29.09.202509:07 Forex Analysis & Reviews: ตลาดเปลี่ยนกฎของเกม

ทุกสิ่งที่มีจุดเริ่มต้นย่อมมีจุดสิ้นสุด ไม่ว่าจะดีหรือร้าย ขณะที่นักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในดัชนี S&P 500 ในเดือนตุลาคม ซึ่งตามการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ตลาดก็เริ่มกล่าวคำอำลากับกลุ่ม Magnificent Seven ตั้งแต่การเปิดตัวเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ในช่วงต้นปี 2023 การลงทุนในหุ้นของบริษัทในกลุ่มนี้ดูเหมือนจะเป็นทางเลือกที่ชนะ แต่ไม่มีอะไรรักษาไว้ได้ตลอดไป

ผลประกอบการของกลุ่ม Magnificent Seven

เมื่อมองอย่างผิวเผิน ดูเหมือนยักษ์ใหญ่จะไม่สั่นคลอนเท่าไร — Magnificent Seven คิดเป็นสัดส่วน 35% ของมูลค่าตลาด S&P 500 ในปี 2026 คาดว่ากำไรของกลุ่มนี้จะเติบโต 15% และรายได้จะเพิ่มขึ้น 13% ซึ่งแข็งแกร่งกว่าส่วนที่เหลือของดัชนีซึ่งคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 13% และรายได้ 5.5%

ถึงอย่างนั้น ก็มีการเปลี่ยนแปลงสำคัญภายในกลุ่มเอง ขณะที่ Nvidia, Alphabet, Meta, และ Microsoft ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่แข็งแกร่ง Apple, Amazon, และ Tesla กลับตามหลังชัดเจน อาจถึงเวลาสำหรับการแทนที่ด้วยบริษัทอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ เช่น Broadcom, Oracle, และ Palantir Technologies

ดาราดวงใหม่พร้อมที่จะเข้ามาแทนที่เดิมแล้ว อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ นักลงทุนกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นที่มุ่งสู่ความผันผวนที่สูงขึ้น หลายคนสงสัยว่าการฟื้นตัวของ S&P 500 ในไตรมาสที่สี่จะดำเนินต่อไปในระดับเดียวกับเดือนเมษายนถึงกันยายนหรือไม่ Goldman Sachs เตือนว่า นับตั้งแต่ปี 1929 ความผันผวนของตลาดหุ้นในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีนั้นโดยเฉลี่ยสูงกว่าช่วงอื่น ๆ ของปีด้วย 20 เปอร์เซ็นต์ ในศตวรรษที่ 21 ตัวเลขนี้ยิ่งเพิ่มขึ้นมากขึ้นเนื่องจากการพัฒนาในด้านธุรกิจ เศรษฐกิจ และการเมืองที่มีอยู่มากมาย

พลวัตความผันผวนตามฤดูกาลของ S&P 500

สิ่งที่อาจทำให้เกิดความผันผวนของ S&P 500 เพิ่มขึ้นได้คือการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ หลังจากที่ตลาดแสดงสัญญาณความพึงพอใจเกินไปกับเพดานหนี้ พวกเขาคาดหวังว่าปัญหานี้จะได้รับการแก้ไขในนาทีสุดท้าย เหมือนที่เคยเกิดขึ้นในปีที่ผ่าน ๆ มา และจะสามารถเลี่ยงไม่ให้เกิดหายนะได้ แต่เวลานั้นใกล้จะหมดลงแล้ว — มีเวลาเพียงไม่กี่วันจนถึงสิ้นเดือนกันยายน และพรรคเดโมแครตกับรีพับลิกันกำลังอยู่ในภาวะขัดแย้ง เดโมแครตเรียกร้องสัมปทานด้านการดูแลสุขภาพ ในขณะที่รีพับลิกันข่มขู่ว่าจะมีการปลดพนักงานในภาครัฐ

เป็นที่น่าจับตามองว่าการปิดหน่วยงานรัฐบาลครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในช่วงที่ Donald Trump ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี ซึ่งส่งผลให้การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจล่าช้าและการเติบโตของ GDP ชะลอตัวลง ครั้งนี้อาจจะแย่กว่าเดิม ความอ่อนแอในตลาดแรงงานมีความเสี่ยงที่จะเร่งตัวขึ้น ซึ่งอาจเป็นปัญหาร้ายแรงต่อเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา การเพิ่มขึ้นของความผันผวนของตลาดหุ้นจะตามมาไหม?

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน S&P 500 ได้ดำเนินตามกลยุทธ์ซื้อเมื่อราคาลดลงที่ระดับแนวรับสำคัญที่ 6570 อย่างชัดเจน ตำแหน่งซื้อสามารถขยายออกไปหลังจากการทะลุผ่านมูลค่ายุติธรรมที่ 6610 ได้สำเร็จ ซึ่งตอนนี้กลายเป็นแนวรับสำคัญ จึงมีเหตุผลที่จะเน้นการซื้ออย่างต่อเนื่องตราบเท่าที่ดัชนีหุ้นกว้างซื้อขายเหนือระดับนี้