31.03.202612:58 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD: การวิเคราะห์และคาดการณ์ราคา

ทองคำ (XAU/USD) กำลังค่อย ๆ ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดรอบหนึ่งสัปดาห์ครึ่งที่ทำไว้ก่อนหน้านี้ในวันอังคาร โดยยังยืนอยู่เล็กน้อยเหนือระดับ 4,550 ดอลลาร์ ขณะเดียวกันก็ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สามติดต่อกัน

ปัจจัยที่กระตุ้นให้ราคา น้ำมัน ปรับฐานลงมาจากเดิมมาจากรายงานว่า ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump พร้อมที่จะระงับปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่าน แม้ว่าการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงถูกจำกัดอย่างมีนัยสำคัญก็ตาม สถานการณ์ดังกล่าวช่วยผ่อนคลายความกังวลด้านเงินเฟ้อ และนำไปสู่การปรับตัวลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ กระตุ้นให้เกิดแรงขายทำกำไรในดอลลาร์ และช่วยหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์รวมถึงทองคำ

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มด้านการทูตยังคงเปราะบางอย่างยิ่ง: Iran ได้แสดงจุดยืนอีกครั้งว่าไม่ประสงค์จะเข้าร่วมการเจรจาโดยตรงกับ Washington ซึ่งจำกัดโอกาสในการยุติความขัดแย้งอย่างรวดเร็ว อีกปัจจัยหนึ่งที่เพิ่มความไม่แน่นอนคือการที่สหรัฐฯ ยังคงทยอยเสริมกำลังทางทหารในภูมิภาค ส่งผลให้ความคาดหวังต่อการคลี่คลายสถานการณ์อย่างรวดเร็วลดลง พัฒนาการเหล่านี้อาจเป็นแรงหนุนต่อราคาน้ำมัน เพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และคงเงื่อนไขที่เอื้อต่อการดำเนินนโยบายการเงินในเชิงตึงตัวของธนาคารกลาง รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ (US Federal Reserve)

ในเวลาเดียวกัน ความคาดหวังต่อช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวในระดับสูงเป็นเวลานานกำลังกดดันให้ศักยภาพด้านขาขึ้นของราคาทองคำจำกัดลง ผู้เข้าร่วมตลาด เมื่อพิจารณาจากสถานะการลงทุน ได้ปรับประมาณการเกี่ยวกับการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed ไปมากแล้ว และกำลังทยอยสะท้อนความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีมากขึ้นเรื่อย ๆ พัฒนาการเช่นนี้หนุนให้เกิดความต้องการถือดอลลาร์ และขัดขวางไม่ให้ทองคำสามารถสร้างแนวโน้มขาขึ้นอย่างยั่งยืนได้

ภายใต้สภาพการณ์ดังกล่าว นักลงทุนเลือกใช้กลยุทธ์รอดูท่าที ประเมินว่าฝั่งผู้ซื้อจะสามารถพยุงราคาให้ยืนเหนือแนวรับทางเทคนิคสำคัญได้หรือไม่ ซึ่งรวมถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (200-day simple moving average: SMA) บริเวณใกล้ 4,100 ดอลลาร์ และระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนที่ทำไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เทรดเดอร์กำลังจับตาการประกาศตัวเลขตำแหน่งงานว่าง JOLTS และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ซึ่งเมื่อพิจารณารวมกับถ้อยแถลงของคณะกรรมการ FOMC แล้ว ข้อมูลเหล่านี้อาจส่งผลต่อทิศทางของดอลลาร์และกำหนดแนวโน้มระยะสั้นของราคาทองคำ

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความผันผวนในตลาด และยังคงมีบทบาทชี้ขาดต่ออุปสงค์ต่อสินทรัพย์ปลอดภัย

ในมุมมองเชิงเทคนิค แนวโน้มระยะสั้นยังเป็นลบแบบระมัดระวัง เนื่องจากราคาทองคำซื้อขายอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน อย่างไรก็ดี ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันยังคงมีทิศทางขาขึ้น ตอกย้ำโครงสร้างระยะยาวในเชิงบวกแม้อยู่ระหว่างการปรับฐานในปัจจุบัน ดัชนี RSI (Relative Strength Index) ฟื้นตัวจากเขตขายมากเกินไปแล้ว แต่ตราบใดที่ออสซิลเลเตอร์ยังคงให้สัญญาณด้านลบ ฝั่งกระทิงก็ยังขาดแรงหนุนเพียงพอ