10.03.202511:40 Forex Analysis & Reviews: นักลงทุนหุ้นที่อยู่ในภาวะลอยตัว

ถึงเวลาแล้วหรือยังที่จะซื้อหุ้นสหรัฐฯ? แม้ว่าจะใกล้ถึงเวลาที่ดัชนี S&P 500 จะเข้าสู่ช่วงการปรับฐาน แต่นักลงทุนมีความวิตกกังวลในระดับสูงสุด ซึ่งก็คุ้มค่าที่จะพิจารณาการเปิดสถานะซื้อในดัชนีหุ้นของตลาดหลักทรัพย์ โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนรายใหญ่จะขยายพอร์ตการลงทุนของพวกเขาในช่วงเวลาที่ตลาดเผชิญกับความเครียด—และในตอนนี้ ตลาดการเงินก็อยู่ในสภาพที่ถือว่ามีความไม่สงบอย่างไม่ต้องสงสัย

เมื่อ Donald Trump ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ นักลงทุนก็ตื่นเต้นเป็นที่สุด ความคาดหวังสำหรับการกระตุ้นเศรษฐกิจและการลดกฎระเบียบอย่างมหาศาลทำให้ดัชนี S&P 500 แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตลาดค่อยๆ เริ่มเชื่อว่าประธานาธิบดีรีพับลิกันใช้การคุกคามทางการค้าด้วยภาษีนำเข้าเป็นเพียงกลยุทธ์การเจรจา

แต่บ่อยครั้งที่เกิดขึ้น ความคาดหวังที่ไม่สมดุลกลับนำไปสู่การขายทิ้งในดัชนีหุ้นโดยรวม ทำให้ S&P 500 มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าเพื่อนต่างชาติอย่างมาก

ผลการดำเนินงาน S&P 500 เทียบกับ MSCI

พูดง่าย ๆ คือ หลังจากการเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายน นักลงทุนมีท่าทีตื่นเต้นกับข่าวดีเกินไปและมองข้ามข่าวร้าย ตอนนี้เมื่อฤดูใบไม้ผลิมาเยือน สถานการณ์กลับพลิก 180 องศา—คนส่วนใหญ่เชื่อว่าทุกอย่างเป็นลบสำหรับหุ้นสหรัฐฯ และไม่สนใจพัฒนาการที่ดีใด ๆ

นี่ใช่เวลาอันเหมาะสมที่จะซื้อ S&P 500 หรือไม่—โดยเฉพาะสำหรับผู้ที่ยังคงเชื่อว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของ Trump กำลังจะมา?

สามเหตุผลที่ควรคิดให้รอบคอบก่อนซื้อ

ก่อนตัดสินใจ ควรพิจารณาความเสี่ยงอย่างละเอียด:

• ราคาหุ้นยังคงอยู่ในระดับสูง
• นโยบายภาษีทำให้ธุรกิจและผู้บริโภคเกิดความกังวล
• ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ

หุ้นยังคงมีราคาสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของ S&P 500 ขณะนี้อยู่ที่ 21 ในขณะที่จุดสูงสุดทางประวัติศาสตร์ที่ 25 เคยเห็นล่าสุดตอนฟองสบู่ดอทคอมเมื่อ 25 ปีที่แล้ว

ด้านลบของนโยบายของ Trump โดยเฉพาะภาษี กำลังสร้างความเป็นห่วงให้กับธุรกิจและผู้บริโภค ความไม่แน่นอนนี้ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง ตัวชี้นำชั้นนำของ Fed สาขาแอตแลนตาคาดการณ์ว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ จะลดลงเกือบ 3% สำหรับไตรมาสที่ 1 ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเสื่อมถอยที่อาจเกิดขึ้น

แม้ว่า "คลื่นสีแดง" จะควบคุมทำเนียบขาวและสภาคองเกรสโดยพรรครีพับลิกัน แต่นั่นไม่ได้รับประกันว่าข้อเสนอการกระตุ้นเศรษฐกิจของ Trump จะผ่านสภาและวุฒิสภา ข้อกำหนดใด ๆ ต่อการใช้มาตรการเหล่านี้อาจสร้างแรงกระแทกต่อ S&P 500

ตลาดอยู่ที่ทางแยก

ตลาดต่างสับสน ในด้านหนึ่งก็ต้องการซื้อหุ้นท่ามกลางความเครียดของตลาด แต่ในอีกด้านหนึ่งความเสี่ยงก็ยังคงสูง หนึ่งในปัจจัยที่สนับสนุนความเข้มแข็งของตลาดมาจากรายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 151,000 ตำแหน่ง ที่ถือว่าเป็นข่าวดีสำหรับดัชนี S&P 500 ก่อนหน้านี้ Goldman Sachs ได้เตือนว่าหากตัวเลขอ่อนแอกว่านี้อาจทำให้ดัชนีลดลง 2.5% ประธาน Fed คือ Jerome Powell ได้กำหนดข้อมูลแรงงานล่าสุดว่า "แข็งแกร่ง"

มุมมองทางเทคนิคสำหรับ S&P 500

ในกราฟรายวัน การฟื้นตัวจากระดับหมุนที่ 5,670 เพิ่มความเป็นไปได้ในการสร้างจุดที่ 5 ของรูปแบบ ลิ่มขยาย (Expanding Wedge) นักเทรดควรเปลี่ยนจากการซื้อระยะสั้นไปเป็นเปิดสถานะขายที่ระดับต้านที่ 5,800, 5,832 และ 5,885