06.05.202413:15 Forex Analysis & Reviews: ญี่ปุ่นจะแทรกแซงตลาดอีกครั้งหรือไม่?

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา คู่เงิน USD/JPY ประสบการณ์การลดลงอย่างแรงระดับสูงสุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2022 โดยลดลงมากกว่า 4% นักเทรดหลายคนเชื่อว่า รัฐบาลญี่ปุ่น ซึ่งเข้ามาสนับสนุนสกุลเงินของตนในตลาดสองครั้ง มีส่วนร่วมในการลดลงอย่างรุนแรงของดอลลาร์ต่อเยนพวกเขาไม่ได้ปิดเอาไว้ว่า เจ้าหน้าที่อาจจะทำซ้ำฉากเหตุการณ์ของปี 2022 เมื่อเขาทำการแทรกแลกเปลี่ยนเงินต่อเนื่องทั้งหมดสามครั้ง

เหตุใดเยนขึ้นอย่างรุนแรง?

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สกุลเงินญี่ปุ่นปรากฏการกระโดดขึ้นสามครั้งต่อเงินตราของอเมริกา สองครั้งเป็นจากการแทรกแลกเปลี่ยนของโตเกียว

ครั้งแรกที่เกิดการกระซิบของเยนอย่างรุนแรงเกิดขึ้นในวันจันทร์ที่ 29 เมษายน หลังจากที่ JPY ลงตัวต่อดอลลาร์ไปยังราคาต่ำสุดใหม่ 34 ปีที่ 160.245 เนื่องจากการประชุมที่ Bangkok จัดในเอเดรสที่สมบูรณ์มากกว่าที่คาดการณ์

ในการประชุมเดือนเมษายนของ BOJ ธนาคารแห่งญี่ปุ่น คงภาคผลต่ออัตราดอกเบี้ยในช่วงปัจจุบันของพวกเขา ซึ่งตั้งไว้ในเดือนมีนาคม และได้ชี้ชัดว่า พวกเขาไม่กำลังจะเพิ่มอัตราได้ทันทีเพราะพวกเขาไม่มั่นในความมั่นคงของอัตราสินไหมดอกเบี้ย

ลำพังที่สอง ยัวซิรื้อย่างเร่งรอนเกี่ยวกับดอลลาร์ในวันพุธที่ 1 พฤษภาคม ไม่กี่ชั่วโมงหลังจากสรุปปล้นของ ตราบุญธาตุ ณ การพบปะครั้งนั้น หน่วยรวมขุนได้เส้นตรงในการใช้ดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงและบ่มบทว่า พวกเขาตั้งใจจะใช้เงินตราสูงในระยะเวลาที่ไม่นานจนกระทรวงการค้าเริ่มลดค่าทีละที

ภาพมุ่งที่ช่วยให้ช่องว่างที่มีขนาดใหญ่ระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐกับญี่ปุ่นจะยังคงดำเนินไปตลอดเวลายินยอกโดลลาร์พังไปหลังจากที่ Jerome Powell ประธานกองทุนบอกว่า การเพิ่มอัตราจะไม่น่าจะเป็นการเคลื่อนที่ต่อจากนี้ของกองแม่นยำโดยตลอด

คู่เงิน USD/JPY ที่เร้นรุนขึ้นนำเข้าใจว่าอาจต้องทำให้โตเกียวทำการแทรกเงินตราสองครั้งสำหรับความช่วยเหลือเยนอย่างรวดเร็ว น่าสนใจว่า รัฐบาลญี่ปุ่นปฏิเสธการแสดงความคิดเห็นต่อข้อว่าพวกเขาเคยมีส่วนร่วมในการกระโดดขึ้นที่ราคาเยนในทั้งสองโอกาส

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ Bloomberg กล่าวว่า ว่าในวันก่อนหน้านี้ หน่วยงานญี่ปุ่นใช้งบสนับสนุนกว่า 9 ล้านล้านเยนในสัปดาห์ที่ผ่านมาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินที่อ่อนแอของพวกเขา

คลื่นที่สามของเยนที่เข้มขึ้นกำลังปรากฏตัวในวันศุกร์ที่ 3 พฤษภาคม นี้เป็นการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินญี่ปุ่นโดยสาเหตุจากปัจจัยพื้นฐาน นั่นคือข้อมูลสถิติที่อ่อนแอเกี่ยวกับตลาดแรงงานในสหรัฐอเมริกา

รายงาน Nonfarm Payrolls ที่เผยแพร่ในสิ้นสัปดาห์แสดงว่าในเดือนที่ผ่านมา นายจ้างอเมริกันได้สร้างงานขึ้นเพิ่มขึ้น 175,000 งาน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่ต่ำสุดในหกเดือน การอ่านนั้นต่ำกว่าความคาดหวังที่จะเพิ่มขึ้น 243,000

ในเวลาเดียวกัน การจ่ายเงินเดือนเพิ่มขึ้น 3.9% ในอัตราส่วนที่คาดเดาไว้ ซึ่งยังต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 4.0% และลดลงจากการเจริญขึ้น 4.1% ของเดือนมีนาคม ในขณะเดียวกัน อัตราการว่าจ้างเพิ่มขึ้นเป็น 3.9% จาก 3.8% ในเดือนเมษายน

