12.05.202509:18 Форекс анализи и прегледи: Пазарът ще се изправи пред реалността

Колко бързо се променят нещата на финансовите пазари! Преди Деня на освобождението на Америка, инвеститорите разглеждаха 10% универсално импортно мито като катастрофално. Сега, то се възприема като най-благоприятният вариант. S&P 500 се е повишил с 14% от ниските нива през април, елиминирайки всички загуби от налагането на най-високите американски мита от началото на XX век. Но оправдано ли е това, като се има предвид, че тежестта на митата остава на много високи нива въпреки тяхното намаляване?

Повечето от пролетното поскъпване на S&P 500 бе породено от емоции. Инвеститорите купуваха на слуха, че митата от 2 април са пикът и скоро ще бъдат намалени, което прави „идеалния“ момент да се купуват акции. Според Bank of America, времето е настъпило да се „продаде фактът“, което означава, че движението на широкия индекс нагоре вероятно приключва.

Това се подкрепя от модела на Bloomberg, който следи корпоративните печалби на S&P 500 и сега е преминал в червената зона, което сочи потенциално влошаване на финансовите резултати. Исторически, това не предвещава добро за акциите. В седем предишни случая, когато индексът достигна червената зона, S&P 500 спадна средно с 5.6% през следващите 12 месеца.

Очаквана траектория на печалбите на компаниите в S&P 500

Това звучи доста правдоподобно. Доналд Тръмп смята, че намаляването на митата върху китайския внос от 145% на 80% би било "справедливо"—но само ако Китай отново отвори достъпа до своите пазари за американски компании. Според Bloomberg, компаниите от индекса S&P 500 средно печелят 6.1% от своите приходи чрез продажби на стоки в Китай или на китайски компании. Отбранителните мита на Пекин от 125% значително биха влошили тяхната финансова производителност.

Двустранната търговия между САЩ и Китай е оценена на 700 милиарда долара. Китай е инвестирал 1.4 трилиона долара в САЩ. Ескалацията на търговската война би била вредна не само за най-голямата азиатска икономика, чийто износ вече страда, но и за САЩ. Нарастващите рискове от рецесия биха оказали сериозен натиск върху индекса S&P 500.

Динамика на износа, вноса и търговския баланс на Китай

В този контекст изявленията на официални лица от Белия дом относно напредъка в преговорите между САЩ и Китай—и евентуалното споразумение, чиито детайли може да бъдат обявени в понеделник—звучат като музика в ушите на инвеститорите на фондовия пазар, които залагат на покачването. Все пак, пазарът отдавна се движи от емоции. Дали сега не е моментът да се изправим пред истината? Търговската война заплашва както икономическия растеж, така и корпоративните печалби. На този фон, ралито на фондовия пазар изглежда прекомерно.

Технически, на дневната графика S&P 500 показва висока вероятност за формиране на обърнат патерн на низходящ тренд, известен като Анти-Костенурки, акцентиран от свещ с дълга горна сянка. Спад под 5635 ще предизвика сигнал за продажба на широкия индекс.