*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по XAU/USD
Цены на золото начали новую неделю под давлением, консолидируясь после решительного пробоя «круглых» 4700 на краткосрочном уровне поддержки 4663.00 в первой половине европейской торговой сессии понедельника.
XAU/USD отступает от максимумов прошлой недели, которые были достигнуты на волне надежд на мирное соглашение между США и Ираном. Причина разворота — быстрое угасание дипломатического оптимизма и возвращение на первый план «ястребиных» ожиданий в отношении Федеральной резервной системы.
Фундаментальный фон: разбившиеся надежды на мир, рост цен на нефть, «ястребиная» ФРС
Оптимизм, царивший на рынках на прошлой неделе, когда появились сообщения о прогрессе в переговорах между США и Ираном, полностью испарился к выходным. Иран направил через Пакистан встречное предложение, которое включало требование немедленного прекращения войны, снятия морской блокады, гарантий отсутствия дальнейших атак и признания суверенитета Ирана над Ормузским проливом.
Реакция президента США Дональда Трампа была категоричной: он назвал предложение Ирана «ПОЛНОСТЬЮ НЕПРИЕМЛЕМО».
Ключевым камнем преткновения остаётся ядерная программа Ирана. СМИ сообщили, что Тегеран отверг требования США о демонтаже своих ядерных объектов и приостановке обогащения урана на 20 лет.
Трамп быстро отреагировал на ответ Ирана, а премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что «война с Ираном не окончена», отметив, что Тегеран сохраняет возможности, которые имел в начале конфликта. В выходные также возобновились атаки, что угрожает хрупкому перемирию, действовавшему с начала апреля.
Реакция рынка: геополитическая премия вернулась в цены. Доллар США открылся с «бычьим» гэпом, отражая возобновившийся спрос на активы-убежища, а цены на нефть вновь пошли вверх.
Связка между нефтью и золотом остаётся ключевым драйвером текущей динамики. Рост геополитической напряжённости немедленно толкает вверх цены на энергоносители, которые вновь приблизились к 103 долларам за баррель (нефти Brent).
Последовательность остаётся неизменной: рост цен на нефть - усиление инфляционных ожиданий - повышение вероятности ужесточения политики ФРС (или, по крайней мере, отказа от смягчения) - рост доходности казначейских облигаций и укрепление доллара - давление на золото, которое не приносит процентного дохода.
В то же время «ястребиный» фон в отношении монетарной политики США продолжает усиливаться, подкрепляясь сильными экономическими данными.
Отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls) за апрель, опубликованный в пятницу, показал создание 115 тыс. новых рабочих мест, что значительно превысило прогноз в 62 тыс. Уровень безработицы остался стабильным на отметке 4,3%.
Эти цифры дают ФРС пространство для сохранения ограничительной политики. Инструмент CME Group FedWatch Tool показывает, что инвесторы в настоящее время закладывают примерно 17% вероятности как минимум одного повышения ставки на 25 базисных пунктов к концу этого года.
| Фактор | Влияние на XAU/USD |
| Провал переговоров (Иран vs США) | Давление (бегство от риска, укрепление USD) |
| Возобновление атак в выходные | Давление |
| Рост цен на нефть (более 100долл./барр.) | Давление (через инфляцию и ожидания по ставке) |
| Сильные данные NFP (115 тыс.) | Давление (ястребиная ФРС) |
| Рост вероятности повышения ставки ФРС (17%) | Давление |
| Предстоящие данные по CPI | Высокая волатильность |
Краткий технический анализ
С технической точки зрения XAU/USD находится в фазе неопределённости, отражая смешанные фундаментальные сигналы. На прошлой неделе золото не смогло преодолеть зону сопротивления 4710.00 (ЕМА200 на 4-часовом графике)-4725.00 (ЕМА50 на дневном графике), несмотря на попытку роста к 13-дневным максимумам выше 4760.00.
При этом пара двигается в зоне долгосрочного и среднесрочного бычьих рынков, значительно выше ключевых уровней поддержки 3040,00, 4350.00 (ЕМА200 на недельном и дневном графиках).
Индикаторы импульса
В целом индикаторы свидетельствуют о том, что ни бычий, ни медвежий импульсы пока не являются убедительными, но давление продавцов в краткосрочном периоде сохраняется.
Ключевые события
| Дата | Событие | Ожидаемое влияние |
| Вторник, 12 мая | Данные по CPI (инфляции) в США за апрель | Ключевой триггер — определит краткосрочный тренд доллара; прогноз 3,4% г/г |
| Среда, 13 мая | Данные по PPI (инфляции производителей) в США | Вторичный инфляционный индикатор |
| Пятница, 15 мая | Данные по розничным продажам в США | Оценка устойчивости потребительского спроса |
Заключение
Золото оказалось зажатым между двумя мощными силами. С одной стороны, провал переговоров и возобновившаяся геополитическая напряжённость поддерживают доллар как валюту-убежище. С другой — «ястребиный» разворот ФРС, подкреплённый сильными данными по занятости, продолжает оказывать давление на актив, не приносящий процентного дохода.
Ключевая зона 4663.00-4700.00, вероятно, станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание ниже 200-периодной ЕMA на H1 (4663.00) сохранит медвежий уклон и откроет дорогу к повторному тесту минимумов в районе 4500.00-4525.00. Возврат выше 4705.00 будет первым признаком ослабления давления.
В то же время трейдеры, похоже, не спешат делать агрессивные ставки, предпочитая дождаться данных по инфляции в США во вторник. Эти цифры, наряду с развитием геополитической ситуации, станут определяющими для дальнейшей динамики XAU/USD.
*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
