25.09.202610:45 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD – Analiză și prognoză a prețului: poziția hawkish a Fed și riscurile geopolitice mențin aurul sub presiune

Vineri, aurul (XAU/USD) a rămas în consolidare, menținându-se aproape de minimul săptămânii atins în ziua precedentă, pe fondul unui context fundamental predominant negativ.

Dolarul american a făcut o pauză după o creștere puternică până la un maxim al ultimelor două săptămâni, oferind astfel un anumit sprijin pentru metalul prețios. Totuși, retorica agresivă din partea Federal Reserve, randamentele ridicate ale obligațiunilor americane și incertitudinile geopolitice persistente întăresc poziția taurilor pe dolar, menținând metalul prețios sub nivelul de 4.300 de dolari.

După majorarea dobânzii de referință în septembrie, oficialii Fed transmit în mod constant mesaje cu tentă agresivă, sugerând posibilitatea unei noi înăspriri a politicii monetare. Miercuri, guvernatorul Federal Reserve, Michael Barr, a declarat că, având în vedere creșterea riscurilor inflaționiste și reziliența economiei, banca centrală a SUA va continua probabil să majoreze dobânzile. În plus, rezultatele unui sondaj privat au arătat că activitatea de afaceri din SUA a atins cel mai ridicat nivel din iulie 2021, în timp ce prețurile plătite de companii pentru resurse au urcat la niveluri nemaivăzute de aproape patru ani. Joi, președintele Fed New York, John Williams, a remarcat, de asemenea, că o nouă majorare a dobânzii în acest an pare destul de rezonabilă.

Williams a făcut o declarație extrem de fermă, obținând un scor de 7,2 din 10 în FXS Speechtracker Index (față de o medie istorică de 6,2), ceea ce evidențiază o poziție mai hawkish decât scenariul de bază. Accentul pus de acesta pe reziliența economiei, reducerea riscurilor legate de ocuparea maximă a forței de muncă și cererea puternică pentru tehnologiile de inteligență artificială, alături de afirmația că o nouă majorare a dobânzii până la finalul anului ar fi justificată, indică intenția Fed de a menține inflația sub control, în pofida absenței unor orientări clare privind direcția viitoare a politicii monetare.

FXS Fed Sentiment Index a scăzut cu 0,18 puncte, până la 148,63, ceea ce arată o anumită moderare a tonului hawkish. Totuși, acesta rămâne semnificativ peste nivelul neutru de 100, confirmând orientarea agresivă a politicii Fed și susținând dolarul, chiar dacă nivelurile ridicate ale randamentelor sunt reevaluate.

În plus, riscurile inflaționiste asociate cu prețurile ridicate la energie, determinate de tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu și de posibilitatea unei interdicții de 90 de zile asupra exporturilor de motorină din SUA, consolidează așteptările privind o nouă înăsprire a politicii monetare de către Fed. Acest lucru împinge randamentele obligațiunilor americane la maxime ale ultimilor ani. De exemplu, randamentul obligațiunilor de Trezorerie americane pe 10 ani se află la un nivel nemaivăzut din iulie 2007, susținând dolarul și limitând potențialul de apreciere al aurului. În plus, incertitudinea legată de evoluția conflictului dintre Statele Unite și Iran întărește poziția dolarului ca activ de refugiu și impune prudență în rândul taurilor pe XAU/USD.

Dintre evoluțiile recente, merită menționată declarația lui Donald Trump de la începutul acestei săptămâni, când a spus că luase în considerare adoptarea unor măsuri militare dure împotriva Iranului. Între timp, președintele iranian Masoud Pezeshkian a declarat că Iranul rămâne angajat față de programul său nuclear, creând riscuri pentru o soluționare pașnică a conflictului. Escaladarea este amplificată de acțiunile întreprinse de houthi în Yemen, care au efectuat atacuri cu rachete și lovituri asupra unor facilități strategice din Arabia Saudită. Acest lucru menține prima de risc geopolitic relevantă și, încă o dată, evidențiază potențialul de întărire a dolarului.

Din punct de vedere tehnic, perspectiva pe termen scurt pentru aur rămâne bearish atâta timp cât prețul se menține sub media mobilă simplă (SMA) pe 200 de perioade. Ar fi necesară o străpungere clară peste această zonă pentru a slăbi sentimentul bearish. Oscilatoarele sunt negative, confirmând avantajul urșilor.

Tabelul de mai jos prezintă variația procentuală a cursului de schimb al dolarului american față de principalele valute în această săptămână. Dolarul american a înregistrat cel mai mare avans față de dolarul australian.