29.04.202604:00 Forex Analysis & Reviews: รีวิว EUR/USD วันที่ 29 เมษายน: ภูมิรัฐศาสตร์ชะลอ ตลาดเข้าสู่โหมดปรับฐาน

คู่สกุลเงิน EUR/USD เคลื่อนไหวอ่อนตัวค่อนข้างมากในวันอังคาร ซึ่งไม่น่าแปลกใจนักเมื่อพิจารณาว่าแทบไม่มีข่าวอะไรออกมาเลย ขณะนี้เราไม่ค่อยอยากพูดถึงข่าวภูมิรัฐศาสตร์เท่าใดนัก เนื่องจากพื้นที่สื่อเต็มไปด้วยข่าวลือ การคาดเดา ความคิดเห็นส่วนตัว และอื่น ๆ อีกมากมาย ในความเป็นจริงแล้ว สถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านแทบไม่เปลี่ยนแปลงเลยตลอดราวสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดกั้นทั้งสองด้านโดยทั้งสองฝ่ายในความขัดแย้ง และราคาน้ำมันก็กำลังปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง เพราะแทนที่ตลาดจะได้รับข่าวการเจรจาสันติภาพ กลับได้รับแรงกดดันรอบใหม่จากการที่อิหร่านและ Washington ยังไม่สามารถตกลงกันได้แม้แต่การพบปะกันแบบเผชิญหน้า ดังนั้นเราจึงจะไม่ไปแสดงความคิดเห็นต่อกระแสข่าวมากมายเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ ในช่วงหลังนี้ เพราะในเชิงข้อเท็จจริงแล้วแทบไม่มีอะไรอัปเดตเลย

เรายังไม่เชื่อด้วยว่าช่วงนี้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเพราะตลาดมีมุมมองเชิงลบมากขึ้นต่อโอกาสคลี่คลายความขัดแย้งในตะวันออกกลาง คู่เงิน EUR/USD (รวมถึง GBP/USD) ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องกันสองสัปดาห์เต็ม ๆ ซึ่งสะท้อนถึงการหยุดยิงชั่วคราวที่หนึ่งเดือนผ่านไปก็ยังคงเป็นเพียง “ชั่วคราว” จากนั้นตลาดก็เกิดการปรับฐานทางเทคนิคตามปกติ เทรดเดอร์เริ่มทยอยปิดทำกำไรจากสถานะซื้อที่เปิดไว้จากความคาดหวังต่อการทำข้อตกลงหยุดยิงในไม่ช้า ส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลงเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย

อย่างที่เราเคยย้ำหลายครั้งแล้วว่า ไม่จำเป็นต้องพยายามหาคำอธิบายเชิงพื้นฐานหรือเชิงมหภาคสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาในทุก ๆ ช่วง 50 จุดเสมอไป บ่อยครั้งสาเหตุอยู่ที่อุปสงค์และอุปทานล้วน ๆ ใครคนหนึ่งเปิดสถานะขนาดใหญ่ และอีกคนหนึ่งปิดสถานะขนาดใหญ่ ซึ่งไม่ได้ต้องการเหตุผลด้านภูมิรัฐศาสตร์หรือปัจจัยพื้นฐานมารองรับเสมอไป สกุลเงินไม่ได้มีไว้เพื่อการเก็งกำไรหารายได้เพียงอย่างเดียว แต่ยังถูกใช้เป็นสื่อกลางในการชำระราคาและการชำระหนี้ด้วย หากธนาคารขนาดใหญ่แห่งหนึ่งต้องการดอลลาร์จำนวนมาก ธนาคารก็จะเข้าตลาดและซื้อดอลลาร์ เทรดเดอร์เห็นดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ก็สรุปทันทีว่า “สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์แย่ลง และตลาดไม่เชื่อมั่นในโอกาสการทำข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านอีกต่อไป” จากนั้นก็เริ่มคาดการณ์การอ่อนค่าต่อเนื่องของคู่เงิน EUR/USD...

สัปดาห์นี้มีการประชุมของธนาคารกลาง 3 แห่งตามกำหนดการ อย่างไรก็ตาม ต่างจากมุมมองของนักวิเคราะห์จำนวนมาก เราเชื่อว่าทั้งสามการประชุมจะไม่มีนัยสำคัญมากนัก การประชุมธนาคารกลางครั้งก่อน ๆ รวมถึงรายงานเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญถูกตลาดเมินเฉยเป็นส่วนใหญ่ ขณะนี้ธนาคารกลางยังไม่พร้อมจะเปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายการเงินใด ๆ เพราะไม่มีใครรู้ว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะพัฒนาไปในทิศทางใด ในเดือนมีนาคม อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นจากการที่ราคาน้ำมันเชื้อเพลิง น้ำมันดิบ และก๊าซเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน อย่างไรก็ตาม หากความขัดแย้งได้รับการคลี่คลายลงในวันพรุ่งนี้ เงินเฟ้อก็จะเริ่มชะลอตัวลง แต่ถ้าในวันพรุ่งนี้ Trump ออกคำสั่งให้โจมตีทางอากาศเกาะ Kharg หรือโรงไฟฟ้าในอิหร่าน และ Yemen ปิดกั้นช่องแคบ Bab-al-Mandab วิกฤตพลังงานในปัจจุบันก็จะดูเหมือนเพียงแค่ “ดอกไม้” โลกจะต้องเริ่มเตรียมตัวรับ “ผลไม้” กันอย่างจริงจัง ดังนั้นเราจึงไม่คาดหวังว่าตลาดจะตอบสนองรุนแรงต่อการประชุมธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึง

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุด ณ วันที่ 29 เมษายน อยู่ที่ 54 จุด (pips) จัดอยู่ในเกณฑ์ “ปานกลาง” โดยเราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1657 ถึง 1.1765 ในวันพุธ ช่องเชิงเส้นถดถอย (linear regression channel) ด้านบนหันตัวลง บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนไปสู่แนวโน้มขาลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นของปี 2025 อาจกลับมาดำเนินต่อได้ ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปและเกิดสัญญาณ “bearish divergence” ซึ่งเป็นการเตือนถึงโอกาสการย่อตัวลง

แนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

แนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้น ท่ามกลางอิทธิพลของปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดน้อยลงต่อบรรยากาศในตลาด และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง พื้นฐานภาพรวมในระดับโลกสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบอย่างมาก ดังนั้นในระยะยาว เรายังคงคาดว่าคู่นี้จะมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นต่อไป เมื่อราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายโดยใช้เป้าหมายที่ระดับ 1.1658 และ 1.1597 ตามปัจจัยทางเทคนิค ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อยังคงเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1790 และ 1.1841 ตลาดกำลังค่อย ๆ ลดการให้ความสำคัญกับปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ดอลลาร์กำลังสูญเสียปัจจัยหนุนการเติบโตเพียงประการเดียวของตน

คำอธิบายภาพประกอบ:

ช่องเชิงเส้นถดถอย (linear regression channels) ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรดำเนินกลยุทธ์การเทรดในช่วงเวลานั้น;

ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับคลื่นการเคลื่อนไหวของราคาและการพักตัว (corrections);

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้ที่คู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากค่าความผันผวนในปัจจุบัน;

ดัชนี CCI – เมื่อค่าเข้าเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่าอาจใกล้ถึงจุดกลับตัวของแนวโน้มไปในทิศทางตรงกันข้าม