27.04.202613:59 Forex Analysis & Reviews: ธนาคารกลางแทบจะไม่เปลี่ยนแปลงนโยบายของตน

ในสัปดาห์นี้ มีความเป็นไปได้สูงที่ผู้กำหนดนโยบายในสหรัฐฯ และประเทศกลุ่ม G7 จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ขณะจับตาสัญญาณว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจส่งผ่านไปสู่เงินเฟ้ออย่างไร แนวทางที่ระมัดระวังเช่นนี้สะท้อนถึงความพยายามรักษาสมดุลที่เปราะบาง ระหว่างความจำเป็นในการควบคุมแรงกดดันด้านราคา กับความต้องการหลีกเลี่ยงไม่ให้การเติบโตทางเศรษฐกิจถูกฉุดรั้ง

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan), ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) และ Federal Reserve ต่างคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในระดับเดิม เช่นเดียวกัน ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) และธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank) ก็ดูไม่น่าจะปรับเปลี่ยนในสัปดาห์นี้ การตัดสินใจของสถาบันการเงินชั้นนำเหล่านี้จะส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อมุมมองต่อทิศทางของตลาดเงินตราต่างประเทศ

ธนาคารกลางต่าง ๆ กำลังจับตาผลกระทบจากความรุนแรงที่ทวีความตึงเครียดในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด เพราะเหตุการณ์ที่ช่องแคบฮอร์มุซอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางนโยบายการเงินในระยะสั้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะในเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญของโลก ได้ก่อให้เกิดความผันผวนอย่างมากในตลาดพลังงาน ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อ และตามมาด้วยการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนและนักวิเคราะห์จึงจับตาทุกถ้อยแถลงของธนาคารกลางอย่างละเอียด เพื่อทำความเข้าใจว่าภาพภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไปจะถูกนำมาสะท้อนในประมาณการเศรษฐกิจอย่างไร

ประเทศผู้นำเข้าน้ำมันต้องเผชิญแรงกระแทกสองด้านพร้อมกัน คือ ค่าครองชีพที่สูงขึ้นสำหรับภาคครัวเรือน และความเสี่ยงต่อการชะลอตัวของการผลิตภาคอุตสาหกรรม ซึ่งจะกดดันให้รัฐบาลต้องหาหนทางพยุงเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม การผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรุนแรงผ่านการลดดอกเบี้ย อาจบิดเบือนกลไกตลาดและยิ่งซ้ำเติมแรงกดดันด้านราคาและการขาดดุลงบประมาณ ซึ่งสุดท้ายจะก่อให้เกิดความเสี่ยงระยะยาว

ท่ามกลางเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น — ซึ่งในความเป็นจริงแล้วก็ยังไม่รุนแรงเท่าที่นักเศรษฐศาสตร์จำนวนมากเคยกังวลไว้ — เงินทุนมีแนวโน้มจะไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ความผันผวนที่ยืดเยื้อในตลาดพลังงาน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และการเติบโตที่ชะลอลง จะเป็นแนวโน้มหลักที่กำหนดทิศทางตลาด และต้องการการตอบสนองที่รอบคอบทันเวลา จากผู้เล่นทุกฝ่ายในตลาด ท้ายที่สุด ทิศทางนโยบายจะขึ้นอยู่กับข้อยุติของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน ซึ่งในขณะนี้ยังอยู่ในภาวะชะงักงันชั่วคราว

ภาพทางเทคนิคของ EUR/USD

สำหรับภาพทางเทคนิคปัจจุบันของ EUR/USD ฝั่งผู้ซื้อควรเริ่มคิดถึงการผ่านระดับ 1.1740 ให้ได้เสียก่อน เพราะจะเปิดทางให้ทดสอบ 1.1762 จากจุดนั้นจึงจะมีโอกาสขยับขึ้นสู่ 1.1791 แต่การไปถึงระดับดังกล่าวโดยไม่มีแรงสนับสนุนจากผู้เล่นรายใหญ่จะเป็นเรื่องยาก เป้าหมายที่ไกลที่สุดอยู่ที่จุดสูงสุดบริเวณ 1.1822 ในกรณีที่ราคาอ่อนตัวลงมาเพียงแถว 1.1715 คาดว่าจะเห็นการเข้าซื้ออย่างจริงจังจากรายใหญ่ หากบริเวณนั้นไม่มีแรงซื้อเข้ามา การรอให้ราคาลงไปทดสอบจุดต่ำที่ 1.1695 ใหม่ หรือเปิดสถานะซื้อระยะยาวบริเวณ 1.1670 จะเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผลกว่า

ภาพทางเทคนิคของ GBP/USD

สำหรับภาพทางเทคนิคปัจจุบันของ GBP/USD ฝั่งผู้ซื้อปอนด์จำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้เคียงที่ 1.3555 ให้ได้เสียก่อน จึงจะเปิดโอกาสให้มองเป้าหมายที่ 1.3585 ซึ่งการทะลุขึ้นไปเหนือระดับดังกล่าวจะทำได้ค่อนข้างยาก เป้าหมายที่ไกลที่สุดอยู่ในโซน 1.3915 ในกรณีที่ราคาปรับตัวลง ฝั่งหมีจะพยายามยึดจุดควบคุมที่ 1.3515 หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบราคาจะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อสถานะของฝั่งกระทิง และจะกดให้ GBP/USD ลงไปหาแนวรับบริเวณจุดต่ำที่ 1.3480 พร้อมโอกาสขยายขอบเขตการปรับลงไปถึง 1.3445