empty
 
 
ru
Поддержка
Быстрое открытие счета
Торговая платформа
Пополнить / Снять

25.07.202220:25 Аналитические обзоры Форекс: Пока рынок гадает, стоит ли ждать от ФРС сюрприза, в паре EUR/USD растет вероятность шорт-сквиза

Курс валюты на 25.07.2022 analysis

В пятницу рисковые активы во главе с американскими акциями и евро прервали ралли и завершили неделю на отрицательной территории.

Позитивный настрой Уолл-стрит развеялся после того, как владелец Snapchat сообщил о самом медленном росте объема продаж в качестве публичной компании, а также об убытках в размере $422 млн за квартал.

Этот отчет возродил опасения по поводу надвигающейся рецессии в Соединенных Штатах и стал предупреждением для других крупных технологических компаний, получающих значительную долю выручки от рекламы.

Между тем релиз от S&P Global показал, что в июле деловая активность в Америке сократилась впервые почти за два года. Это лишь усилило беспокойство относительно замедления национальной экономики из-за высокой инфляции, роста процентных ставок и снижения потребительского доверия.

«Доходы не так плохи, как ожидалось, но они ухудшаются по сравнению с тем, к чему мы привыкли за последние несколько кварталов», – сказали специалисты Crossmark Global Investments.

Согласно данным Refinitiv, 106 компаний из списка S&P 500 отчитались о доходах по состоянию на утро пятницы, 75,5% превзошли ожидания аналитиков, что ниже показателя в 81% за последние четыре квартала.

«Экономические данные с каждым разом выходят все слабее. Это своего рода подтверждение того факта, что рецессия весьма вероятна в течение следующих 12 месяцев», – заявили в Verdence Capital Advisors.

При этом эксперты отмечают, что у Snapchat всегда были большие проблемы с публикацией доходов, чем у других социальных сетей, и широкие последствия могут оказаться не слишком велики.

Невзирая на пятничные потери, все три основных индикатора Уолл-стрит только что зафиксировали лучшее недельное повышение за месяц. В частности, индекс S&P 500 вырос на 2,4%.

Между тем евро продемонстрировал лучшую неделю с мая, несмотря на то что потерял часть своего недельного прироста на пятничной сессии.

По итогам минувшей пятидневки единая валюта подорожала более чем на 1% по отношению к своему американскому визави.

Евро стал звездой валютного рынка на прошлой неделе, поскольку внимание трейдеров было приковано к ЕЦБ.

Инвесторы ломали копья по поводу того, насколько регулятор повысит ставки, а также с нетерпением ждали от него подробностей о новом инструменте по борьбе с фрагментацией.

Курс валюты на 25.07.2022 analysis

В четверг пара EUR/USD подскочила до двухнедельных максимумов (в области 1,0280) после того, как ЕЦБ увеличил стоимость заимствований большим, чем ожидалось, шагом в 50 базисных пунктов.

Кроме того, регулятор объявил о создании нового механизма – инструмента защиты трансмиссии (TPI), направленного на снижение доходности облигаций периферийных стран.

Впрочем, этот инструмент не произвел особого впечатления на инвесторов, и многие были обеспокоены отсутствием деталей и условий, которые могут затруднить его использование для таких стран, как Италия.

Уже в четверг евро вернул часть очков, набранных после оглашения вердикта ЕЦБ по монетарной политике, и финишировал в районе $1,0228.

В пятницу пара EUR/USD продолжила отступление от двухнедельных максимумов. Она просела до локальных минимумов в области 1,0130 после того, как сводный индекс менеджеров по закупкам в еврозоне от S&P Global упал до 49,4 пункта в июле с 52 пунктов, зафиксированных в июне.

Комментируя этот отчет, представители S&P Global сказали, что экономика валютного блока, похоже, сократится в третьем квартале, поскольку деловая активность начала снижаться в июле, а прогнозные показатели намекают на худшее в ближайшие месяцы.

Единая валюта смогла минимизировать потери после того, как данные от S&P Global по США показали, что активность в важнейшем секторе услуг страны, возможно, упала даже быстрее, чем в производственном секторе Европы.

В результате валютный рынок задался вопросом, действительно ли экономика еврозоны так сильно отстала от своего американского аналога в первом месяце третьего квартала.

Это привело к тому, что евро несколько восстановился по отношению к доллару в преддверии выходных, но снизился за день почти на 0,18%, до $1,0210.

На старте новой недели пара EUR/USD продолжила неустойчиво торговаться в диапазоне 1,0100–1,0300.

Предполагается, что пара сохранит консолидационный настрой, по крайней мере, до оглашения вердикта FOMC по монетарной политике в среду.

Курс валюты на 25.07.2022 analysis

Эксперты в основном ожидают, что американский ЦБ поднимет ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов, до 2,25–2,5%, однако рынок также не исключает возможности ее повышения сразу на 100 б.п.

