14.05.202609:09 Forex Analysis & Reviews: ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง จากภาวะขาดดุลที่ยังไม่คลี่คลาย แม้มีโอกาสเกิดสันติภาพกับอิหร่าน

ราคาน้ำมันดิบทรงตัวหลังการปิดฉากการประชุมสุดยอดที่ปักกิ่ง การพบปะระหว่าง Trump และ Xi Jinping เป็นไปในเชิงบวก โดยผู้นำทั้งสองฝ่ายต่างเน้นย้ำถึงโอกาสในการความร่วมมือ อย่างไรก็ดี ยังไม่มีข้อตกลงเฉพาะด้านพลังงานใด ๆ ที่อาจส่งผลให้ตลาดเปลี่ยนทิศทางได้เกิดขึ้น ในขณะนี้น้ำมันดิบ Brent ซื้อขายอยู่ที่ราว 106 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วน WTI อยู่ที่ราว 101 ดอลลาร์ ยังคงทรงตัวเหนือระดับ 100 ดอลลาร์อย่างมั่นคง

แต่ข่าวหลักของวันไม่ได้มาจากปักกิ่ง หากแต่มาจาก International Energy Agency (IEA) ตามข้อมูลของ IEA ความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านได้จุดชนวนให้เกิดการลดลงของปริมาณสำรองน้ำมันทั่วโลกในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ข้อมูลชี้ให้เห็นว่า แม้การสู้รบจะยุติลงในเดือนหน้า ตลาดก็ยังจะอยู่ในภาวะขาดดุลอย่างรุนแรงไปจนถึงเดือนตุลาคม นี่คือประเด็นสำคัญ: นักลงทุนที่คาดหวังว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลงอย่างรวดเร็วหลังจากมีโอกาสเกิดการหยุดยิง อาจประเมินสถานการณ์คลาดเคลื่อนไป การฟื้นฟูสต็อกน้ำมันไม่ใช่กระบวนการที่ทำได้อย่างรวดเร็ว และการที่ตลาดอยู่ในภาวะขาดดุลเชิงโครงสร้างเป็นเวลาหลายเดือน หมายความว่าความกดดันด้านราคาบนตลาดน้ำมันจะยังคงอยู่ ไม่ว่าผลลัพธ์ของความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะเป็นอย่างไร

ในขณะเดียวกัน แนวโน้มการคลี่คลายสถานการณ์ยังคงไม่ชัดเจน แม้จะมีการประกาศหยุดยิงอย่างเป็นทางการตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน แต่หลังจากนั้นก็ยังเกิดการยกระดับความตึงเครียดขึ้นหลายรอบ สหรัฐฯ และอิหร่านดูเหมือนไม่ได้มีความคืบหน้าที่มีนัยสำคัญในการแก้ไขความขัดแย้งเชิงโครงสร้าง หรือก้าวหน้าไปสู่ข้อตกลงสันติภาพ กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือ ตลาดกำลังดำเนินไปท่ามกลางสถานะเดิมที่เปราะบาง ซึ่งเหตุการณ์รุนแรงเพียงครั้งเดียวก็อาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นได้อีก มีความเป็นไปได้สูงว่า หลังจาก Trump เดินทางกลับจากปักกิ่งแล้ว แรงกดดันและการข่มขู่ต่ออิหร่านจะกลับมาอีกครั้ง

ท่ามกลางฉากหลังเช่นนี้ ผลลัพธ์ของการประชุมสุดยอดที่ปักกิ่งจึงมีผลเป็นปัจจัยเชิงกลางมากกว่าต่อตลาดน้ำมัน Trump และ Xi ต่างแลกเปลี่ยนถ้อยแถลงในเชิงมองโลกในแง่ดีและตกลงที่จะกระชับความร่วมมือให้ลึกซึ้งขึ้น อย่างไรก็ตาม ประเด็นตะวันออกกลางกลับได้รับความสนใจในวาระการประชุมสาธารณะของการพบปะครั้งนี้น้อยกว่าประเด็นการค้าและไต้หวันอย่างชัดเจน ทั้งนี้ควรสังเกตว่าตลาดกำลังให้ความสำคัญกับ IEA มากกว่าถ้อยคำทางการทูต: ตัวเลขสะท้อนภาพชัดเจน—ภาวะขาดดุลจะไม่หายไปไหน และตลาดน้ำมันรับรู้สิ่งนี้ดี

สำหรับภาพทางเทคนิคของน้ำมันในปัจจุบัน ฝั่งซื้อจำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้ที่สุดที่ 106.80 ดอลลาร์กลับมาให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ตั้งเป้าไปที่ 113.80 ดอลลาร์ โดยบริเวณเหนือระดับนี้จะค่อนข้างยากต่อการทะลุผ่าน เป้าหมายถัดไปจะอยู่บริเวณ 120.00 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาน้ำมันปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามช่วงชิงการควบคุมที่ระดับ 100.40 ดอลลาร์ หากทำสำเร็จ การทะลุกรอบราคานี้จะสร้างความเสียหายอย่างหนักต่อสถานะฝั่งซื้อ และกดให้ราคาน้ำมันลงไปที่ระดับต่ำราว 92.50 ดอลลาร์ พร้อมความเป็นไปได้ที่จะลงต่อไปถึง 86.60 ดอลลาร์