02.07.202618:22 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: ฝั่งซื้อกลับมาคืนโมเมนตัม

คู่เงิน GBP/USD ได้กลับตัวในทิศทางที่เป็นผลดีต่อเงินปอนด์ และเริ่มปรับตัวขึ้นค่อนข้างแรง ซึ่งอาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นรอบใหญ่กว่าได้ มุมมองของผมคือ การแข็งค่าล่าสุดของดอลลาร์สหรัฐยังไม่ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากปัจจัยพื้นฐานตลอดช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางได้สิ้นสุดลงแล้ว ทั้งที่ปัจจัยนี้เองเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าในปี 2026 ดังนั้นจึงดูขัดแย้งกันที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากความขัดแย้ง แล้วกลับแข็งค่าต่อเนื่องแม้ความขัดแย้งสิ้นสุดลงแล้ว การประชุม FOMC และท่าทีแบบเหยี่ยวของ Fed อาจช่วยหนุนดอลลาร์ในช่วงแรก แต่การปรับตัวขึ้นได้ยืดเยื้อยาวนานกว่าที่ปัจจัยพื้นฐานดูจะรองรับได้

FOMC ยังไม่ได้เริ่มเข้มงวดนโยบายการเงินจริงจัง และหากเงินเฟ้อยังชะลอลงต่อไป ก็อาจไม่จำเป็นต้องเข้มงวดเพิ่ม คำปราศรัยของ Kevin Warsh เมื่อวานนี้ก็ยังไม่ให้คำตอบชัดเจนว่า Federal Reserve ตั้งใจจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมหรือกันยายน ประธาน FOMC เพียงย้ำความจำเป็นในการกดเงินเฟ้อให้ต่ำลง แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายในระยะใกล้นี้

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐในวันนี้ออกมาอ่อนแอพอที่จะกระตุ้นให้ฝั่งซื้อเข้ามาอย่างจริงจังมากขึ้น ส่งผลให้ Bearish Imbalance 21 ถูกลดทอนลงจนหมดแล้ว และคำถามสำคัญคือ แรงขึ้นรอบปัจจุบันจะเดินหน้าต่อได้หรือไม่ ทั้งใน EUR/USD และ GBP/USD ผู้ขายยังไม่ได้ยอมถอยออกจากตลาดอย่างสิ้นเชิง เพียงแต่ถอยไปชั่วคราวเท่านั้น การถูกลบล้างของ Imbalance 21 จะทำให้โครงสร้างตลาดขาลงในระยะสั้นถูกทำลาย

ในเชิงเทคนิค กราฟเปิดโอกาสให้ราคาปรับขึ้นไปแถว 1.3322 ซึ่งก็เกิดขึ้นจริงในวันนี้ แรงตอบสนองต่อ Bearish Imbalance 22 นั้นค่อนข้างอ่อน ก่อนการดีดตัวขึ้นวันนี้ ราคาลงไปกวาดสภาพคล่องใต้จุดต่ำสุดของวันที่ 6 เมษายน และจากนั้นใต้จุดต่ำสุดของวันที่ 31 มีนาคม การกวาดสภาพคล่องเหล่านี้บ่งชี้ว่าเงินปอนด์ยังมีศักยภาพในการฟื้นตัว แน่นอนว่า หากไม่มีตัวเลข Nonfarm Payrolls ที่อ่อนแอในวันนี้ การเคลื่อนไหวเช่นนี้อาจไม่เกิดขึ้น

เมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์สหรัฐยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนเชิงบวกในระยะยาวที่ชัดเจน และได้ปรับตัวขึ้นแรงอย่างมากมาแล้วในปี 2026 ผมมองว่าฝั่งขายอาจเจอความยากลำบากในการดันรอบขึ้นนี้ให้ต่อเนื่องไปอีก อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์เชิงเทคนิคควรยังเป็นเข็มทิศหลัก หากยังไม่มีแพตเทิร์นขาขึ้นหรือสัญญาณยืนยันที่ชัดเจน การเปิดสถานะซื้อถือว่ายังเร็วเกินไป ในกรณีนั้น เทรดเดอร์ควรรอดูปฏิกิริยาราคาแถวบริเวณ Imbalance 21 ก่อน

ขณะนี้ ตลาดยังคงระมัดระวังต่อข้อตกลงระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี ตอนนี้พอจะกล่าวได้แล้วว่าช่วงเวลาที่ความขัดแย้งรุนแรงได้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการ นโยบายของ Federal Reserve เป็นปัจจัยหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐปรับขึ้นแรง แต่ยังไม่ชัดเจนว่าฝั่งขายจะมีปัจจัยหนุนเพิ่มเติมใดเพื่อดันดอลลาร์ให้แข็งค่าต่อไป ความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมของ FOMC เพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ

