15.09.202520:04 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: फेड बैठक और नए प्रतिबंधों से पहले तेल बाजार में तेजी

ब्रेंट क्रूड ऑयल वायदा सोमवार को बढ़कर 67.2 डॉलर प्रति बैरल हो गया, जो शुक्रवार को शुरू हुई तेज़ी का सिलसिला जारी रहा। रूसी तेल आपूर्ति में व्यवधान की चिंताओं के कारण, ऊर्जा बुनियादी ढाँचे पर यूक्रेन के बढ़ते हमलों और शांति वार्ता में कठिनाइयों के कारण ऐसा हुआ था। इससे पश्चिमी देशों द्वारा और प्रतिबंधों का खतरा बढ़ गया है।

कुल मिलाकर, ब्रेंट क्रूड ऑयल 65 डॉलर और 67.4 डॉलर प्रति बैरल के बीच उतार-चढ़ाव के साथ एक व्यापक पार्श्व सीमा में बना हुआ है। वर्तमान गतिशीलता बाजार को आकार देने वाले विरोधाभासों को दर्शाती है। एक ओर, भू-राजनीति: रूसी तेल रिफाइनरियों में आग, रूसी तेल पर संभावित गंभीर प्रतिबंधों के बारे में ट्रंप के बयान, और G7 प्रारूप के माध्यम से भारत और चीन पर दबाव, कीमत में जोखिम प्रीमियम पैदा करते हैं। आपूर्ति में व्यवधान का कोई भी संकेत ब्रेंट के समर्थन को मज़बूत करता है।

दूसरी ओर, बुनियादी तस्वीर और भी गंभीर दिखती है। अमेरिकी भंडार उम्मीद से ज़्यादा तेज़ी से बढ़ रहे हैं, मौसमी माँग कमज़ोर हो रही है, और सऊदी अरब और अन्य उत्पादक निर्यात बढ़ाने की तैयारी कर रहे हैं। इसके अलावा चीन के नवीनतम व्यापक आर्थिक आँकड़े भी हैं - औद्योगिक उत्पादन और खुदरा बिक्री उम्मीद से कम बढ़ी है।

यह एक महत्वपूर्ण संकेत है: तेल का सबसे बड़ा उपभोक्ता गति खो रहा है, और माँग का दृष्टिकोण लगातार कम विश्वसनीय होता जा रहा है।

निवेशक हेज फंडों द्वारा तेल में लॉन्ग पोजीशन को ऐतिहासिक निचले स्तर तक कम करने को भी ध्यान में रख रहे हैं। यह इस बात का संकेत है कि बड़े खिलाड़ी निरंतर विकास पर दांव लगाने का कोई कारण नहीं देख रहे हैं।

परिणामस्वरूप, संतुलन नाज़ुक बना हुआ है: बाज़ार एक अस्थिर जोखिम प्रीमियम पर टिका हुआ है, लेकिन आपूर्ति और माँग की वास्तविक तस्वीर तराजू को नीचे की ओर दबाव की ओर झुका रही है।

तेल: तकनीकी तस्वीर

ब्रेंट $65-67.4 के दायरे में स्थिर हो गया है। निचली सीमा ($65) खरीदार के क्षेत्र के रूप में कार्य करती है, जबकि ऊपरी सीमा ($67.4) विक्रेता के क्षेत्र के रूप में कार्य करती है। $67.4 से ऊपर का ब्रेकआउट $68-69 तक और अंततः $70.3 के 200-दिवसीय मूविंग एवरेज तक पहुँचने का रास्ता खोलेगा, लेकिन अभी बाज़ार स्पष्ट रूप से इस तरह के बदलाव के लिए तैयार नहीं है।

इसके विपरीत, कमजोर अमेरिकी आंकड़ों या ईआईए से इन्वेंट्री वृद्धि की पुष्टि की स्थिति में $65 का स्तर छूना अधिक संभावित परिदृश्य प्रतीत होता है। आगामी फेड बैठक एक मजबूत प्रेरक शक्ति होगी: मौद्रिक नीति में ढील से कमोडिटीज को समर्थन मिलेगा, लेकिन इसके बिना, तेल के स्थिर दायरे में बने रहने का जोखिम है।

गैस: बुनियादी तस्वीर

आंकड़ों के कारण गैस बाजार एक बार फिर दबाव में आ गया है। एक सप्ताह में इन्वेंट्री में 71 बिलियन क्यूबिक फीट की वृद्धि हुई है - जो पाँच साल के मानक से काफी अधिक है। गर्म मौसम और संभावित बढ़ी हुई खपत के पूर्वानुमानों के बावजूद, भंडारण में अधिशेष प्रमुख सीमित कारक बना हुआ है।

एलएनजी निर्यात भी ठप है: सितंबर में डिलीवरी औसतन 15.6 बिलियन क्यूबिक फीट प्रतिदिन रही, जबकि अगस्त में यह 15.8 बिलियन क्यूबिक फीट थी।

निचले 48 राज्यों में उत्पादन में मामूली गिरावट, जो घटकर 107.3 बिलियन क्यूबिक फीट रह गई, को बाजार ने लगभग नज़रअंदाज़ कर दिया। आपूर्ति रिकॉर्ड स्तर के करीब बनी हुई है, और यह कीमतों में बढ़ोतरी के किसी भी प्रयास को अस्थायी बनाने के लिए पर्याप्त है।

गैस: तकनीकी तस्वीर

गैस वायदा $2.921 के समर्थन स्तर तक सुधर गया है और फिर ऊपर की ओर उछला है। अगला प्रतिरोध $3.022 पर है। यदि यह स्तर पार हो जाता है, तो कीमतों के $3.177 पर वापस लौटने की संभावना है।

तकनीकी संरचना अभी तक एक विश्वसनीय अल्पकालिक रुझान नहीं बना पा रही है: बाजार अतिरिक्त इन्वेंट्री और खरीदारों द्वारा कीमत को $3 से ऊपर रखने के प्रयासों के बीच संतुलन बना रहा है। $2.921 से नीचे का ब्रेकडाउन $2.865 तक पहुँचने का रास्ता खोलेगा, जिससे बाजार अगस्त के निचले स्तर पर वापस आ जाएगा।

दोनों बाजार महत्वपूर्ण घटनाओं से भरे एक सप्ताह में प्रवेश कर रहे हैं। ब्रेंट के लिए, प्रमुख घटना फेड की बैठक होगी: मौद्रिक नीति में ढील से साइडवेज़ रेंज से बाहर निकलने का मौका मिल सकता है, लेकिन मांग के समर्थन और बढ़ती इन्वेंट्री के साथ, यह बहुत मुश्किल होगा।

गैस अब भी भंडारण स्तर की दया पर निर्भर है: अत्यधिक स्टॉक और घटते निर्यात का बाज़ार पर दबाव बना हुआ है, और केवल अस्थायी मौसम संबंधी कारक ही अल्पकालिक सुधार का अवसर प्रदान करते हैं।