Рубль начал новое полугодие с активного снижения по отношению к доллару и евро. Пара USD/RUB сегодня набирала более 5% стоимости. В ближайшее время игроки локального рынка займут осторожную позицию, ожидая дополнительных мер со стороны правительства по валютному рынку. Если шаги по стабилизации курса будут неубедительными, по мнению инвесторов, рубль вновь может пойти на тест отметки 50,00 за доллар.
Подробности введенных мер и новые шаги по стабилизации рубля могут появиться на следующей неделе. Напомним, накануне было произведено очередное послабление валютного контроля. Банк России расширил лимит перевода физлицами валюты за рубеж в семь раз. Это хорошо, но, как всегда, есть нюанс.
Палки в колеса стабилизации российской валюты могут вставить недружественные страны. С их стороны не исключено введение дополнительных ограничений в отношении валютных счетов россиян, открытых в их юрисдикции. Спрос на транзакции и саму валюту на рынке может вырасти, а может и нет.
Нефть
Аппетит к риску на глобальных рынках снизился, нефть рискует завершить неделю снижением на фоне очередных сигналов о замедлении американской экономики и, как следствие, сокращения спроса на энергоресурсы.
Очевидно, что на движение котировок нефти сейчас оказывает влияние макроэкономическая картина. Опубликованные накануне данные указали на уменьшение темпов роста расходов населения США в мае до минимума с начала текущего года 0,2% с апрельских 0,6%. На долю потребительских трат приходится 70% ВВП США, и статистику рыки восприняли в качестве негативного сигнала.
Впрочем, в нефти имела место и техническая коррекция. Положительный глобальный прогноз по Brent все также поддерживается дефицитом сырья и геополитическими ограничениями для стран-экспортеров. В Европе цена на газ подскочила к трехмесячным пикам.
Дальнейший сценарий рубля
Ключевым фактором падения иностранных валют по отношению к рублю остается слабый импорт при одновременно высоком экспорте. Свою роль здесь играет и продолжающаяся пауза по бюджетному правилу. Много лет это играло против рубля, но формировало страновые резервы. После блокировки ЗВР российские власти вряд ли перезапустят правило в том же виде, как раньше. И все же в будущем возможен акцент на валюты Азии. Именно поэтому сейчас так вырос интерес к китайскому юаня.
Второе полугодие наступило, и именно сейчас, по идее, должен начаться сокращаться дисбаланс экспорта и импорта. Не так быстро, как хотелось бы правительству, но постепенно он должен достичь приемлемых показателей.
Кроме того, власти пытаются стимулировать импорт, делая ставку на параллельных поставках. Стоит также помнить про анонс Минфина по интервенциям на рынке и уверенный курс Банка России на снижение ключевой ставки. Это в дальнейшем также будет играть на стороне иностранных валют.
На краткосрочном горизонте техническая картина остается прежней – мощный тренд на укрепление. Ориентир на конец года – 70,00 за доллар, тоже пока корректировок в прогнозах нет.
Локальное сопротивление USD/RUB отмечено на 56,00. Поддержка на этой неделе обозначена на восьмилетних минимумах – 50,00.