ภาพทางเทคนิคในตอนนี้เป็นดังนี้ สัปดาห์ที่แล้ว ราคาตอบสนองต่อ Imbalance 22 แต่การตอบสนองค่อนข้างอ่อน ทำให้มีความหวังว่าแรงกระตุ้นขาลงอาจใกล้สิ้นสุดแล้ว การกวาดสภาพคล่องใต้สองจุดต่ำสุดล่าสุด (เส้นสีแดง) เตือนถึงโอกาสในการเดินหน้าขึ้นต่อของฝั่งซื้อ การลบล้าง Imbalance 21 อย่างสมบูรณ์จะทำให้กลยุทธ์ของฝั่งขายใช้การไม่ได้โดยปริยาย

พื้นฐานมหภาคในวันพฤหัสบดีชัดเจนว่าเป็นผลบวกต่อฝั่งซื้อ รายงาน Nonfarm Payrolls เพียงชุดเดียวก็เพียงพอที่จะกดดันดอลลาร์สหรัฐให้ร่วงลงราว 100 จุด วันศุกร์คาดว่าจะเงียบกว่าปกติ เนื่องจากสหรัฐฯ ฉลองวันชาติ (Independence Day) กิจกรรมการซื้อขายจึงอาจซบเซา โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของวัน

ในมุมมองภาพใหญ่ ผมยังคงเชื่อว่าภาพระยะยาวเอื้อต่อดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ หรือความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ยังไม่เปลี่ยนมุมมองดังกล่าวในเชิงพื้นฐาน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงแต่เตือนให้นักลงทุนระลึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์ชั่วคราว แต่ความขัดแย้งก็ได้สิ้นสุดลงแล้ว หรืออย่างน้อยก็กำลังเข้าใกล้จุดสิ้นสุด

Federal Reserve อาจขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งแน่นอนว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนดอลลาร์ แต่อีกด้านหนึ่ง นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นก็จะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวลงด้วย และควรไม่ลืมว่า Kevin Warsh ได้รับการแต่งตั้งเป็นประธาน FOMC โดยประธานาธิบดี Donald Trump ด้วยความคาดหวังว่าในที่สุดเขาจะเดินหน้านโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นสิ่งที่ Trump เชื่อว่า Jerome Powell ทำไม่สำเร็จ

ด้วยเหตุนี้ ผมจึงไม่คาดว่าการเข้มงวดนโยบายของ Fed ในอนาคตจะกลายเป็นวัฏจักรเข้มงวดระยะยาว มุมมองของผมคือ การแข็งค่าต่อไปของดอลลาร์สหรัฐ หากมี ก็น่าจะเป็นเพียงชั่วคราวมากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวที่ยั่งยืน

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร:

• สหราชอาณาจักร – คำแถลงของผู้ว่าการ Bank of England Andrew Bailey (15:00 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 3 กรกฎาคมมีรายการกำหนดการเพียงรายการเดียว อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Andrew Bailey ได้กล่าวสุนทรพจน์ไปแล้วเมื่อต้นสัปดาห์ ผมจึงไม่คาดว่าคำแถลงของเขาในวันนี้จะสร้างผลกระทบต่อบรรยากาศในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น ปัจจัยมหภาคจึงน่าจะมีอิทธิพลต่อเซนติเมนต์ในตลาดวันศุกร์ค่อนข้างน้อยหรือแทบไม่มีเลย

แนวโน้ม GBP/USD และแนวคิดการเทรด

แนวโน้มระยะยาวของ GBP/USD ยังคงเป็นขาขึ้น ขณะที่ปฏิกิริยาต่อ Bearish Imbalance 22 ส่งผลให้เกิดเพียงการย่อตัวขาลงเล็กน้อยเท่านั้น ทำให้ฝั่งซื้อยังมีโอกาสกลับมาคุมเกมในตลาดได้

เงินปอนด์ยังอาจกลับมาปรับตัวลงต่อไปหาโซนระดับ 1.3007 ซึ่งเป็นระดับที่หากหลุดจะเป็นการล้มล้างแนวโน้มขาขึ้น แต่การเคลื่อนไหวเช่นนั้นจำเป็นต้องมีสัญญาณยืนยันฝั่งขายใหม่เข้ามารองรับ โดยสัญญาณขายชุดใหม่อาจเกิดขึ้นได้เฉพาะบริเวณ Imbalance 21 เท่านั้น

ปัจจัยสนับสนุนมุมมองขาขึ้นคือการกวาดสภาพคล่องสองครั้งล่าสุด นอกจากนี้ หากราคายังไม่ปรับตัวลงแรงในวันศุกร์ มีความเป็นไปได้สูงว่าจะเกิด bullish imbalance ขึ้นภายในสิ้นสุดเซสชัน หากแพตเทิร์นขาขึ้นดังกล่าวก่อตัว ฝั่งซื้อก็จะมีฐานเชิงเทคนิคที่แข็งแกร่งกว่ามากในการดันรอบขึ้นนี้ให้ต่อเนื่อง เป้าหมายถัดไปด้านบนจะอยู่ที่จุดสูงสุดของวันที่ 1 พฤษภาคม และ 27 มกราคม ที่ระดับ 1.3656 และ 1.3867 ตามลำดับ