12.05.202509:18 Forex Analysis & Reviews: ตลาดจะต้องเผชิญกับความจริง

ความเปลี่ยนแปลงในตลาดการเงินเกิดขึ้นรวดเร็วมาก! ก่อนวันปลดปล่อยของอเมริกา นักลงทุนมองภาษีศุลกากรนำเข้า 10% ว่าเป็นหายนะ แต่ตอนนี้มันถูกมองว่าเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด S&P 500 ได้เพิ่มขึ้น 14% จากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน ลบการขาดทุนทั้งหมดตั้งแต่มีการเก็บภาษีที่สูงที่สุดของสหรัฐฯ ตั้งแต่ต้นศตวรรษที่ 20 แต่สิ่งนี้ถือว่าเหมาะสมหรือไม่ เมื่อพิจารณาว่าภาระภาษียังอยู่ที่ระดับสูงมากแม้จะถูกลดลงแล้วก็ตาม?

ส่วนใหญ่ในการเพิ่มขึ้นของ S&P 500 ในฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมา เป็นผลจากการขับเคลื่อนทางอารมณ์ นักลงทุนกำลังซื้อข่าวลือว่าภาษีในวันที่ 2 เมษายนเป็นจุดสูงสุดและจะถูกลดลงเร็ว ๆ นี้ ทำให้มันเป็น "เวลาที่เหมาะสม" สำหรับการซื้อหุ้น ตามข้อมูลจาก Bank of America ขณะนี้ถึงเวลาที่จะ "ขายความเป็นจริง" หมายความว่าการเคลื่อนไหวขึ้นของดัชนีหุ้นกว้างนั้นมีแนวโน้มที่จะสิ้นสุดลง

สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนจากโมเดลการติดตามรายได้ของบริษัทใน S&P 500 ของ Bloomberg ซึ่งขณะนี้เข้าไปในพื้นที่สีแดง สะท้อนให้เห็นถึงการเสื่อมสภาพทางผลประกอบการทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น ตามประวัติศาสตร์แล้ว สิ่งนี้ไม่บ่งบอกถึงสถานการณ์ที่ดีสำหรับหุ้น ในกรณีก่อนหน้านี้เจ็ดกรณีที่ดัชนีเข้าไปในพื้นที่สีแดง S&P 500 ลดลงเฉลี่ย 5.6% ใน 12 เดือนถัดไป

ทิศทางรายได้ของบริษัทใน S&P 500 ที่คาดการณ์ไว้

ดูเหมือนจะมีเหตุผลทีเดียว Donald Trump เชื่อว่าการลดภาษีนำเข้าของจีนจาก 145% เป็น 80% จะเป็นเรื่อง "ยุติธรรม" แต่ก็เฉพาะในกรณีที่จีนเปิดตลาดให้บริษัทอเมริกันเข้ามาสู่ตลาดของตนอีกครั้งเท่านั้น จากข้อมูลของ Bloomberg บริษัท S&P 500 โดยเฉลี่ยแล้วมีรายได้ 6.1% จากการขายสินค้าในจีนหรือให้กับบริษัทจีน ภาษีตอบโต้ของปักกิ่งที่ 125% จะยิ่งทำให้ผลประกอบการทางการเงินของพวกเขาแย่ลงอย่างมาก

มูลค่าทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนอยู่ที่ 700 พันล้านดอลลาร์ จีนได้ลงทุนไป 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ ความขัดแย้งทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น จะไม่เพียงแต่ทำร้ายเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย ซึ่งการส่งออกของจีนกำลังประสบปัญหาอยู่แล้ว แต่ยังเป็นผลกระทบต่อสหรัฐฯ ด้วย ซึ่งความเสี่ยงต่อภาวะถดถอยที่เพิ่มขึ้นจะกดดัน S&P 500 อย่างมาก

แนวโน้มการส่งออก การนำเข้า และดุลการค้าของจีน

ในบริบทนี้ คำแถลงจากเจ้าหน้าที่ของทำเนียบขาวเกี่ยวกับความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-จีน—และข้อตกลงที่อาจมีการประกาศรายละเอียดในวันจันทร์—ฟังดูเหมือนดนตรีที่ไพเราะในหูของนักลงทุนที่มีทัศนคติเชิงบวกต่อตลาดหุ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดมักถูกขับเคลื่อนโดยอารมณ์ ถึงเวลาแล้วหรือยังที่เราจะเผชิญกับความจริง? สงครามการค้าคุกคามทั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจและกำไรของบริษัท ท่ามกลางสถานการณ์นี้ การขึ้นของตลาดหุ้นดูเหมือนจะเกินความเป็นจริง

ในเชิงเทคนิคแล้ว บนกราฟรายวัน S&P 500 แสดงถึงความเป็นไปได้สูงในการเกิดรูปแบบการกลับตัวขาลงที่รู้จักกันในชื่อ Anti-Turtles โดยมีการเน้นย้ำด้วยแท่งเทียนที่มีเงายาวด้านบน การลดลงต่ำกว่า 5635 จะส่งสัญญาณให้ขายในตลาดหลักทรัพย์นี้