29.05.202610:53 Forex Analysis & Reviews: ตลาดสร้างผลตอบแทนสุดยอด

ข่าวลือเกี่ยวกับข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านได้ผลักดันดัชนี S&P 500 ขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ โดยรายงานพิเศษของ Bloomberg ระบุว่าข้อตกลงดังกล่าวจะขยายการหยุดยิงออกไปอีก 60 วัน และเปิดช่องแคบ Hormuz ได้เต็มรูปแบบภายในหนึ่งเดือน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลง กำไรบริษัทขนาดใหญ่ที่โดดเด่น โดยเฉพาะจากผู้ผลิตชิป และความผันผวนที่อยู่ในระดับต่ำ กำลังช่วยให้ตลาดหุ้นสร้างความประหลาดใจในทางบวกให้แก่นักลงทุน

Yardeni Research ให้เหตุผลว่าการปรับตัวขึ้นของ S&P 500 ขับเคลื่อนโดยกำไรที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ ไม่ใช่จากการเก็งกำไร ตลาดจึงไม่ได้อยู่ในภาวะฟองสบู่ และอัตราส่วน P/E ล่วงหน้า (forward P/E) ที่ระดับ 22 ยังถือว่าอยู่ในกรอบที่สมเหตุสมผล บริษัทได้บัญญัติคำว่า FEMO — "fabulous earnings momentum" — เพื่อมาแทนคำว่า FOMO ("fear of missing out") Yardeni คาดว่าดัชนีตลาดกว้างนี้จะขึ้นไปถึงระดับ 10,000 ภายในปลายทศวรรษนี้ คิดเป็นการเพิ่มขึ้นราว 33% จากระดับปัจจุบัน

ดัชนี S&P 500 และพัฒนาการของ EPS ที่คาดการณ์

Goldman Sachs มีมุมมองสอดคล้องกับ Yardeni Research โดยธนาคารได้ปรับเป้า S&P 500 ขึ้นจาก 7,600 เป็น 8,000 โดยให้เหตุผลว่าการปรับตัวขึ้นของตลาดครั้งนี้ตั้งอยู่บนความคาดหวังต่อกำไรภาคธุรกิจที่แข็งแกร่งขึ้น หลังจากรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ที่น่าประทับใจ

S3 Partners LLC ระบุว่าผู้ขายชอร์ตอาจกลายเป็นแรงขับเคลื่อนรอบใหม่ของการปรับขึ้นดังกล่าว โดยบริษัทประเมินว่ามูลค่ารวมของสถานะชอร์ตในตลาดหุ้นสหรัฐและแคนาดาเพิ่มขึ้นราว 100,000 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ปลายเดือนเมษายน ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ทำให้ยอดรวมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.13 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ลดลงจากข้อตกลงระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน ผู้เก็งกำไรมีแนวโน้มจะปิดสถานะชอร์ตสุทธิ ซึ่งจะยิ่งหนุนให้ S&P 500 ปรับตัวขึ้นต่อได้

ทิศทางดัชนีหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟีย

ตอนนี้ตลาดกำลังคลั่งไคล้การเข้าซื้อหุ้นผู้ผลิตชิป ท่ามกลางภาวะขาดแคลนทั่วโลกและราคาที่พุ่งสูงขึ้น กระแสเก็งกำไรแรงยิ่งกว่าช่วงเฟื่องฟูของกลุ่ม Magnificent Seven เสียอีก ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ปรับตัวขึ้นแล้ว 82% ตั้งแต่ต้นปี และทำสถิติผลงานดีที่สุดในช่วง 100 วันแรกเท่าที่เคยมีมา สถิติก่อนหน้านี้ต้องย้อนกลับไปในปี 1995 หลายปีก่อนฟองสบู่ดอทคอม

หุ้น SanDisk พุ่งขึ้นแล้ว 570% ในปี 2026 ขณะที่ Intel ปรับตัวขึ้นมากกว่าสามเท่า ส่วน Samsung, Micron Technology และ SK Hynix ต่างก็ได้ก้าวเข้าสู่คลับบริษัทมูลค่าตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นที่เรียบร้อย

โดยภาพรวมแล้ว กระแสบวกยังครอบงำตลาดหุ้นอยู่ นักลงทุนยังไม่เชื่อว่าตลาดในวงกว้างกำลังอยู่ในภาวะฟองสบู่ ธนาคารและผู้จัดการกองทุนยังคงเผยแพร่ประมาณการเชิงบวก และการปิดสถานะขายชอร์ตอาจกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรอบการปรับขึ้นครั้งถัดไป

ในเชิงเทคนิค แนวโน้มขาขึ้นของดัชนี S&P 500 กำลังแข็งแกร่งขึ้นบนกราฟรายวัน ซึ่งเห็นได้จากช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างระดับราคาและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ กลยุทธ์ระยะสั้นยังคงเน้นเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวลงใกล้เป้าหมายที่ระบุไว้ก่อนหน้าที่ระดับ 7,700 โดยมีระดับแนวรับสำคัญเป็นจุด Pivot ที่ 7,460 และ 7,415