02.04.202509:16 Forex Analysis & Reviews: ตลาดต้องการหลักฐาน

มันสายเกินไปที่จะกลัว ข่าวลือกำลังแพร่สะพัดในตลาดว่า White House อาจใช้ภาษีทั่วไปที่ 20% แทนการจัดเก็บภาษีตอบโต้—ส่งผลให้อัตราภาษีนำเข้าเฉลี่ยขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่ทศวรรษ 1930 และทำให้เกิดความตื่นตระหนกทางเศรษฐกิจทั่วโลก อย่างไรก็ตาม S&P 500 ยังคงสงบเสงี่ยมและแข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจในช่วงก่อนวัน 'Liberation Day' ของอเมริกา ทำไม? และดัชนีหุ้นรวมจะตอบสนองอย่างไรต่อเหตุการณ์สำคัญของปีนี้?

มีหลายเหตุผลที่ทำให้ S&P 500 ยังคงแข็งแกร่ง นักลงทุนมีความมั่นใจว่า Donald Trump จะไม่ทำเกินควร เขาไม่น่าจะดำเนินนโยบายภาษีที่รุนแรงจนคุกคามการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ นักลงทุนต้องเห็นสัญญาณมากขึ้นของ GDP ของสหรัฐฯ ที่เริ่มชะลอตัวเพื่อที่จะยังคงขายดัชนีหุ้นรวม และสุดท้าย การมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับภาษีนำเข้าจะช่วยลดความไม่แน่นอนซึ่งเป็นผลดีต่อหุ้น

แนวโน้มและการคาดการณ์ของ S&P 500

ไม่เป็นที่น่าแปลกใจเลยที่ในขณะที่ธนาคารใหญ่และบริษัทหลายแห่งกำลังลดการคาดการณ์สำหรับ S&P 500 แต่พวกเขายังคงคาดหวังว่าดัชนีจะเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี Yardeni Research เห็นเป้าหมายที่ 6000 ภายในสิ้นปี 2025 ลดลงจาก 6400; Societe Generale คาดการณ์ที่ 6400 แทนที่จะเป็น 6750; และ Goldman Sachs ลดประมาณการไปที่ 5700 จาก 6200

UBS Wealth Management เชื่อว่าเหตุการณ์ที่เลวร้ายที่สุดกำลังจะเกิดขึ้นในระยะสั้น แต่ภาษีจะค่อย ๆ ถูกยกเลิกลงในช่วงกลางปีท่ามกลางการเจรจาและการยอมยินยอมจากประเทศอื่น ซึ่งจะสร้างเงื่อนไขที่เหมาะแก่การฟื้นตัวของ S&P 500 ในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงธันวาคม สถานการณ์ดังกล่าวดูเหมือนจะเป็นไปได้—แต่ถ้าหากประเทศอื่นไม่ยอมตามข้อเรียกร้องของทำเนียบขาว? พวกเขาอาจหันไปส่งออกที่อื่น ทำให้ในที่สุดสหรัฐอเมริกาได้รับผลกระทบ

จริง ๆ แล้ว ประสบการณ์จากสงครามการค้าครั้งแรกของทรัมป์กับจีนไม่ควรนำมาเป็นแบบแผน ในครั้งนั้น พันธมิตรของวอชิงตันส่วนใหญ่สนับสนุน และมีแรงกระตุ้นทางการคลังช่วยเสริมเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างมากก่อนที่ภาษีจะถูกบังคับใช้ ข้อแตกต่างสำคัญในปัจจุบันคือความไม่แน่นอนในนโยบายการค้ามีการเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับเมื่อแปดปีก่อน

แนวโน้มดัชนีความไม่แน่นอนในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ

ตามที่รัฐบาลสหรัฐอเมริกาได้ระบุไว้ ภาษีศุลกากรจะมีผลทันทีในวันที่ได้รับการประกาศ การตอบสนองของ S&P 500 จะขึ้นอยู่กับขนาดของภาษีเหล่านั้นเป็นสำคัญ มีเพียงภาษีแบบครอบคลุม 20% เท่านั้นที่มีแนวโน้มว่าจะส่งผลต่อดัชนี ในทางกลับกัน ภาษีโต้ตอบที่มุ่งเป้าไปยังกลุ่มประเทศหนึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวของหุ้นสหรัฐ เนื่องจากนักลงทุนรีบรุดเข้าซื้อในช่วงราคาตกลง

จากมุมมองทางเทคนิค S&P 500 ยังคงสร้างรูปแบบ Double Bottom บนกราฟรายวัน การทะลุผ่านระดับแนวต้านที่ 5670 จะเป็นโอกาสในการสร้างตำแหน่งซื้อที่เปิดระหว่างการลดลงไปยังขอบล่างของช่วงการซื้อขาย 5500–5790 ในทางกลับกัน หากตลาดกระทิงล้มเหลวในการทะลุผ่านแนวต้านราคายุติธรรม ก็จะส่งสัญญาณถึงความอ่อนแอ