Доллар может торговаться в широком диапазоне на этой неделе, отмечают стратеги CBA.

По их мнению, подъем ставки Федрезервом на 100 б.п. вызовет скачок курса USD.

Однако даже такой шаг регулятора может привести не к росту гринбека, а к его снижению на фиксации прибыли по принципу «покупай на слухах – продавай на фактах».

Это произойдет в том случае, если ФРС объявит, что дальнейшая траектория повышения процентной ставки будет зависеть от поступающих данных.

Таким образом, июльское заседание FOMC может стать определяющим моментом для рынков в этом бурном месяце.

При этом курс евро к доллару также будет чувствителен к публикации в пятницу данных по инфляции в еврозоне за июль и ВВП валютного блока за второй квартал, которые могут повлиять на ожидания относительно повышения процентных ставок ЕЦБ в сентябре и далее.

Консенсус-прогноз экспертов предполагает, что экономика еврозоны расширилась на 0,2% за последний квартал.

Между тем ожидается, что в июле годовая инфляция в регионе вырастет с 8,6% до 8,7%.

Специалисты Wells Fargo указывают на то, что инфляция в Старом Свете остается достаточно высокой, а инфляционные риски – довольно тревожными. Это, по их словам, свидетельствует в пользу того, чтобы ЕЦБ мог продолжить более энергичное повышение ставок.

«Мы считаем, что за июльским повышением последует еще одно повышение ставки по депозитам на 50 б.п. на сентябрьском заседании ЕЦБ», – сообщили они.

«Большее, чем ожидалось, повышение ставок может стать началом более агрессивной политики, поскольку ЕЦБ прекратил давать прогнозные рекомендации», – сказали стратеги Franklin Templeton.

По мнению экономистов Berenberg, гибкий подход ЕЦБ означает, что за возможным повышением ставки на 50 б.п. в сентябре, скорее всего, последуют более мелкие шаги позже в этом году.

«Но увеличение на 25 б.п. в сентябре также представляется возможным. Движение на 75 б.п. также нельзя полностью исключать», – заявили они.

Заметный рост доллара по отношению к евро за последний год во многом обязан предположению о том, что ФРС имеет больше возможностей для повышения ставок по сравнению с европейским регулятором. Но изменение тона Центральных банкиров во Франкфурте-на-Майне на прошлой неделе теперь может иметь большое значение для обменного курса EUR/USD.

Не исключено, что они внимательно прислушались к советам Банка международных расчетов, который в прошлом месяце призвал всех членов действовать быстро и решительно, чтобы пресечь инфляцию в зародыше.

Курс валюты на 25.07.2022 analysis

Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что ЕЦБ будет повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция не вернется к целевому уровню в 2%.

«Повышение ставки станет лишь следующим шагом на пути к разворачиванию специальных мер. Мы будем повышать ставки до тех пор, пока это будет необходимо для снижения инфляции до целевого уровня в среднесрочной перспективе», – сообщила она.

Судя по всему, К. Лагард и ее коллеги опасаются, что агрессивная позиция ФРС увеличит импортную инфляцию цен на энергоносители и продукты питания в долларах и нанесет еще больший ущерб бюджетам домашних хозяйств и бизнеса в ЕС. Поэтому они взялись решительно наверстывать упущенное.

«Более высокое инфляционное давление также вызвано снижением обменного курса евро», – отметила К. Лагард на своей пресс-конференции в минувший четверг.

Согласно последним данным американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), крупные спекулянты, вроде хедж-фондов, увеличили чистую короткую позицию в евро до рекордного значения с середины февраля. Это означает, что шорт-сквиз в паре EUR/USD может быть еще впереди. И такой момент может наступить уже на этой неделе, если ФРС оставит доллар в подвешенном состоянии в среду, а единая валюта получит поддержку со стороны европейских данных в пятницу.

В качестве ключевой точки разворота выступает уровень 1,0230, за которым следуют максимум прошлой недели после заседания ЕЦБ в районе 1,0275–1,0280 и 1,0300. Прорыв выше послужит новым триггером для «быков» и откроет дорогу к дополнительному росту. Затем пара EUR/USD может нацелиться на 1,0400.

С другой стороны, отметка 1,0130 (минимум пятницы) защищает пару от падения к 1,0100. Уверенный пробой ниже укажет на то, что коррекционный отскок иссяк, и сделает пару уязвимой к повторному тестированию паритета. Затем в игру могут вступить многолетние минимумы в области 0,9950.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Виктор Рсаков
© 2007-2024
Заработать на рекомендации аналитика прямо сейчас
Пополнить торговый счет
Открыть торговый счет в ИнстаФорекс

С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.

Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.