14.08.202400:18 Forex Analysis & Reviews: ยูโรรุกหนัก

เรื่องวุ่นวายที่ไม่มีอะไรเลย. ในการคาดการณ์การเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐอเมริกา มีการคาดการณ์มากมายว่าตลาดจะมีปฏิกิริยาอย่างรุนแรงหากเกิดความประหลาดใจเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ในความเป็นจริง การชะลอตัวที่ไม่คาดคิดของ PPI ส่งผลให้ EUR/USD พยายามทำลายแนวช่วงการรวมตัวระยะสั้นที่ 1.088-1.094 เพียงเล็กน้อย ฝ่ายกระทิงไม่ได้ประสบความสำเร็จที่ชัดเจนในครั้งแรก พวกเขาควรรอจนถึงวันพุธสำหรับการเปิดเผยข้อมูล CPI หรือไม่?

ในเดือนกรกฎาคม ราคาผู้ผลิตชะลอตัวลงเหลือ 0.1% รายเดือน และ 2.2% รายปี ส่วนหลักของ PPI ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับเดือนมิถุนายน และเพิ่มขึ้น 2.3% ในรอบ 12 เดือน สิ่งที่สำคัญคือการลดลงในอัตราเงินเฟ้อของบริการครั้งแรกในรอบยาว ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ถึงกระบวนการลดเงินเฟ้อที่กำลังพัฒนาในสหรัฐ และเป็นพื้นฐานให้กับตลาดฟิวเจอร์สในการเพิ่มความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดฐานโดย Federal Reserve ในเดือนกันยายนจาก 49% เป็น 54%

ตลาดฟิวเจอร์สยังคงเชื่อว่า Fed จะลดต้นทุนการกู้ยืมลง 100 จุดฐานในปี 2024 ซึ่งหมายถึงกิจกรรมในการประชุม FOMC ที่เหลือสามครั้งของปีนี้ โดยใน 12-18 เดือนข้างหน้า อัตรานี้คาดว่าจะลดลงเหลือ 3% ซึ่งเป็นสัญญาณกระทิงชัดเจนสำหรับ EUR/USD

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed

Goldman Sachs มองว่าการคาดการณ์ดังกล่าวถูกกล่าวเกินจริง และมองว่าปฏิกิริยาของตลาดต่อข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมนั้นเกินไป ในความเป็นจริง ยังไม่มีการพูดถึงภาวะถดถอยในสหรัฐฯ ใช่ เศรษฐกิจอเมริกันดูอ่อนแอกว่าที่เคยเป็น แต่อัตราการเติบโตของ GDP ยังสามารถเติบโตได้สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่เคยมี การแสดงผลนี้ช่วยให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่จำเป็นต้องรีบผ่อนคลายนโยบายการเงิน ทันทีที่ตลาดตระหนักถึงเรื่องนี้ เรื่องราวในช่วงต้นปี 2024 กับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ จะเกิดขึ้นอีกครั้ง ในเรื่องนี้ Goldman Sachs แนะนำให้ขาย EUR/USD

กลยุทธ์นี้ได้รับการสนับสนุนจากการลดลงของความเชื่อมั่นนักลงทุนในเศรษฐกิจเยอรมนีในเดือนสิงหาคมซึ่งอยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ท่ามกลางความวุ่นวายในตลาดการเงินโลก เหมือนสกุลเงินที่เคลื่อนไหวตามวัฏจักรทางเศรษฐกิจ ยูโรตอบสนองอย่างแรงต่อภาวะเศรษฐกิจโลกที่แย่ลง ถ้าสหรัฐฯ จีน ญี่ปุ่น และเยอรมนีเผชิญปัญหา EUR/USD ก็อาจมีแนวโน้มลดลง

ความเคลื่อนไหวของความเชื่อมั่นนักลงทุนในเศรษฐกิจเยอรมนี

อย่างไรก็ตาม การเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ จะตอบทุกคำถาม ความเห็นนี้อยู่ใน Forex แต่ก็อาจจะไม่มีความสำคัญมากนัก เช่นเดียวกับ PPI นักลงทุนค่อย ๆ เปลี่ยนความสนใจจากเงินเฟ้อไปยังภาวะถดถอย ดังนั้นปฏิกิริยาของตลาดอาจจะไม่รุนแรงมากนัก เราจะต้องคอยดูต่อไป

ในทางเทคนิคแล้ว ในกราฟรายวันของ EUR/USD การที่ฝั่งกระทิงไม่สามารถทะลุแนวต้านที่ระดับ pivot ของ 1.0945 ได้ บ่งบอกถึงความอ่อนแอของฝั่งกระทิง อย่างไรก็ตาม การพยายามครั้งที่สองอาจประสบความสำเร็จมากกว่า ดังนั้นการกลับเข้าซื้อสถานะ long หลังจากทดสอบขอบบนของช่วงการรวมตัวที่ 1.0880-1.0940 สำเร็จนั้น ควรพิจารณา