาม สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน ขณะที่ตัวเลขผลิตภาพไตรมาสสองก็เร่งตัวขึ้นมากเกินกว่าที่คาดไว้ อย่างมีนัยสำคัญ นักเศรษฐศาสตร์ที่ให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg คาดว่ารายงานในวันศุกร์นี้จะแสดงให้เห็นการขยายตัวของการจ้างงานนอกภาคเกษตรจำนวน 80,000 ตำแหน่ง ต่อจากตัวเลขที่ซบเซาในเดือนมิถุนายนที่ 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งนักกลยุทธ์เชื่อว่าตัวเลขรอบนี้ต้องออกมา “ไม่ร้อนเกินไป ไม่เย็นเกินไป” เพื่อให้ทั้งฝั่งกระทิงและฝั่งหมีในดัชนี S&P 500 พอใจ

จริงๆ แล้ว วันศุกร์นี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางในระยะสั้นของดัชนีในภาพรวม หากตัวเลขการจ้างงานออกมาดีเกินไป ก็อาจจุดกระแสการพูดถึงการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งและการคุมเข้มของ Fed แต่หากตัวเลขอ่อนแอเกินไป ก็อาจจุดชนวนความกังวลเรื่องภาวะถดถอยขึ้นมาใหม่ และกดดันความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุนทั่วโลก ภายหลังจากดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วติดต่อกันหลายสัปดาห์ ดัชนีจึงแทบไม่มีช่องว่างให้สร้างความผิดหวังแก่ตลาดได้เลย: ความสะดุดเพียงเล็กน้อยก็อาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายทำกำไรในวงกว้าง

ดัชนีหุ้นในภาพรวมจะหยุดนิ่งรอรายงานตัวเลขการจ้างงานเดือนกรกฎาคมที่สำคัญ หรือพายุจะปะทุขึ้นก่อนหน้านั้นกันแน่?

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า ดัชนี S&P 500 กำลังย่อตัวลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ระดับ Pivot ที่ 7,730 ได้กลายเป็นเส้นแดงสำคัญ การกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ จะเปิดโอกาสให้ฝั่งกระทิงเพิ่มสถานะ Long แต่หากไม่สามารถทำได้ จะเป็นสัญญาณให้ขายทำกำไรหรือลดความเสี่ยง