Эта неделя была сложной, и в моменте рубль пережил эпизоды паники. Курсы инвалют были вынесены на 2-месячные максимумы, вызвав опасения относительно возможной девальвации рубля. Однако к пятнице ситуация стабилизировалась, и доллар опускался ниже отметки 88,8 рубля.
Рубль показал способность к быстрому восстановлению после начальной встряски недели. В среду доллар внебиржевого рынка подскочил до почти 93 рублей, а евро приближался к 101 рублю.
Тем не менее уже на 16 августа курс от ЦБ был установлен на уровне 88,78 рубля за доллар и 98,32 рубля за евро, показывая разлет по экстремумам недели 5%. Восстановление рубля после недавних потрясений прошло оперативно, вернув доллар под верхнюю границу ранее установленной боковой формации 89–84.
Ожидается, что в ближайшие сессии волатильность на валютном рынке начнет снижаться, а курсы валют останутся вблизи текущих уровней, удерживаясь в рамках устоявшихся летних границ.
В целом рубль продолжает ощущать давление из-за нарушений равновесия на валютном рынке, что обусловлено рядом факторов. Текущая валютная ситуация в России определяется балансом между спросом импортеров и предложением экспортеров. Нарушения баланса происходят одновременно с двух сторон.
С одной стороны, увеличивается спрос на валюту, включая нерезидентов, покидающих Мосбиржу из-за санкций. С другой – предложение валюты остается на низком уровне из-за смягчения норм репатриации экспортной выручки и сокращения объемов экспорта, вызванных санкционной политикой и геополитическими факторами.
Последние данные российской статистики также показывают замедление годовой инфляции с 9,13% до 9,1% по состоянию на 12 августа, при этом Минэкономразвития оценивает ее на уровне 9,07%.
Исходя из этого Банк России заявляет о необходимости дополнительного ужесточения монетарной политики для снижения инфляции и возвращения ее к целевому уровню, предполагая, что текущие условия могут быть недостаточно строгими. Ожидается, что ключевая ставка останется на уровне 18% на предстоящем сентябрьском заседании, не исключая возможности ее повышения до 19%.
Для российского регулятора важными индикаторами будут не только инфляционные ожидания, но и динамика кредитования, что будет иметь ключевое значение для дальнейших решений по ставкам.
На текущий момент, учитывая фактор конца недели и повышенную волатильность, ожидается относительно спокойный день на валютном рынке, несмотря на относительную отдаленность налогового периода.
