10.07.202609:02 Forex Analysis & Reviews: เงินเยนพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นปรับตัวแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในวันนี้ หลังจากถ้อยแถลงที่ไม่คาดคิดของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซึ่งตลาดตีความว่าอาจเป็นสัญญาณของความเป็นไปได้ที่เงินออมภายในประเทศจะไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์ญี่ปุ่นในเร็ว ๆ นี้

ชุนอิชิ ซูซูกิ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ระบุในงานแถลงข่าวประจำว่า หนึ่งในภารกิจสำคัญของรัฐบาลคือการส่งเสริมให้ภาคครัวเรือนและกองทุนบำเหน็จบำนาญ รวมถึง GPIF (Government Pension Investment Fund) เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์การเงินของญี่ปุ่น เขาย้ำว่าทางการมีเจตนาจะเดินหน้านโยบายที่สนับสนุนเป้าหมายดังกล่าว คำกล่าวนี้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด และส่งผลสะท้อนให้เห็นทันทีในอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยน

ปฏิกิริยาของตลาดเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและชัดเจน ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นมาที่ 161.40 ต่อดอลลาร์ ก่อนจะคืนกำไรบางส่วน ขณะที่ราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนตลอดเส้นอัตราผลตอบแทนลดลงราว 10 จุดเบสิส เมื่อพิจารณาว่าทั้งเงินเยนและพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเผชิญแรงกดดันอย่างหนักมาตลอดทั้งสัปดาห์ รวมถึงการอ่อนค่าของเงินเยนลงไปใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 40 ปี ผลกระทบจากคำพูดของซูซูกิจึงยิ่งเด่นชัดบนฉากหลังของตลาดที่อยู่ในภาวะขายมากเกินไปอยู่แล้ว

ประเด็นสำคัญในตอนนี้คือ คำกล่าวดังกล่าวเป็นสัญญาณที่ตั้งใจส่งถึงตลาดโดยเฉพาะ หรือเป็นเพียงคำตอบเฉพาะหน้าต่อคำถามของผู้สื่อข่าว รายงานจากสื่อต่าง ๆ บ่งชี้ว่าความเห็นที่เกี่ยวกับ GPIF นั้นมีการเตรียมไว้ล่วงหน้า อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่าถูกออกแบบให้เป็นลักษณะของการแทรกแซงค่าเงินด้วยวาจาหรือไม่ รายละเอียดเชิงโครงสร้างที่สำคัญคือ GPIF อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของกระทรวงสาธารณสุข แรงงาน และสวัสดิการ ไม่ใช่กระทรวงการคลัง และการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ต่อกลยุทธ์การลงทุนจำเป็นต้องดำเนินตามกระบวนการที่กำหนดไว้ซึ่งใช้เวลา ตัวแทนของกองทุนปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น ทำให้ประเด็นนี้ยังคงคลุมเครือ

ขนาดของผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงทิศทางเช่นนี้มีความใหญ่หลวง เนื่องจากเกี่ยวข้องกับหนึ่งในกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งมีสินทรัพย์มูลค่า 293.6 ล้านล้านเยน ราวครึ่งหนึ่งของสินทรัพย์ทั้งหมดลงทุนอยู่ในต่างประเทศ ขณะเดียวกันญี่ปุ่นยังคงเป็นผู้ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ต่างชาติรายใหญ่ที่สุด ด้วยพอร์ตมูลค่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ และมีเงินทุนญี่ปุ่นเกือบ 5 ล้านล้านดอลลาร์ถูกนำไปลงทุนอยู่นอกประเทศ แม้เพียงการปรับเปลี่ยนบางส่วนให้หันกลับมาสู่สินทรัพย์ในประเทศ ก็อาจส่งผลต่อราคาพันธบัตรทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ ไกลเกินกว่าขอบเขตของญี่ปุ่น