Пара евро-доллар завершила пятничные торги на отметке 1,1851, на фоне резкого усиления американской валюты. При этом в течение недели гринбек находился под сильным давлением, благодаря чему покупатели eur/usd вплотную подобрались к границам 21-й фигуры, обозначившись на отметке 1,2082 (4,5-летний ценовой максимум). Но удача отвернулась от покупателей пары – всего за два дня цена снизилась более чем на 200 пунктов, реагируя, в частности, на номинацию Кевина Уорша на должность председателя Федеральной резервной системы.
Рынок увидел в Уорше не «политического эмиссара», а хранителя институциональной устойчивости ФРС. Его номинация стала сигналом о том, что даже при давлении Белого дома монетарная политика не превратится в инструмент краткосрочной политической выгоды Трампа. Тем более что его взгляды сформировались внутри системы (ранее он являлся членом Совета управляющих ФРС), а не вне её. В итоге общее доверие к доллару возросло, благодаря чему он укрепил свои позиции по всему рынку.
Но теперь трейдеры переключатся на иные фундаментальные факторы, которые могут оказаться не на стороне американской валюты. В центре внимания – шатдаун, Иран и ключевые макроэкономические отчеты.
В понедельник правительство США частично приостановит свою работу, несмотря на достигнутую договоренность между президентом Дональдом Трампом и конгрессменами-демократами. Согласно компромиссу, все правительственные структуры получат финансирование до конца сентября (т.е. до конца финансового года) – кроме Департамента внутренней безопасности (DHS), финансирование которого будет продлено на 2 недели. Соглашение было достигнуто в последний момент перед дедлайном и прошло утверждение лишь в Сенате. Тогда как Палата представителей вернется к работе только в понедельник – уже после формального начала частичного шатдауна.
Учитывая достигнутый компромисс, трейдеры вряд ли отреагируют на сам факт частичной приостановки американского правительства – сильная волатильность ожидается лишь в том случае, если нижняя палата Конгресса провалит голосование (что маловероятно).
Ситуация с Ираном также находится в подвешенном состоянии. Дональд Трамп вчера сообщил о том, что Тегеран ведет переговоры с Вашингтоном по вопросу своей ядерной программы, но при этом он не выразил оптимизма в отношении их итогов. При этом, по информации издания The Wall Street Journal, Белый дом готовит варианты быстрых военных действий в Иране, которые не повлекут за собой риск длительной войны. Также утверждается, что Трамп рассматривает возможность использования угрозы бомбардировок как инструмента давления с целью добиться дипломатических уступок от Ирана (т.е. применение силы – не самоцель). В свою очередь иранские Вооруженные силы переведены в состояние максимальной боеготовности.
Останется ли этот процесс в переговорной плоскости или же в итоге «заговорят пушки» – вопрос открытый. По большому счету, это основная интрига предстоящей недели, по крайней мере в контексте геополитики.
Основные макроэкономические отчёты предстоящей недели будут опубликованы в США. В центре внимания – индексы ISM и ключевые релизы в сфере американского рынка труда (JOLTS, ADP, NFP). Если шатдауна не удастся избежать, то публикации JOLTS и NFP будут отложены. Но судя по всему, этого не случится – все отчёты будут обнародованы в срок.
Так, производственный индекс ISM на протяжении трех предыдущих месяцев демонстрировал нисходящую динамику, снизившись до отметки 47,9. С марта прошлого года показатель находится ниже 50-пунктной отметки. Согласно предварительным прогнозам, в январе индекс немного вырастет (до 48,5), но всё равно останется в зоне сокращения. Однако если вопреки прогнозам показатель снова продемонстрирует нисходящую динамику (четвертый месяц подряд), доллар окажется под давлением, поскольку ISM Manufacturing Index – это важный индикатор оценки состояния американской экономики.
Этот релиз ожидается в понедельник, тогда как во вторник будут опубликованы данные JOLTS (если публикацию не перенесут из-за шатдауна). Уровень открытых вакансий среди частного сектора резко снизился в ноябре (7,670 млн до 7,150 млн). Это минимальное значение показателя с сентября 2024 года. В декабре ожидается его незначительный рост – до 7,210 млн. Такой результат вряд ли окажет поддержку гринбеку, поскольку уровень вакансий останется ниже долгосрочного среднего последних лет.
В среду будет опубликован отчёт ADP, который может оказать дополнительное давление на доллар, если выйдет на прогнозном уровне или в красной зоне. Согласно прогнозам, количество занятых в частном секторе выросло в январе всего на 48 тысяч (после 40-тысячного прироста в декабре). Такой результат будет сигнализировать о продолжающемся охлаждении американского рынка труда. То есть это еще один «тревожный звоночек» в преддверии декабрьских Нонфармов.
В этот же день (то есть в среду) в Штатах будет опубликован индекс деловой активности в секторе услуг от ISM. Показатель демонстрировал положительную динамику на протяжении последних трех месяцев, достигнув отметки 54,4 (максимальное значение с октября 2024-го года). В январе ожидается небольшой спад – до 53,6. Для долларовых быков важно, чтобы индекс остался выше 50-пунктного значения. В таком случае релиз выполнит роль «спасательного круга» для гринбека, если вышеуказанные отчёты окажутся в красной зоне (по крайней мере, именно такая ситуация наблюдалась месяц назад).
Ну, и наконец, в пятницу в США будут опубликованы ключевые данные по рынку труда за январь (если шатдаун не внесёт свои коррективы).
Согласно предварительным прогнозам, безработица в Соединенных Штатах останется в январе на декабрьском уровне, то есть на отметке 4,4%. Количество занятых в несельскохозяйственном секторе должно вырасти всего на 67 тысяч (после 50-тысячного прироста в предыдущем месяце). «Зарплатный показатель» (уровень средней почасовой оплаты труда) должен снизиться до 3,6%, после роста до 3,8%.
Прогнозируемые данные будут говорить о замедлении рынка труда США и снижении инфляционного давления. Если Нонфармы выйдут на прогнозном уровне (не говоря уже о красной зоне), доллар окажется под давлением, даже несмотря на «фактор Уорша». Ведь несмотря на реноме «хранителя» институциональной устойчивости ФРС, Кевин Уорш является потенциальным архитектором цикла агрессивного снижения процентной ставки. Слабые Нонфармы станут еще одним аргументом в пользу смягчения денежно-кредитной политики. Кроме того, действующий председатель Федрезерва – Джером Пауэлл – по итогам январского заседания заявил о том, что последующие решения по ставке будут во многом зависеть от динамики американского рынка труда.
Также стоит отметить, что в четверг состоится первое в этом году заседание Европейского Центробанка. Однако данное событие, несмотря на свою важность, вряд ли окажет значимое влияние на пару eur/usd. Итоги февральского заседания ЕЦБ предрешены (регулятор наверняка сохранит все параметры ДКП в прежнем виде), а значит учтены рынком в текущих ценах.
И всё же, впереди для трейдеров eur/usd – насыщенная неделя. Тон торгам будет задавать доллар, который будет реагировать на ключевые фундаментальные факторы (шатдаун, геополитика, индексы ISM и отчёты по рынку труда США).
С точки зрения «техники», пара eur/usd, несмотря на импульсное снижение цены, остаётся на таймфрейме D1 между средней и верхней линиями Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который по-прежнему демонстрирует бычий сигнал «Парад линий». Рассматривать короткие позиции целесообразно только после того, как пара преодолеет уровень поддержки 1,1820 (в этой ценовой точке пересекаются линии Tenkan-sen Kijun-sen). В ином случае пара наверняка вернётся в область 19-й фигуры.
*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
