15.09.202517:19 Forex Analysis & Reviews: ตลาดน้ำมันก่อนการประชุมของ Fed และมาตรการคว่ำบาตรใหม่

ราคาน้ำมันดิบ Brent ในตลาดฟิวเจอร์สปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 67.2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันจันทร์ ยังคงเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มตั้งแต่วันศุกร์ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของการจัดส่งน้ำมันของรัสเซีย สาเหตุจากการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของยูเครนที่รุนแรงขึ้น และความยากลำบากในการเจรจาสันติภาพ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการคว่ำบาตรที่มากขึ้นจากทางตะวันตก

โดยรวมแล้ว เบรนท์ยังคงเคลื่อนไหวในช่วงกว้าง โดยแกว่งอยู่ระหว่าง 65 ถึง 67.4 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สถานการณ์ปัจจุบันสะท้อนถึงความขัดแย้งที่กำลังสร้างตลาดขึ้นมา ด้านหนึ่ง คือการเมืองระหว่างประเทศ การเกิดไฟไหม้ที่โรงกลั่นน้ำมันของรัสเซีย การแถลงของทรัมป์เกี่ยวกับคว่ำบาตรที่รุนแรงอาจเกิดขึ้นกับน้ำมันรัสเซีย และการกดดันอินเดียและจีนผ่านรูปแบบ G7 สร้างมูลค่าความเสี่ยงเพิ่มเติมในราคาน้ำมัน การเปรียบเทียบใดที่อาจเกิดการหยุดชะงักในการจัดส่งย่อมเสริมสร้างการสนับสนุนของ Brent

ในทางกลับกัน ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานดูหนักขึ้น สต็อกน้ำมันในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาด ความต้องการตามฤดูกาลลดลง และซาอุดีอาระเบียและผู้ผลิตรายอื่นเตรียมเพิ่มการส่งออก นอกจากนี้ยังมีข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดจากจีน — ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและยอดค้าปลีกเติบโตน้อยกว่าที่คาดหมาย

นี่เป็นสัญญาณสำคัญ: ผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่ที่สุดกำลังสูญเสียโมเมนตัม และแนวโน้มความต้องการก็ดูไม่น่าเชื่อถือมากขึ้นเรื่อยๆ

นักลงทุนยังคำนึงถึงการลดลงของตำแหน่ง Long ในตลาดน้ำมันโดยเฮดจ์ฟันด์ไปสู่ระดับต่ำสุดในประวัติการณ์ นี่เป็นสัญญาณว่าผู้เล่นรายใหญ่ไม่เห็นเหตุผลที่จะเดิมพันกับการเติบโตอย่างยั่งยืน

ผลที่ตามมา ความสมดุลคงบอบบาง: ตลาดยึดความเสี่ยงเพิ่มเติมอย่างกังวล แต่ภาพจริงของอุปทานและความต้องการกลับเชิดจังหว่ะแรงกดดันลง

น้ำมัน: ภาพทางเทคนิค

Brent ได้ยึดในช่วง 65–67.4 ดอลลาร์ ขอบล่าง ($65) ทำหน้าที่เป็นเขตของผู้ซื้อ ในขณะที่ขอบบน ($67.4) เป็นเขตของผู้ขาย การฝ่าฝืนเหนือระดับ $67.4 จะเปิดทางสู่ $68–69 และในที่สุดไปยังค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ $70.3 แต่ตอนนี้ตลาดนั้นยังไม่พร้อมที่จะเคลื่อนไหวในลักษณะนี้

ในทางตรงกันข้าม การทดสอบที่ $65 ดูเหมือนว่าจะเป็นสถานการณ์ที่มีความเป็นไปได้มากกว่า หากข้อมูลจากสหรัฐอ่อนแอหรือมีการยืนยันการเติบโตของคลังสินค้าจาก EIA ตัวกระตุ้นที่สำคัญจะเป็นการประชุม Fed ที่กำลังจะมาถึง: หากมีการผ่อนคลายนโยบายการเงิน จะช่วยสนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ถ้าไม่มี ราคาน้ำมันก็เสี่ยงที่จะยังคงเคลื่อนไหวในแบบเส้นตรงข้าง

ก๊าซ: ภาพรวมพื้นฐาน

ตลาดก๊าซได้รับแรงกดดันอีกครั้งจากสถิติ คลังสินค้าเติบโตขึ้นถึง 71 พันล้านลูกบาศก์ฟุตภายในหนึ่งสัปดาห์ — สูงกว่าค่าเฉลี่ยในรอบห้าปีอย่างมาก แม้ว่าจะมีการคาดการณ์เรื่องอากาศอุ่นขึ้นและอาจจะมีการใช้พลังงานมากขึ้น แต่ยอดเกินของคลังสินค้าก็ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่จำกัด

การส่งออก LNG ก็ยังคงชะลอตัว: การส่งในเดือนกันยายนเฉลี่ยอยู่ที่ 15.6 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน เมื่อเทียบกับ 15.8 ในเดือนสิงหาคม

การผลิตใน 48 รัฐลดลงเล็กน้อยถึง 107.3 พันล้านลูกบาศก์ฟุต แทบไม่มีการถูกสนใจจากตลาดมากนัก อุปทานยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดที่เคยมีมา และเพียงพอที่ความพยายามในการเพิ่มราคาทั้งหมดจะเป็นเพียงชั่วคราว

ก๊าซ: ภาพรวมทางเทคนิค

อนุพันธ์ก๊าซได้ปรับตัวลงถึงแนวรับที่ $2.921 และตีกลับขึ้นไปข้างบน แนวต้านถัดไปคือที่ $3.022 หากผ่านได้ ราคาจะมีโอกาสกลับไปที่ $3.177

โครงสร้างทางเทคนิคยังไม่ได้สร้างเป็นแนวโน้มระยะสั้นที่เชื่อถือได้: ตลาดกำลังอยู่ระหว่างดุลยภาพระหว่างสต็อกสินค้าที่เกินและความพยายามของผู้ซื้อที่จะรักษาราคาให้อยู่เหนือ $3 การพังทลายลงไปต่ำกว่า $2.921 จะเปิดทางไปยัง $2.865 ซึ่งจะพาตลาดกลับไปสู่ระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคม

ทั้งตลาดเข้ามาสู่สัปดาห์ที่เต็มไปด้วยเหตุการณ์สำคัญ สำหรับ Brent เหตุการณ์สำคัญคือการประชุมของ Fed: การผ่อนคลายนโยบายการเงินอาจเปิดโอกาสให้เกิดการทะลุกรอบข้าง แต่หากไม่มีการสนับสนุนจากความต้องการและสต็อกที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้จะเป็นไปได้ยาก

แก๊สยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมของระดับการเก็บสต็อก: สต็อกที่เกินและการส่งออกที่ลดลงยังคงส่งผลตลาดให้ต่ำลง และเฉพาะปัจจัยเกี่ยวกับสภาพอากาศชั่วคราวเท่านั้นที่ให้โอกาสในการฟื้นตัวระยะสั้น