31.10.202500:53 Forex Analysis & Reviews: เงินยูโรเตรียมรับมือได้ไม่ดี: นั่งลง—ระดับสอง!

ธนาคารกลางยุโรปไม่ได้ทำให้ใครประหลาดใจและปล่อยให้ตลาดดำเนินการต่อจากที่ได้ทำหลังจากการประชุม FOMC — การซื้อดอลลาร์สหรัฐ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากถูกคงไว้ที่ 2% เป็นครั้งที่สามติดต่อกัน คณะกรรมการบริหารระบุว่าตลาดแรงงานที่น่าเชื่อถือ งบดุลของครัวเรือนที่มั่นคง และวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ยังคงเป็นองค์ประกอบสำคัญของความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของยูโรโซน ในไตรมาสที่สาม เศรษฐกิจยูโรโซนเติบโตขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า มากกว่าที่ผู้เชี่ยวชาญของ Bloomberg คาดการณ์ไว้

การเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจยุโรป

การเติบโตทางเศรษฐกิจของฝรั่งเศสเป็นที่น่าชื่นชมมากที่สุดในกรณีนี้ ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 0.5% เนื่องจากอุปสงค์ภายในประเทศที่แข็งแกร่งและการค้า ส่วนสเปนสามารถรักษาเสถียรภาพการเติบโตได้อย่างดี ในขณะที่โปรตุเกสสร้างความประทับใจด้วยการเติบโตถึง +0.8% และเนเธอร์แลนด์เจริญเติบโตอย่างมั่นคงที่ 0.4% ตรงกันข้าม ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศของไอร์แลนด์ ฟินแลนด์ และลิทัวเนียลดลง

ในคำแถลงประกอบ European Central Bank ไม่ได้มองข้ามปัจจัยที่จำกัด เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อพิพาททางการค้าที่ไม่เสร็จสิ้น Christine Lagarde กล่าวว่า ยูโรที่แข็งแกร่งและอัตราภาษีสูงเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของ GDP ในขณะเดียวกันเธอยังระบุว่า ข้อตกลงทางการค้าระหว่าง EU และสหรัฐอเมริกามีผลกระทบในเชิงบวกต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ดังนั้น ECB ในเดือนตุลาคมจึงดูเสมือนกำลังเทน้ำจากที่ว่างเปล่า ข่าวที่ไม่มีอะไรใหม่ซึ่งเมื่อเทียบกับการชะลอตัวของเงินเฟ้อในเยอรมนี ยิ่งทำให้นักลงทุนเชื่อมั่นเกี่ยวกับการสิ้นสุดของวัฏจักรการผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้น ตลาดอนุพันธ์ให้โอกาส 50% ในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากก่อนเดือนกันยายน 2026 ช่วงเวลาของการหยุดยาวในทางทฤษฎีควรเป็นผลดีต่อ EUR/USD แต่ในปัจจุบันนักลงทุนกลับไม่ตอบสนองต่อการไม่เคลื่อนไหวของแฟรงก์เฟิร์ต แต่กลับตอบสนองต่อความระมัดระวังของวอชิงตัน

แนวโน้มของเงินเฟ้อในเยอรมนีและยุโรป

เจอโรม พาวเวลล์ ได้เปรียบเทียบธนาคารกลางสหรัฐฯ กับคนขับรถที่ต้องเผชิญกับหมอก โดยไม่มีทัศนวิสัยเลยเนื่องจากการขาดข้อมูลระหว่างช่วงปิดทำการ ซึ่งจำเป็นต้องลดความเร็วลง ซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอาจจะไม่ลดลงในเดือนธันวาคม สัญญาทางการเงินได้ลดความเป็นไปได้ที่นโยบายการเงินจะผ่อนคลายในการประชุม FOMC ครั้งสุดท้ายในปี 2025 จากมากกว่า 90% เหลือ 70% เทรนด์นี้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ สามารถขยายศักยภาพได้มากขึ้น

คู่สกุลเงิน EUR/USD ไม่ได้รับประโยชน์จากข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน การลดอัตราภาษีแลกเปลี่ยนกับการผ่อนคลายการควบคุมการส่งออกของแร่แร่และการซื้อถั่วเหลืองของเมริกันนั้นทำให้เศรษฐกิจโลกได้ผ่อนคลายบ้าง อย่างไรก็ตาม ตลาดปัจจุบันกำลังสนใจไปที่การประเมินทิศทางของอัตราดอกเบี้ยเงินของเฟดใหม่ ซึ่งเป็นเหตุผลที่ส่งเสริมการแข็งค่าให้กับเงินดอลลาร์อเมริกัน

ทางด้านเทคนิค ในกราฟรายวัน คู่สกุลเงิน EUR/USD กำลังรวมตัวอยู่ภายในช่วงราคายุติธรรมที่ระดับ 1.1550-1.1700 การดีดตัวกลับจากแนวต้านที่ระดับ 1.1590 และ 1.1615 เป็นโอกาสสำหรับการขาย ในทำนองเดียวกัน การทะลุผ่านแนวรับที่ระดับ 1.1550 ได้สำเร็จก็เป็นโอกาสที่จะขายเช่นกัน