เครื่องหมายที่ชี้ให้เห็นว่าตลาดแรงงานของสหรัฐที่เยือกเย็นกำลังทำให้มองเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐจะลดลงก่อน นักลงทุนตอนนี้เชื่อว่าเจ้าหน้าที่ควบคุม จะเริ่มตัดอัตราฐานเบี้ยต้นฮกรในเดือนกันยายน แทนที่จะเริ่มตัดลงในเดือนพฤศจิกายน

นอกจากนี้หลังจากรายงานการจ้างงาน นักลงทุนเพิ่มโอกาสที่ธนาคารแห่งสหรัฐจะใช้นโยบายคุณวุฒิอย่างลดลงเป็นสองรอบในปีนี้ ตอนนี้พวกเขาคาดว่าเจ้าหน้าที่ควบคุมจะลดอัตราฐานเบี้ยประมาณ 47 จุดพิกเซล โดยสิ้นปี ต่างจากการคาดการณ์ 42 จุดพิกเซลก่อนที่จะเผยแพร่ Nonfarm Payrolls

อารมณ์ล้มละลายที่เข้มงวดรอบชาวค้ารอบด้านเกี่ยวกับนโยบายอนาคตของสหรัฐ ได้กำลังปรับกดน้ำหนักให้กับดอลลาร์อย่างมาก ในวันศุกร์ดัชนีดอลล่าทดสอบในระดับต่ำสุด 3 เดือนที่ 104.52 ในขณะที่ต่อเยนมันอ่อนลงมากกว่า 1% ถึงระดับต่ำสุดที่ 151.86 ที่มองเห็นล่าสุดเมื่อวันที่ 10 เมษายน

ยินดีด้วย เยนอาจต้องการการช่วยเหลืออีกครั้ง

ในวันจันทร์ คู่สกุลเงิน USD/JPY หยุดการลดลงเป็นเวลาหลายวัน เริ่มด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้น ในเวลาที่เผยแพร่ ความสำคัญของการกระโดดขึ้นเกือบ 0.5% ไปยังระดับ 153.98 จากปิดสัปดาห์ของวันศุกร์

ความคิดเห็นของเศรษฐมนตรีกรรมการคลังสหรัฐอเมริกา จาเน็ท เยเลน เกี่ยวกับการแก้ไขญี่ปุ่นที่ถูกกล่าวถึงในสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นปัจจัยหลักของสินทรัพย์

เจ้าหน้าที่รัฐบาลบ่งชี้ว่าสกุลเงินญี่ปุ่นได้เสริมแข็งอย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม เธอไม่ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับว่าญี่ปุ่นมีการแก้ไขเพื่อสนับสนุนเยนหรือไม่

"ฉันจะไม่ลงความเห็นว่าพวกเขาได้หรือไม่ได้แทรกแซง," Yellen กล่าวกับสื่อในวันเสาร์ โดยเน้นว่าการแทรกแซงควรเน้นไปที่การลดความผันผวนในตลาดเท่านั้น และไม่มีแต่การกดราคาแลกเปลี่ยน

ความจริงที่รัฐบาลสหรัฐไม่ได้ยืนยันการแทรกแซง ได้เป็นแรงผลักดันให้กลุ่มคนที่เชื่อในเงินดอลลาร์มั่นใจมากขึ้น อย่างไรก็ตาม นี่อาจจะไม่ใช่ความคิดที่ดีเท่าไหร่เมื่อพิจารณาถึงความน้อยของ Likuiditas ในวันนี้

ในวันจันทร์ ตลาดในประเทศญี่ปุ่นปิดเพราะการฉลองวันเด็ก ซึ่งเป็นสิ่งที่อาจทำให้ปริมาณการซื้อขายลดลง โดยในสัปดาห์ที่ผ่านมา สำนักงานปฏิรูปการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์แสดงให้เห็นว่านักเทรดที่พ้นจากการใช้เงินเดิมพันสูงสุดเกี่ยวกับการลดมูลค่าของเยน

"นักเทรดลดการใช้เงินดิมพันสูงสุดเกี่ยวกับความอ่อนแอของเยนในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งรวมถึงช่วงเวลาที่มีการแทรกแซงจากญี่ปุ่นอย่างน่าจะมี," นักวิเคราะห์ Bloomberg กล่าว

นักซื้อขายที่พยายามทำกำไรโดยการเปิดตำแหน่งขายสั้นในสกุลเงินญี่ปุ่นตั้งแต่ต้นปี 2023 นั้น หมายความว่าบางการพนันต่ำ อาจจะยังคงมีความยั่งยืนมากกว่าในสัปดาห์ล่าสุด เมื่อการตกของเยนในทวีปเข้าข้างดอลลาร์มีการเร่งขึ้น

ด้วยเหตุนี้ ผู้วิเคราะห์มากมายรวมถึง Jane Foley จาก Rabobank มั่นใจว่า กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นจะไม่จำกัดตนเองเพียงแค่ 2 ครั้งและจะดำเนินการเพื่อเสถียรภาพสกุลเงินตามที่จำเป็นต่อไป

เธอเชื่อว่า โตเกียวจะต้องลดอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์/เยน มากกว่าหนึ่งครั้งเพื่อทำให้พวกนักพนันหลายคนที่ไม่ได้ตัดสินใจให้อ่อนแอจริงๆ