01.04.202612:46 Forex Analysis & Reviews: เงินเฟ้ออาจคงตัวอยู่ที่ 3%

ในขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับยูโรและปอนด์ ส่วนหนึ่งมาจากชัยชนะครั้งล่าสุดที่ Trump อ้างว่ามีเหนืออิหร่าน ขณะที่แนวโน้มภายใน Fed กลับดูไม่ค่อยสดใสเท่าใดนัก

Jeff Schmid จาก Federal Reserve Bank of Kansas City เตือนเมื่อวานนี้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐไม่ควรมองข้ามผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของราคาพลังงานอันเป็นผลมาจากความขัดแย้งในอิหร่าน โดย Schmid กล่าวเมื่อวันอังคารในถ้อยแถลงที่เตรียมไว้สำหรับงานใน Oklahoma City ว่า “ช็อกด้านน้ำมันครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงเกินไปและยืดเยื้อมานานเกินไปแล้ว ตอนนี้ไม่ใช่เวลาที่จะไปสมมติว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจะเป็นเพียงชั่วคราว”

Schmid เน้นย้ำว่าปรากฏการณ์ช็อกด้านน้ำมันในอดีต เช่น ในทศวรรษ 1970 แตกต่างจากสถานการณ์ปัจจุบัน ในครั้งนั้น ธนาคารกลางมักประเมินความยืดเยื้อของแรงกดดันเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงต่ำกว่าความเป็นจริง ส่งผลให้ต้องใช้มาตรการที่เด็ดขาดกว่าตามมา เขาเรียกร้องให้ Fed รักษาความตื่นตัวและหลีกเลี่ยงการทำซ้ำความผิดพลาดเดิม พร้อมย้ำว่าการปรับขึ้นของราคาพลังงานในรอบนี้อาจสร้างผลกระทบด้านเงินเฟ้อในภาพรวมที่ยืดเยื้อยาวนานกว่าเดิม

Schmid กล่าวว่าราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นมีแนวโน้มจะสะท้อนผ่านไปยังอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานผ่านหมวดสินค้าอย่างเช่นราคาตั๋วเครื่องบินและต้นทุนการขนส่งอื่น ๆ เขาระบุว่าราคาได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นเร็วกว่ากรอบเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของ Fed มาเป็นเวลา 5 ปีแล้ว และแสดงความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจติดอยู่ในระดับใกล้ 3%

อย่างไรก็ดี ประธาน Federal Reserve Bank of Kansas City ยังกล่าวชื่นชมภาพรวมเศรษฐกิจในวงกว้าง โดยชี้ว่า การเติบโตและการบริโภคยังคงแข็งแกร่งแม้อัตราการว่างงานอยู่ในระดับต่ำ แม้การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันจะชะลอการเติบโตลงบ้าง แต่ในมุมมองของเขา ภาวะชะลอตัวจะไม่รุนแรงเท่าที่อาจเกิดขึ้นได้ในกรณีอื่น

Schmid ระบุว่า ภายใต้แนวโน้มที่สวนทางกันหลายด้านซึ่งส่งผลต่อการจ้างงานและเงินเฟ้อไปคนละทิศทาง ผู้กำหนดนโยบายจึงต้องเผชิญกับการแลกเปลี่ยน (trade-offs) ในการบรรลุเป้าหมายคู่ และเมื่อชั่งน้ำหนักปัจจัยเหล่านั้นแล้ว เขาให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากกว่า

ทั้งนี้ ที่การประชุมเมื่อวันที่ 17–18 มีนาคม เจ้าหน้าที่ Fed มีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้โดยไม่เปลี่ยนแปลง และ Jerome Powell ประธาน Fed ระบุว่ายังเร็วเกินไปที่จะตัดสินว่าการปรับขึ้นของราคาพลังงานจะส่งผลต่อเศรษฐกิจอย่างไร สมาชิกบางรายของ Fed อย่างเช่น Schmid แสดงความกังวลต่อการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาพลังงาน และระบุว่ามีแนวโน้มจะดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น

สำหรับภาพทางเทคนิคปัจจุบันของคู่เงิน EUR/USD ฝั่งผู้ซื้อจำเป็นต้องมองถึงการยึดระดับ 1.1590 ให้ได้เสียก่อน ซึ่งจะเปิดทางไปทดสอบระดับ 1.1630 จากจุดนั้นมีโอกาสขยับขึ้นสู่ 1.1665 แต่การไปถึงระดับดังกล่าวโดยปราศจากแรงหนุนจากผู้เล่นรายใหญ่จะเป็นเรื่องค่อนข้างยาก เป้าหมายไกลที่สุดอยู่ที่บริเวณจุดสูงสุด 1.1705 ในกรณีที่ราคาอ่อนตัวลงมาเพียงแถว 1.1550 ผมคาดว่าจะเห็นการเข้าซื้ออย่างจริงจังจากผู้เล่นรายใหญ่ หากไม่มีใครเข้าซื้อบริเวณนั้น การรอให้ราคาทำจุดต่ำสุดใหม่ที่ 1.1510 หรือรอเปิดสถานะซื้อบริเวณ 1.1480 จะเป็นทางเลือกที่รอบคอบกว่า

สำหรับภาพทางเทคนิคปัจจุบันของคู่เงิน GBP/USD ฝั่งผู้ซื้อปอนด์จำเป็นต้องยึดแนวต้านใกล้เคียงที่ 1.3295 ให้ได้ก่อน ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ตั้งเป้าระดับ 1.3328 โดยเหนือระดับดังกล่าวไปแล้ว การทะลุผ่านจะเป็นเรื่องยากพอสมควร เป้าหมายไกลที่สุดจะอยู่แถวบริเวณ 1.3366 ในกรณีที่ราคาอ่อนตัวลง ฝั่งหมีจะพยายามเข้าควบคุมระดับ 1.3265 หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบดังกล่าวจะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อสถานะของฝั่งกระทิง และผลักดันให้คู่เงิน GBP/USD ถอยลงสู่ระดับต่ำสุดบริเวณ 1.3225 พร้อมโอกาสขยับต่อไปถึง 1.3191